Haier Smart Home после трансформации эффективно компенсировал тарифы и вложения почти в 8,9 миллиарда, достигнув новых рекордов в показателях деятельности

Вопрос к ИИ · Как будущий бизнес в сегменте большого HVAC (отопление, вентиляция и кондиционирование) перестроит кривую роста?

26 марта компания Haier Smart Home опубликовала годовой отчет за 2025 год. Как аналитик, который давно отслеживает Haier Smart Home, несложно заметить, что этот годовой отчет по-прежнему отличается устойчивостью: выручка впервые превысила отметку 300 млрд юаней, чистая прибыль, относящаяся к акционерам, составила 19,553 млрд юаней; и выручка, и прибыль достигли двойных рекордных максимумов.

Важно понимать: за прошедший год весь мировой отраслевой сектор находился под всесторонним давлением. С одной стороны, зарубежные рынки постоянно усиливают акцизные (таможенные) меры и ставки пошлин, создавая компаниям на пути экспорта серьезные препятствия; с другой стороны, общий спад на внутреннем рынке бытовой техники достиг 25%. В такой сложной внешней среде годовой отчет Haier Smart Home безусловно является интерпретацией идеи о «высокой устойчивости и стабильном ведении бизнеса».

Для сегодняшних инвесторов ключевой вопрос, который стоит задать к финансовой отчетности Haier Smart Home, звучит так: как компания защищалась от изменений тарифов и колебаний отрасли снаружи, как она поглощала давление на рост, вызванное стратегическими инвестициями почти на 8,9 млрд юаней, и при этом добивалась двойного рекордного результата по показателям?

В этой статье разбор будет сделан по 3 направлениям.

01 Новые максимумы результатов демонстрируют сильную устойчивость операционной деятельности

Двойной максимум результатов Haier Smart Home в условиях неопределенности показывает сильную устойчивость операционной деятельности.

Во-первых, Haier Smart Home за счет последовательно внедряемой стратегии «умного дома» выходит за рамки отраслевых границ, постоянно повышая конкурентоспособность компании. В условиях, когда конкуренция в отрасли становится все более острой, Haier Smart Home через развитие больших кухонь и экосистемы большого HVAC существенно наращивает конкурентоспособность в промышленности. Доли рынка холодильников, стиральных машин и водонагревателей составили соответственно 47,7%, 47,4% и 32,5%; опираясь на прежнее лидирующее положение, компания еще расширила преимущество. Объем продаж бытовых кондиционеров по всему миру в годовом исчислении вырос на 14,8%, компания продолжает лидировать в отрасли. Доля Haier в сегменте коммерческих кондиционеров по нескольким категориям удерживается на первом месте.

Во-вторых, результаты Haier Smart Home также весьма заметны в сегменте мультибрендов. Casarte удерживает первое место на рынке премиум-класса уже 10 лет подряд; в 2025 году темпы роста составили двузначные проценты. Leader впервые преодолел отметку 10 млрд юаней по выручке, рост составил 30%. Эта модель скоординированной работы мультибрендов усиливает «эффект комплектных систем» — разные бренды, разные позиционирования и разные сценарии взаимодействуют друг с другом, формируя мощный синергетический эффект. В отрасли, которая сегодня характеризуется высокой степенью однородности конкуренции, это особенно ценно.

Кроме того, стратегия локализации с созданием брендов у Haier Smart Home в полной мере раскрывает преимущества глобализации. В частности: в США выручка премиум-брендов растет на 7% и уже четвертый год подряд стабильно остается первой в отрасли; в Европе доля рынка белой техники занимает первое место среди китайских компаний, а выручка выросла на 19,9%; в Австралии и Новой Зеландии Haier и Фишер-Пайк (Fisher & Paykel) вдвоем обеспечили первые места в сегменте «большой белой техники»; в Японии, а также в развивающихся рынках Юго-Восточной Азии, Южной Азии, Ближнего Востока и Северной Африки выручка также демонстрировала значительный рост.

02 Внутренние и внешние удары при краткосрочном давлении

Если вспомнить эту финансовую отчетность, то становится очевидно, что давление, с которым столкнулся Haier Smart Home, также было весьма заметным.

Сначала — макросреда.

В 2025 году зарубежные рынки, включая США, продолжили усиливать тарифные меры по бытовой технике: на китайский экспорт в США по белой технике были наложены высокие пошлины. Плюс к этому, контроль за верификацией происхождения становится все более строгим, что делает внешнюю среду для выхода китайских компаний на зарубежные рынки все более сложной. Сокращение государственных субсидий по программе «для потребителей» (国补) привело к тому, что эффект «предварительного потребления» от прежних стимулирующих мер сошел на нет. Потребительский спрос в отрасли упал резко: в четвертом квартале отраслевой показатель в годовом исчислении снизился на 25%.

Второе — внутренние инвестиции.

В 2025 году Haier Smart Home в строительство глобальной цепочки поставок, исследования и разработки и т. п. суммарно инвестировал почти 89 млрд юаней. Например, проекты по строительству больших барабанных машин GE Appliances в США, а также холодильников в Египте; проекты по кондиционерам в Таиланде, по коммерческим объектам (商空) в Цзяочжоу и т. д. Плюс к этому, расходы на стратегическую реструктуризацию европейского бизнеса и интеграцию CCR. Эти стратегические размещения и планы дадут краткосрочное давление на рост показателей.

Но после того как результаты трансформации компенсировали многократные негативные эффекты, Haier Smart Home все равно добился двойного рекорда по выручке и прибыли. В такой среде это действительно очень ценно.

03 Новое пространство, создаваемое четырьмя планами

В этом годовом отчете Haier Smart Home четко обозначил четыре направления развития.

Первое — всестороннее продвижение трансформации TC, чтобы внедрить AI и повысить эффективность на всем цикле.

Второе — перестроение стратегии интеграции большого HVAC, создание второй кривой роста. В настоящее время выручка по направлению большого HVAC занимает четверть от общего объема выручки. Согласно разъяснениям Haier Smart Home, в будущем цель — поднять эту долю до трети, а затем до половины, чтобы направление стало ключевым драйвером роста. Очевидно, что такая реструктуризация заметно оптимизирует структуру бизнеса и усилит устойчивость к циклическим колебаниям.

Третье — Haier Smart Home также перестраивает способность к созданию и развитию брендов за рубежом. Сейчас Haier Smart Home уже занимает лидирующие позиции на рынках Северной и Южной Америки, Австралии и Европы, но потенциал дальнейшего роста еще значителен.

Четвертое — размещение и развитие таких новых направлений, как домашние роботы, «умное» оздоровление (智慧康养) и т. п., с нацеливанием на захват новых возможностей роста. Эти инициативы откроют совершенно новое пространство для роста — и это также то, на что инвесторам следует обратить внимание.

04 Заключение

Годовой отчет Haier Smart Home за 2025 год о стабильном росте и высокой устойчивости — это точное отражение того, как лидер отрасли проходит через циклы и противостоит рискам.

Haier Smart Home движется в сторону компании, предоставляющей платформенные услуги в технологической экосистеме с ориентацией на пользователя; логика роста становится все более ясной и твердой. Перед лицом неопределенностей в будущем Haier Smart Home уже доказал это действиями: при продолжающемся инновационном драйве компания еще будет приносить на рынок капитала и в отрасль больше сюрпризов.

Преданные идее долгосрочности всегда находят путь к определенному росту в условиях неблагоприятной обстановки. Haier Smart Home — лучшее тому подтверждение.