Рынок глифосата меняет настроение! Рост цен в сочетании с улучшением спроса и предложения создает инвестиционные возможности в секторе средств защиты растений.

Сегодня на ранней сессии в A-акциях сектор глифосата демонстрирует сильные результаты: по состоянию на момент выхода материала рост составляет 3,11%, став фокусом внимания рынка. China Agriculture United занимает лидирующие позиции и закрывает верхнюю планку роста; также Jiangsu Yangnong Chemical и Guangxin Co., Ltd. показывают рост более чем на 5%, а такие компании, как Jiangshan Co., Ltd. и Xingfa Group, увеличиваются более чем на 2%. В целом по сектору наблюдается эффект общего роста.

Восстановление отраслевой конъюнктуры является ключевым фактором, поддерживающим рост сектора. В последнее время цены на продукты глифосата продолжают повышаться; дополнительно спрос на удобрения в период весенней посевной кампании концентрированно высвобождается. Инициативность производителей препаратов и дистрибьюторов в пополнении запасов заметно растет, а активность рыночных сделок существенно увеличивается. Со стороны предложения: Индия — один из крупнейших в мире производителей пестицидов — на фоне роста энергетических затрат и ограничений на распределение газа для промышленного использования вынудила несколько компаний снижать загрузку производства, что привело к сокращению мировых поставок глифосата и, в свою очередь, усилило напряженность в балансе спроса и предложения в отрасли.

Операционные данные, раскрытые рядом листинговых компаний, подтверждают тенденцию к оживлению отрасли. Jiangshan Co., Ltd. в недавнем объявлении сообщила, что цены на продукты глифосата пошли вверх; Xingfa Group также заявила, что соответствующие серии продуктов демонстрируют «продаётся и производится в обоих направлениях», а цены сохраняют восходящий тренд. Приход домашнего сезона весенней посевной кампании дополнительно стимулирует спрос на препараты, объемы конечных заказов продолжают расти. Компании с преимуществами в каналах способны быстро реагировать на изменения рынка, и их показатели демонстрируют заметную гибкость.

С точки зрения цепочки поставок, производители технического глифосата напрямую выигрывают от роста цен и сжатия предложения. Крупные компании благодаря масштабированным мощностям и возможностям самостоятельного обеспечения сырьем занимают преимущественные позиции в сценарии «рост объема и цены», а уровень прибыльности, как ожидается, существенно восстановится. В сфере переработки пестицидных формуляций рост цен на технический продукт и эффект передачи цен в сочетании с высоким спросом в пиковый период весенней посевной кампании поддерживают постоянный рост объемов заказов у компаний с более совершенной общенациональной каналовой сетью, а определенность роста прибыли является высокой.

Фосфорохимические компании также выигрывают благодаря эффекту взаимосвязанности цепочек. Производство глифосата очень зависит от таких сырьевых материалов, как фосфоритная руда. Компании с развернутой компоновкой всей производственной цепочки могут, с одной стороны, фиксировать преимущества по затратам за счет самообеспечения сырьем, а с другой — непосредственно разделять выгоды от роста цен на глифосат благодаря собственным мощностям по его выпуску. Например, Xingfa Group обладает полной фосфорохимической цепочкой; коэффициент самообеспечения фосфоритной рудой относительно высок, что эффективно компенсирует давление на издержки. В последнее время рост объема и цен по бизнесу глифосата привел к ожиданиям значительного улучшения показателей.

Jiangshan Co., Ltd. как лидер отрасли: ее компоновка в бизнесе глифосата более чем развита, а масштаб мощностей — ведущий. В последнее время рост цен на продукты и расширение поставок в бизнесе по созданию и разработке лекарств (創制药) создают двойной драйвер. В агрохимическом бизнесе Xin’an Co., Ltd. глифосат входит в традиционный сезон активных закупок; упорядоченное высвобождение спроса со стороны нижнего звена способствует восстановлению цен на продукцию. Компания получает достаточное количество заказов, складские запасы находятся на низком уровне; дополнительно на фоне улучшения прибыльности бизнеса по органическим силиконам в целом уровень прибыльности последовательно растет. Yangnong Chemical опирается на компоновку интегрированной производственной цепочки: она может эффективно транслировать давление по издержкам и в полной мере пользоваться «премией роста», которую несет восходящая фаза конъюнктуры в агрохимической отрасли.