Группа Anta достигла выручки в 80 миллиардов юаней: Descente превысил 10 миллиардов, основной бренд показывает стабилизацию роста

Спросите AI · Как Desante стал новым двигателем роста Anta

Корреспондент Е Синьжань

25 марта компания Anta Sports Products Co., Ltd. (02020.HK, далее — «Группа Anta») опубликовала годовой отчет за 2025 год. Согласно отчету, в 2025 году общая выручка Группы Anta составила 80,22 млрд юаней, увеличившись на 13,3%; чистая прибыль, относящаяся к акционерам, — 13,59 млрд юаней, снизившись на 12,9% год к году. В отчете поясняется, что падение чистой прибыли связано с тем, что в 2024 году Группа Anta контролировала листинг Asics? нет — «Amster?». В действительности, в 2024 году контролируемая Группой Anta спортивная компания Amerfin Sports, что подтверждение получило крупный разовый доход, тем самым подняв сравнительную базу. Если исключить этот фактор, чистая прибыль Группы Anta, относящаяся к акционерам, выросла на 13,9% год к году.

При масштабе выручки Группы Anta в 2024 году 70,83 млрд юаней рост выручки Группы Anta в 2025 году составил почти 10 млрд юаней. В это также входит то, что «другие бренды», включая Desante и Koro, явно стали основным драйвером роста. «Другие бренды», FILA (FILA), бренд Anta — соответственно увеличили выручку на 6,32 млрд, 1,84 млрд и 1,23 млрд юаней; темпы роста составили 59,2%, 6,9% и 3,7% соответственно.

FILA демонстрирует некоторые позитивные сигналы. В 2025 году FILA обеспечила выручку 28,47 млрд юаней, увеличившись на 6,9% год к году; этот темп роста в целом соответствует базовому уровню 2024 года. При этом операционная прибыль полностью избавилась от тени отрицательного роста 2024 года и показала рост на 10,1% до 7,418 млрд юаней.

В 2025 году FILA провела существенную корректировку. На фоне смены менеджмента, под руководством нового CEO Большого Китая Цзян Янь, FILA выдвинула стратегию «ONE FILA»: на основе укрепления позиции high-end спортивной моды, сфокусироваться на двух элитных спортивных дисциплинах — теннисе и гольфе — и за счет одновременных усилий в трех измерениях — бренд, товары и розница — продвигать обновление бренда.

Что касается «других брендов», Desante начал брать роль лидера на себя. Исполнительный директор и сопредседатель CEO Группы Anta Лай Шисесянь на презентации результатов сообщил, что в 2025 году оборот Desante вырос на 35% год к году, превысив 10 млрд юаней, став третьим брендом в составе Группы Anta (после бренда Anta и FILA), у которого оборот превысил 10 млрд юаней. В 2025 году эффективность магазина Desante достигла более 2,7 млн юаней. Оборот Koro составил более 6 млрд юаней, увеличившись почти на 70% год к году; эффективность магазина превысила 2 млн юаней. Лай Шисесянь сообщил, что Koro достигла прорыва в ключевых категориях: помимо одежды, такие бестселлеры, как треккинговые кроссовки и кроссовки для трейл-раннинга, поддержали рост оборота обуви более чем на 140% год к году.

По сравнению с этим, рост основного бренда Anta был относительно ровным. В 2025 году бренд Anta обеспечил выручку 34,754 млрд юаней; он по-прежнему является крупнейшей опорой по доходам группы, а операционная прибыль составила 7,211 млрд юаней, увеличившись на 2,5% год к году.

Настроение рынка по поводу результатов Группы Anta было неоднозначным. После публикации результатов акции Группы Anta 25 и 26 марта снижались соответственно на 1,05% и 0,33%. С одной стороны, на фоне высокой базы Группа Anta все же добилась прироста выручки почти на 10 млрд юаней, сохранив двузначный рост, причем особенно ярко проявились «другие бренды»; но с другой стороны, темп роста бренда Anta оказался несколько слабее, что вызвало опасения рынка относительно этого сегмента.

На презентации результатов председатель совета директоров Группы Anta Дин Шичжун заявил: «При большой базе, возможно, стоит смотреть на все измерения: растет ли доля рынка. Согласно данным сторонних организаций, Группа Anta (без Amerfin Group) в прошлом году увеличила долю рынка в китайском рынке на один процентный пункт до 21,8%, и доля рынка продолжила расширяться». Он также подчеркнул: «“Сконцентрированность на одном, но с акцентом на мультибрендовость и глобализацию” — это твердая стратегия Группы Anta. Многие пытались повторить мультибрендовую модель Группы Anta, но по-настоящему успешных случаев практически не было. В процессе работы с мультибрендами Группа Anta постепенно накапливала собственные возможности мультибренд-операций и лучше понимает, как управлять множеством брендов».

В отношении замедления темпов роста основного бренда менеджмент Группы Anta на встрече объяснил: с одной стороны, бренд Anta сам по себе является сверхкрупным брендом объемом более 30 млрд юаней и уже вошел в стадию стабильного развития; с другой стороны, то, на кого нацелен бренд Anta — массовый спорт, и ценовой диапазон его позиционирования, включая рынок нижней полки и онлайн-каналы, сталкивается с более ожесточенной конкуренцией.

Согласно информации, в 2025 году бренд Anta провел глубокие реформы в каналах. Сейчас, чтобы соответствовать потребностям в покупках и привычкам потребления различных регионов и более узких групп, в офлайн-пространстве бренд Anta развернул различные типы магазинов, включая «Super Anta» с фокусом на «большое и всеобъемлющее», флагманские магазины «арена» с профессиональным спортивным имиджем, магазины «Anta Hall» в престижных торговых кварталах, магазины «маяк» для массового рынка и магазины «Anta Champion» для профессиональных спортсменов-элит.

Как сообщается, по состоянию на конец 2025 года у бренда Anta уже было 3 флагманских магазина «арена», а количество магазинов PLAZA увеличилось до 65; примерно 300 магазинов «маяк» было открыто и реконструировано на массовом рынке; после реконструкции эффективность магазинов по сравнению с годом ранее выросла на 25%.

Менеджмент Группы Anta рассказал, что в будущем Anta продолжит увеличивать брендовые инвестиции, дополнительно усиливая образ профессиональных технологий; одновременно усилит акцент на беговом направлении, укрепит матрицу бестселлеров и оптимизирует компоновку типов магазинов по каналам. На зарубежном рынке: в Юго-Восточной Азии существующая сеть бренда Anta насчитывает около 500 точек, и план — увеличить ее до 1000 в течение трех лет.

Из-за корректировок продуктовой структуры нескольких брендов под брендом Anta у Группы Anta в целом слегка снизилась валовая маржа. В 2025 году валовая маржа Группы Anta составила 62%, снизившись на 0,2 процентного пункта год к году. Главный финансовый директор Группы Anta Би Минвэй пояснил: из-за того, что бренд Anta увеличил инвестиции в исследования и разработки профессиональных продуктов для бега, баскетбола и т.п., а также из-за роста доли онлайн-бизнеса; у FILA же увеличились инвестиции в ключевые продукты, ткани и дизайн/разработку, а также усиление функциональности продуктов. Валовая маржа «других брендов» — 71,8%, снижение на 0,4 процентного пункта год к году; основная причина — у недавно приобретенного Wolf Jack? «狼爪» — из-за того, что новый приобретенный Wolf Jack в основном ведет оптовый бизнес и имеет более низкий уровень валовой маржи; если исключить влияние консолидации Wolf Jack, валовая маржа «других брендов» по сравнению с годом ранее вырастет на 1,1 процентного пункта.

Параллельно с дальнейшим расширением матрицы мультибрендов Группа Anta также продвигает интеграцию новых приобретенных брендов. В 2025 году Группа Anta полностью за 290 млн долларов США приобрела немецкий outdoor-бренд Wolf Jack. Менеджмент Группы Anta на презентации результатов сообщил, что у Wolf Jack уже разработан пятилетний план, ориентированный на 2030 год; сейчас компания всесторонне продвигает его в соответствии с графиком. Ожидается, что во второй половине этого года — в следующем году рынок увидит заметные изменения в финансовых показателях Wolf Jack, в терминальных магазинах и т.д.