Государственные шесть крупнейших банков завершат показатели за 2025 год! В чем причина их уверенности в выплате дивидендов в 4200 миллиардов юаней

С официальным опубликованием в вечер 30 марта годовых отчётов Агропромышленного банка Китая и Банка Китая завершается полный цикл раскрытия итогов деятельности государственными шестью крупнейшими банками за 2025 год. В течение прошедшего года, сталкиваясь со сложной и изменчивой рыночной обстановкой, все шесть государственных банков добились «двузначного» роста и по выручке, и по чистой прибыли, относимой на материнскую компанию, предоставив устойчивый отчёт о результатах. На фоне повсеместного давления на чистую процентную маржу (NIM) шесть банков активно реагировали, оптимизируя кредитные операции и усиливая контроль затрат на стороне привлечения средств, одновременно направив более 4200 млрд юаней на дивиденды в качестве вознаграждения акционеров, став в рынке капитала стабильным «страховочным якорем». А на волне цифровой трансформации особенно впечатляет ускоренное внедрение технологий ИИ: от кредитного одобрения до управления рисками — искусственный интеллект глубоко встраивается во весь цикл бизнес-процессов.

По мнению аналитиков, эта «победная ведомость» отражает дальнейшее повышение операционной устойчивости государственных банков на этапе экономической корректировки; в перспективе ожидается, что дивиденды государственных банков продолжат сохранять стабильный темп, а финансовое обслуживание будет всё глубже встраиваться в цепочки создания стоимости реального сектора экономики, постепенно формируя новую экосистему «финансы, технологии и индустрия».

«Двойной плюс» по выручке и чистой прибыли

В вечер 30 марта были опубликованы годовые отчёты Агропромышленного банка Китая и Банка Китая; тем самым перед общественностью полностью раскрылись все «ответы» шести крупнейших государственных банков за 2025 год. Корреспондент Beijing Business Today провёл сводку и выяснил, что все шесть банков добились «двузначного» роста и по выручке, и по чистой прибыли: общая чистая прибыль составила 14245.56 млрд юаней.

Выручка от операционной деятельности — главный «линейный» показатель для оценки эффективности работы коммерческих банков. Промышленно-торговый банк по-прежнему занимает «первое место». Согласно данным, на конец отчётного периода выручка этого банка составила 8382.70 млрд юаней, что является самым высоким показателем среди шести крупнейших банков. Строительный банк, Агропромышленный банк и Банк Китая — соответственно 7610.49 млрд юаней, 7253.06 млрд юаней и 6583.10 млрд юаней — образуют следующую группу по уровню. Банк по почтовым сбережениям и Транспортный банк имеют масштабы выручки 3557.28 млрд юаней и 2650.71 млрд юаней соответственно.

Чистая прибыль как прямое выражение ключевой способности коммерческих банков генерировать доход. Её порядок по сравнению с выручкой демонстрирует небольшие изменения. Так, Промышленно-торговый банк вновь занял титул «короля прибыли» с чистой прибылью, относимой на материнскую компанию, 3685.62 млрд юаней. Строительный банк — следом с результатом 3389.06 млрд юаней, сохранив позицию второго. Агропромышленный банк и Банк Китая одновременно закрепились в «клубе двухсот миллиардов»: чистая прибыль, относимая на материнскую компанию, составила соответственно 2910.41 млрд юаней и 2430.21 млрд юаней. Транспортный банк и Банк по почтовым сбережениям: чистая прибыль, относимая на материнскую компанию, соответственно 956.22 млрд юаней и 874.04 млрд юаней, при этом объём прибыли уверенно растёт.

По темпам роста шесть банков демонстрируют дифференцированную картину. Так, Банк Китая с темпом роста выручки в годовом выражении 4.48% опережает остальные шесть банков, став «передовым бойцом» роста выручки; темп роста чистой прибыли Агропромышленного банка в годовом выражении достиг 3.18%, что занимает первое место среди темпов роста среди шести крупнейших банков.

Относительно хорошей общей картины развития, выраженной у шести крупнейших государственных банков за 2025 год в формулировке «рост по масштабу устойчивый, прибыль благоприятная, качество улучшается», директор Китайского (Гонконгского) института исследований по инвестициям в финансовые деривативы Ван Хунъинь проанализировала и указала: в 2025 году внутренние и внешние экономические условия в Китае и за рубежом были сложными и изменчивыми; на этом фоне способность шести крупнейших государственных банков обеспечить синхронный положительный рост выручки и чистой прибыли действительно заслуживает высокой оценки. С одной стороны, это в полной мере демонстрирует дальнейшее укрепление операционной устойчивости государственных банков в период экономической корректировки, а также их активную роль в антициклическом регулировании. С другой стороны, перед лицом давления со стороны экономической корректировки государственные банки активно оптимизируют модели ведения бизнеса, применяя стратегии диверсифицированного ведения, и в условиях сужения чистой процентной маржи компенсируют влияние через расширение масштабов кредитного размещения; кроме того, они последовательно продвигают инновации в комплексном финансовом обслуживании, расширяя пространство для прибыли за счёт многообразия услуг. При этом в области контроля затрат и повышения эффективности за счёт цифровизации достигнуты заметные результаты; благодаря более точному управлению затратами дополнительно повышаются общие доходы и уровень прибыльности.

Оптимизация структуры кредитования для противодействия давлению со стороны сужения маржи

На фоне факторов, включая снижение ставок по рыночным котировкам процентных ставок по кредитам (LPR), переоценку существующих кредитов и усиление конкуренции за депозиты, в 2025 году у всех шести крупнейших государственных банков наблюдается тенденция к снижению нормы чистых процентных доходов (то есть «чистой процентной маржи»).

Чистая процентная маржа Банка по почтовым сбережениям составляет 1.66%, что на 21 базисный пункт меньше в годовом выражении; у Строительного банка, Агропромышленного банка, Промышленно-торгового банка и Банка Китая чистая процентная маржа — соответственно 1.34%, 1.28%, 1.28% и 1.26%, и по каждой из них снижение составляет 17, 14, 14 и 14 базисных пунктов в годовом выражении; у Транспортного банка чистая процентная маржа 1.20%, снижение на 7 базисных пунктов, то есть амплитуда снижения относительно меньше.

Поскольку чистая процентная маржа является ключевым показателем прибыльности банка, её нисходящая тенденция предъявляет более высокие требования к графику кредитного размещения и контролю затрат. Что касается тенденции чистой процентной маржи в 2026 году, на совещаниях по выпуску отчётности руководители нескольких банков также представили меры реагирования. Финансовый директор Строительного банка Шэн Люжунь отметил: «Путём усиления эффективно действующего активного управления привлечёнными средствами, оптимизации структуры активов и обязательств, а также укрепления управления ценообразованием для клиентов по сегментам и классификациям можно дополнительно задействовать потенциал и со стороны активов, и со стороны обязательств, чтобы дальнейшее снижение чистой процентной маржи сократить ещё больше».

Заместитель председателя правления и секретарь совета директоров Банка Китая Лю Чэнган сказал, что в 2026 году ожидается, что снижение чистой процентной маржи в годовом выражении заметно сократится, а чистый процентный доход имеет шансы выйти в положительную динамику. Чтобы «качественно настроить базовый блок» бизнеса по активам и обязательствам, нужно эффективно контролировать снижение в части процентной разницы по Рэнминьби; а чтобы «качественно выстроить глобальную систему обслуживания», необходимо сохранять в целом стабильной процентную маржу по иностранной валюте.

Соответствуя идее «пяти крупных статей» в финансировании и развитию новых производительных сил, разумное расширение масштабов кредитования и оптимизация структуры кредитов также в определённой степени помогут компенсировать давление на прибыль, связанное со снижением чистой процентной маржи.

С точки зрения структуры нового кредитного размещения: общая сумма корпоративных кредитов и авансов Промышленно-торгового банка достигла 30.5 трлн юаней, увеличившись на 7.5% в годовом выражении; продолжилось усиление поддержки в ключевых областях, включая «пять крупных статей» финансирования: кредиты в обрабатывающую промышленность, в сфере инклюзивного финансирования и в области технологических инноваций соответственно выросли на 19.4%, 22.8% и 19.9%.

Агропромышленный банк выдал кредиты и авансы в общей сумме 27.13 трлн юаней, добавив 2.23 трлн юаней. Темпы роста кредитов на уровне уездов продолжают быть выше, чем по всему банку: остаток кредитов 10.9 трлн юаней, темп роста 11.0%, доля остатка в кредитах внутри страны — 41.0%. Банк Китая выдал кредиты и авансы в общей сумме 23.45 трлн юаней; кредиты были направлены в обрабатывающую промышленность: остатки по кредитам на обрабатывающую промышленность и по средне- и долгосрочным кредитам для обрабатывающей промышленности составили почти 3.5 трлн юаней и 1.5 трлн юаней соответственно — то есть «в 2.4 раза» и «в 3.3 раза» по сравнению с начальным периодом «14-й пятилетки».

Строительный банк выдал чистый объём кредитов и авансов 26.93 трлн юаней, прирост 7.53%; темпы роста кредитов в ключевых областях, включая «пять крупных статей» финансирования и производство, выше средних темпов роста по всем категориям кредитов. Транспортный банк также упоминал в годовом отчёте: он направляет ресурсы на концентрацию в стратегических сферах; кредиты в области технологий, «зелёных» проектов, инклюзивного малого и микробизнеса, в индустрии ухода за пожилыми, а также в ключевых отраслях цифровой экономики выросли соответственно на 10.73%, 14.16%, 20.76%, 49.12% и 14.46%.

Как сказал специальный исследователь Сучжоуского банка Гао Чжэнъян, по мере того как механизм рыночной корректировки ставок по депозитам продолжит эффективно работать, ставки по депозитам будут синхронно снижаться, и давление на снижение спреда (маржи) у государственных банков будет постепенно ослабевать на предельном уровне. В дальнейшем отраслевую чистую процентную маржу ожидают увидеть в относительно стабильном диапазоне. Далее, чтобы смягчить давление на чистую процентную маржу, в кредитном размещении направления — высокотехнологичные и высококлассные сегменты в обрабатывающей промышленности, технологические инновационные компании, зелёная индустрия и т.п. — будут получать мощную поддержку на уровне политики; при этом выигрыш обусловлен поддержкой низкозатратных средств за счёт инструментов структурной денежно-кредитной политики. Одновременно способность банков вести торг по цене в этих секторах будет уверенно расти, что даёт хорошую перспективу по доходности. Вместе с тем потребительские кредиты имеют более высокую гибкость в ценообразовании; при условии контролируемости рисков, с учётом мер поддержки, таких как субсидирование процентной ставки по политике, также сохраняется существенное пространство для получения дохода. Во всех областях, где есть политические «дивиденды», существует потенциал для роста доходности, но банкам всё равно нужно постоянно повышать возможности точного ценообразования и распознавания рисков, чтобы стабилизировать общий уровень доходов.

Общий объём дивидендов — свыше 4200 млрд юаней

В плане возврата средств акционерам на фоне устойчивого роста прибыли шесть банков продолжают наращивать усилия по выплате дивидендов, став эталоном «высоких дивидендов» на рынке капитала.

В 2025 году суммарные дивиденды шести крупнейших банков за год превысили 4200 млрд юаней. Промышленно-торговый банк, как ожидается, выплатит дивиденды за год 1105.93 млрд юаней; Строительный банк — 1016.84 млрд юаней. Агропромышленный банк, Банк Китая, Транспортный банк и Банк по почтовым сбережениям выплатят дивиденды за год соответственно 873.21 млрд юаней, 729.17 млрд юаней, 286.92 млрд юаней и 262.17 млрд юаней; доля дивидендов у всех шести банков стабильно находится на уровне 30% и выше от чистой прибыли, относимой на материнскую компанию.

Комментируя будущие планы по капиталу и распределение дивидендов, председатель правления Промышленно-торгового банка Лю Цзюнь сказал: «Мы будем далее научно количественно рассчитывать план по капиталу, чтобы капиталопланирование Промышленно-торгового банка стало ежегодным «скользящим» и динамическим планом капитала, где использование капитала, привлечение капитала, а также восполнение капитала за счёт внутренней и внешней составляющих будут максимально интегрированы. Что касается распределения дивидендов, то мы будем внимательно наблюдать за изменениями и потребностями на рынке капитала, откликаясь на запросы и отклики всех сторон».

В ответ на обеспокоенность рынка председатель правления Транспортного банка Чжан Баоцзян заявил: «Суммарный объём дивидендов Транспортного банка за 2025 год увеличился примерно на 2% по сравнению с 2024 годом. Это в основном обусловлено тем, что развитие бизнеса шло ровно и устойчиво, а результаты деятельности в целом улучшались: продолжающийся положительный рост чистой прибыли увеличил сумму прибыли, доступной для распределения. В 2026 году у Транспортного банка есть уверенность продолжать стабильно вознаграждать акционеров за счёт хороших результатов и стабильных дивидендов».

Стабильное фактическое распределение дивидендов неразрывно связано с прочной поддержкой капитала. В конце марта 2025 года Банк Китая, Строительный банк, Транспортный банк и Банк по почтовым сбережениям опубликовали планы частного размещения с допэмиссией (定增): каждый из них планировал выпустить акции класса A для определённых целевых объектов — на сумму не более 1650 млрд юаней, 1050 млрд юаней, 1200 млрд юаней и 1300 млрд юаней соответственно, включая Министерство финансов и др. В совокупности общий план привлечения средств достигает 5200 млрд юаней: при этом Министерство финансов участвует капиталом 5000 млрд юаней; затем указанные допэмиссионные мероприятия были реализованы полностью.

В отчёте о работе правительства за 2026 год вновь был подан сигнал: там чётко указано, что планируется выпустить специальные государственные облигации на 3000 млрд юаней для поддержки пополнения капитала крупными государственными банками.

«На фоне политики, явно поддерживающей пополнение капитала государственными крупными банками, постоянное внедрение мер — таких как бюджетные вливания и специальные государственные облигации — эффективно ослабит капитальные ограничения государственных банков и предоставит им более достаточный «буфер» для расширения кредитного портфеля и задач по урегулированию рисков», — далее отметил Гао Чжэнъян. Он также указал, что рост коэффициента достаточности капитала создаёт основу для стабилизации доли дивидендов и даже для её умеренного повышения. Одновременно, на фоне политических призывов повышать возврат акционерам, ожидается, что в дальнейшем дивиденды государственных банков сохранят стабильный ритм, делая упор на принцип устойчивости. Государственные крупные банки, вероятно, будут более детально и тонко координировать планирование капитала: с одной стороны, за счёт повышения ROE и оптимизации структуры активов, взвешенных по рискам, усиливается способность к пополнению капитала за счёт внутренней генерации; с другой стороны, при соблюдении регуляторных требований и обеспечении кредитования реальной экономики, поддерживается устойчивый уровень дивидендов, учитывающий и возврат акционерам, и потребности долгосрочного развития.

Ускориться, чтобы выйти в «ИИ на полной скорости»

На фоне устойчивого улучшения результатов деятельности дальнейшее углубление цифровой трансформации становится ключевым движущим фактором для коммерческих банков, и особенно заметным выглядит ускоренное внедрение приложений искусственного интеллекта (AI). По мере быстрой итерации и распространения технологий ИИ стратегия «ИИ+» у коммерческих банков всё глубже интегрируется в практику. В годовых отчётах за 2025 год все шесть крупнейших государственных банков уделили ключевое внимание раскрытию прогресса в применении ИИ, глубоко встраивая возможности ИИ во весь цикл бизнес-процессов.

В годовом отчёте Промышленно-торговый банк раскрывает, что он внедрил инновационную инициативу «Пилотный ИИ+», развернув более 500 применений ИИ в 30+ областях бизнеса; цифровые сотрудники ИИ выполняют объём работ 55 тысяч человеко-год. Кроме того, банк синхронно следует темпам технологического развития и на базе платформы GongYi Zhi Yong разрабатывает систему координации интеллектуальных агентов формата «один супервектор и многие специальные специализации». Промышленно-торговый банк указывает, что будет соответствовать тенденциям технологических изменений, воспользуется возможностью «искусственный интеллект+», продолжит усиливать «числовую и интеллектуальную» тягу, и углубит цифровую и интеллектуальную трансформацию в области управления операциями и управления рисками.

На пресс-конференции по результатам деятельности за 2025 год председатель правления Агропромышленного банка Ван Чжихэн отметил, что банк твёрдо пользуется волной развития технологий искусственного интеллекта: специально создан офис по строительству интеллектуального банка, усилена координация и продвижение строительства интеллектуального банка. При этом чётко определено, что в качестве рычага используются приложения интеллектуальных агентов, а в качестве драйвера — потребности проектов; банк продолжит совершенствовать систему возможностей «ИИ+» и сосредоточится на продвижении интеллектуальных и инклюзивных сценариев применения ИИ.

Заместитель председателя правления Агропромышленного банка Линь Ли, также комментируя меры по управлению рисками, добавил: в настоящее время банк усиливает технологическую поддержку, расширяет новые возможности в области фрод-контроля и риск-контроля, и запустил «версию Лобстера» (农行版“龙虾”). Линь Ли прямо сказал: «Это не про погоню за модой. Мы используем этот инструмент для автоматической обработки и анализа данных, чтобы интеллектуально формировать отчёты по due diligence, делая процесс выдачи кредитов более удобным, более эффективным и более безопасным».

В целом можно сказать, что в банковской сфере применение искусственного интеллекта уже перешло в фазу ускорения. Согласно годовым данным Банка Китая, в 2025 году он на базе трёх платформ — вычислительных мощностей, технологий и данных — построил две механики управления с гибкостью, эффективностью, безопасностью и надёжностью на базе ИИ; были созданы шесть типовых парадигм применения, включая интеллектуальные диалоги с вопросно-ответной моделью и генерацию отчётов, через платформу возможностей BOCAI для моделей; было развёрнуто множество серий моделей, включая DeepSeek и Qwen3, и построено более 400 интеллектуальных помощников, обеспечив глубокую поддержку ключевых областей — кредитование, маркетинг, операционное управление, офисная работа, клиентская поддержка, технологии и т.п. Председатель правления Банка Китая Чжан Хуэй на пресс-конференции по результатам деятельности заявил, что нужно далее сформировать финансовую экосистему «искусственный интеллект+»; Строительный банк также системно продвигает создание приложений ИИ: соответствующие технологии уже масштабно внедрены и поддерживают 398 сценариев на уровне группы, глубоко проникая в ключевые направления — управление благосостоянием, инклюзивные финансы, риск-менеджмент, НИОКР в технологиях и т.д.

Отвечая на это, Гао Чжэнъян сказал, что ускоренное продвижение государственными крупными банками глубокой интеграции «ИИ+ бизнес» означает, что банковская отрасль быстро совершает глубокий переход в сторону интеллектуализации. Он указал, что, если смотреть на тенденции, ИИ постепенно встраивается в ключевые бизнес-этапы — кредитное одобрение, управление благосостоянием, операционное управление, риск-контроль, маркетинг — существенно повышая эффективность операционной деятельности и точность решений. Эта трансформация способна перестроить модель финансового обслуживания, сделав финансовые услуги более персонализированными, более оперативными и более «привязанными к сценариям», а также эффективно снижая предельные издержки на обслуживание. С точки зрения построения экосистемы сотрудничество банков с технологическими компаниями и платформами отраслевого уровня, вероятно, станет ещё более тесным: финансовые услуги будут всё глубже встраиваться в цепочки реального сектора экономики и постепенно сформируют новую экосистему «финансы, технологии и индустрия».

（Источник: Beijing Business Daily）