Guangfa Securities опубликовала отчет за 2025 год: придерживаться функциональной ориентации, обслуживать национальную стратегию через развитие высокого качества

投资股票就看金麒麟分析师研究报告，权威、专业、及时、全面，帮助您发掘潜力主题机会！

3月30日，广发证券股份有限公司（“广发证券”或“公司”，公司及并表范围内的子公司〔附属公司〕，统称“集团”）发布2025年度报告。过去一年，是“十四五”规划的收官之年，也是资本市场“固本强基”迈向高质量发展的 一年。面对复杂多变的市场环境和变革转型的行业格局，公司持续拓展业务布局，把功能性放在首要位置，坚持金融服务实体经济的根本宗旨，认真做好金融“五篇大文章”，扎实推进高质量发展。报告期内，集团实现营业总收入354.93亿元，归母净利润137.02亿元。

作为国内首批大型综合类券商，广发证券始终坚持专业化发展，具备全业务牌照，构建投资银行、财富管理、交易及机构和投资管理四大业务板块，先后设立期货、公募基金、私募基金、另类投资和资产管理等子公司，形成布局完善、实力强劲的全业务链条。公司立足广东，服务全国，联通境内外，主要经营指标连续多年稳居中国券商前列。

Председатель совета директоров 广发证券 Линь Чуаньхуэй заявил: «Компания опирается на функциональное позиционирование, придерживается политического и народного характера финансовой работы, обслуживает реальную экономику и помогает трансформировать экономику и отрасли; усиливает ключевые компетенции, глубоко продвигает трансформацию и модернизацию ключевых направлений бизнеса, закладывает прочный фундамент для высококачественного развития ведущего инвестиционного банка; развивает культуру финансов в китайской специфике, работает на перспективу, последовательно принимает на себя социальную ответственность». В 2026 году реформы в области инвестиций и финансирования на рынке капитала будут и дальше углубляться, а базовые институты — совершенствоваться. 广发证券 будет придерживаться функционального позиционирования, укреплять профессиональные компетенции, сохранять курс на поступательное развитие, чтобы своим высококачественным ростом служить национальной стратегии.

**　Четыре бизнес-платформы действуют согласованно, укрепляя фундамент высококачественного развития**

广发证券 располагает полной системой бизнеса и сбалансированной структурой направлений. В отчетном периоде все четыре бизнес-платформы компании демонстрировали устойчивый рост.

Трансформация wealth management (управления благосостоянием) дала прорыв. В отчетном периоде компания углубляла клиентскую базу, проводила дальнейшую трансформацию управления благосостоянием и ускоряла формирование системы распределения активов «много активов, много стратегий, круглосуточная (все погодные условия)»; за счет этого масштаб сохраненных решений значительно вырос. По состоянию на конец 2025 года компания в КНР по каналам дистрибуции агентских операций удерживала/размещала финансовые продукты на сумму более 3 700 млрд юаней, что на ~42,65% больше, чем на конец прошлого года; по дистрибуции небанковских паевых фондов — 4-е место в отраслевом рейтинге; более 4 800 человек получили квалификацию инвестиционных консультантов, 3-е место в отраслевом рейтинге (по методике материнской компании); баланс финансирования и маржинальной торговли (融资融券) составил 1 389,79 млрд юаней, что на 34,04% больше, чем на конец прошлого года, доля рынка 5,47%; за весь год объем сделок по фондам акций Shanghai/Shenzhen составил 40,38 трлн юаней (двусторонняя статистика), год к году +68,64%. За рубежом компания дополнительно расширила номенклатуру продуктов, продолжила трансформацию в сторону управления благосостоянием; размеры выручки, объем активов на хранении (custody), объем продуктов в управлении и количество клиентов с высоким уровнем чистых активов также росли год к году; дочерняя компания 广发期货 в Сингапуре успешно создана.

Эффект от трансформации бизнеса инвестиционного банкинга по отраслям (投行产业转型) впервые проявился. В отчетном периоде в сфере внутреннего акционерного финансирования компания завершила 8 проектов по привлечению капитала на A-акции, объем андеррайтинга составил 187,93 млрд юаней; завершила 8 размещений на Xin San Ban. В сфере зарубежного акционерного финансирования компания завершила 23 проекта по зарубежному акционерному финансированию: объем эмиссии 1 067,75 млрд гонконгских долларов; по методике расчета, исходя из среднего распределения общего объема андеррайтинга среди всех андеррайтеров по IPO и проектам по допэмиссиям, в Гонконге в рейтинге акционерного финансирования китайских ценных компаний занимает 5-е место (источник данных: Bloomberg, статистика компании). В сфере долгового финансирования компания выступила ведущим андеррайтером и выпустила 869 выпусков облигаций, объем андеррайтинга 3 188,57 млрд юаней. В сегменте китайских зарубежных долговых обязательств (中资境外债) компания завершила 59 сделок по размещению облигаций, сумма андеррайтинга 870,97 млрд гонконгских долларов. В сфере M&A и реструктуризации компания завершила 2 проекта по крупной реструктуризации активов публичных компаний с отраслевым и региональным влиянием, а также проекты по приобретению активов с выпуском акций; завершила 7 проектов по приобретению контрольного пакета上市公司; названа «Лучшим M&A инвестиционным банком» (2025 New Fortune).

Преимущества в управлении инвестициями продолжают укрепляться. По состоянию на конец 2025 года подконтрольные дочерние компании Группы 广发基金 и компания-участник (с долей участия) 易方达基金, после исключения денежных фондов, по масштабу управления публичными фондами составили соответственно 10 151,60 млрд юаней и 18 178,55 млрд юаней; 3-е и 1-е места в отрасли (источник данных: Wind, статистика компании); доходы от управленческих комиссий дочерней компании полного владения 广发资管 выросли год к году на 31,57%; чистая стоимость специальных планов управления активами увеличилась на 38,08% по сравнению с концом прошлого года; дочерняя компания полного владения 广发期货 управляет суммарно 71 инвестиционным планом по управлению активами, общий масштаб активов 57,61 млрд юаней; дочерняя компания полного владения по частным инвестиционным фондам 广发信德 сосредоточена на таких отраслях, как искусственный интеллект, роботы, биофармацевтика, интеллектуальное производство, новая энергетика, услуги для предприятий и др.; объем капитала на счетах в управлении (накопленный фактически внесенный) превышает 190 млрд юаней. За рубежом компания полного владения 广发控股（香港） — одна из первых китайских финансовых организаций в Гонконге, получивших квалификацию RQFII; под ее управлением имеется 4 продукта в виде фондов, ориентированных на долевые инвестиции (equity investment funds), с фокусом на ключевые области — high-end manufacturing, TMT, большой потребительский рынок, биомедицину и т.п.; часть проектов успешно прошла через сделку M&A и выход (exit) либо была размещена/вышла на листинг на биржах Гонконга, США и др.

**　Ставка на инвестора как на первооснову: оттачивая возможности комплексных финансовых услуг**

广发证券 придерживается принципа «ставить интересы инвесторов на первое место». Посредством «выковывания» комплексных финансовых сервисных компетенций по всей цепочке и на всем жизненном цикле компания непрерывно повышает качество обслуживания различных групп клиентов — индивидуальных инвесторов, институциональных клиентов, корпоративных клиентов и др. — и возвращает инвесторам результаты своего развития.

Компания неизменно следует принципу «финансы для народа», выступает как «управляющий общественным богатством», помогает формировать рыночную экосистему «длинные деньги — длинные инвестиции», поддерживая сохранение и приумножение капитала жителей профессиональными компетенциями и инновационными услугами. По состоянию на конец 2025 года компания располагает 357 филиалами и отделениями по всей стране, охватывая 31 провинцию, автономные районы и города центрального подчинения. По числу торговых точек и доле покрытия в девяти городах дельты реки Чжуцзян (Большая бухта Гуандун-Гонконг-Макао) компания занимает первое место в отрасли, что обеспечивает важную поддержку для более эффективного охвата и обслуживания клиентов. Масштаб размещения в рамках cross-border wealth management (跨境理财通) превысил 9,7 млрд юаней. Кроме того, компания активно исследует онлайн-масштабируемые пути привлечения клиентов, углубляет обслуживание институциональных и корпоративных клиентов, всесторонне продвигает программируемые операции T0, осознанно внедряет технологические изменения AI, совершенствует и внедряет инновационные эффективные модели обслуживания клиентов — благодаря чему комплексные возможности wealth management постоянно усиливаются.

В части обслуживания институциональных клиентов выдающиеся исследовательские компетенции компании широко признаны в отрасли; на протяжении многих лет компания получала такие крупные отраслевые награды, как «Best Analyst» в «证券时报», «Best Analyst» в «New Fortune», а также премию «Золотой бык» для аналитиков китайского рынка ценных бумаг и др., и неизменно входит в лидирующую группу. По состоянию на конец 2025 года исследовательское покрытие по акциям Группы охватывает 28 отраслей в материковом Китае, 951 компанию, котирующуюся на A-акциях, а также 232 зарубежные публичные компании. Сфера зарубежных исследований и возможности обслуживания клиентов постоянно расширяются: рост объемов обслуживания клиентов — на 257%. В отчетном периоде компания успешно провела крупные инвестиционные стратегии, включая «AI+ отраслевой форум», «Диалог с руководителями/главами», «智见中国资产» («Visions of Chinese Assets»), и др., создавая платформу для обмена между листинговыми компаниями и институциональными инвесторами. На проходящем в Гонконге глобальном инвестиционном форуме «智见中国·扬帆未来» («Плыть в будущее») собрались лидеры цепочек создания стоимости в таких областях, как AI, роботы, новая энергетика, инновационные препараты и др., чтобы наглядно показать международным инвесторам инвестиционные возможности активов Китая.

Как «провайдер услуг прямого финансирования» (直接融资“服务商”), компания придерживается политического и народного характера финансовой работы. Отталкиваясь от обслуживания реальной экономики и содействия трансформации экономики и отраслей, компания предоставляет предприятиям услуги «финансирование + интеллектуальная поддержка (融智)» по всей цепочке. Компания концентрируется на ключевых треках и ключевых регионах, активно строит мост для стыковки «технологии — промышленность — капитал» (产融对接桥梁). Трансформация индустриального инвестиционного банкинга (产业投行转型) показала первые результаты: объемы андеррайтинга долга и облигаций по акциям и облигациям уверенно держатся в топ-10 отрасли. По состоянию на конец 2025 года компания суммарно предоставляла услуги по финансированию долга и капитала более чем 200 компаниям, относящимся к 科创企业, общий масштаб финансирования превысил 9 300 млрд юаней; в отчетном периоде продолжала целевое сопровождение 52 листинговых компаний, при этом доля компаний «专精特新» составила 80,77%. Параллельно компания продолжает углублять интегрированную схему присутствия в КНР и за рубежом, нацеливается на операционную модель «Один 广发» (一个广发), реализовала несколько эталонных проектов по акциям на рынке Гонконга (港股), а качество трансграничного сервиса существенно улучшилось, эффективно помогая китайским компаниям строить стратегии выхода и экспансии за рубеж.

**　Беря на себя ответственность и реализуя социальную ответственность, развитие под управлением корпоративной культуры**

广发证券 всегда сохраняет сильное чувство Родины и нации, придерживается миссии «создавая ценность, осуществлять мечту служения финансов через процветание страны», развивает превосходную культурную генетику «корпуса докторов» («博士军团»), органично объединяет финансовую культуру «пять за и пять не» (五要五不) с корпоративной культурой «знания, усиленные картой (знание-сила), стремление к практической пользе и самоотверженное служение» (知识图强、求实奉献), способствуя согласованному развитию культурного строительства и стратегии компании, а также основного профиля операционной деятельности.

Компания активно выполняет корпоративную социальную ответственность и повышает уровень управления ESG. Обеспечивает выпуск проектов зеленых ABS (ABS, обеспеченных активами) и зеленых облигаций, облигаций, привязанных к углеродной нейтральности (碳中和债券), а также облигаций, связанных с переходом к низкоуглеродной экономике (低碳转型挂钩债券): совокупное финансирование по линии облигаций и кредитов превысило 10 млрд юаней. Участвует в реализации стратегии revitalization rural areas и планов провинции Гуандун «百千万工程» (планов «10000—1000—100»), фокусируется на таких направлениях, как revitalization сельских территорий, поддержка обучения и развитие образования, финансовое содействие и др. Годовые благотворительные расходы Группы в отчетном периоде составили 31 55 72 млн юаней, благотворительный фонд 广发公益基金会 суммарно направил на公益 более 330 млн юаней; на протяжении многих лет включается в серии индекса устойчивого развития Hang Seng (恒生可持续发展企业指数系列).

广发证券 придерживается ключевой идеи устойчивого управления. Сохраняя принцип «ставить инвестора на первое место», компания продолжает повышать долгосрочную инвестиционную ценность компании и добросовестно выполняет ответственность по защите инвесторов. В отчетном периоде компания увеличила частоту и объем дивидендов, осуществила первый выкуп акций с последующей аннуляцией, была включена в состав индекса MSCI China, а рыночная капитализация стабильно росла; компания, обеспечивая профессиональные услуги, защищает законные права инвесторов и способствует здоровому и упорядоченному функционированию рынка капитала.

2026 год — стартовый год 15-й пятилетки («十五五»). На фоне дальнейшего углубления реформ рынка капитала, укрепления внутренних механизмов стабильности и постепенного расширения высокоуровневого взаимного доступа по институциональному направлению, 广发证券 продолжит придерживаться высококачественного развития как основной линии, активно интегрироваться в общий план национального развития, концентрироваться на ключевых функциях и основном бизнесе, ставить функциональное позиционирование на первое место, чтобы развернуть «пять больших статей» (五篇大文章) финансового сектора и неустанно работать, чтобы лучше служить построению китайской модернизации и развитию финансовой мощи государства.

		Заявление Sina: публикация на сайте Sina вносится с целью передачи большего объема информации и не означает, что Sina разделяет мнения автора или подтверждает описанные факты. Материалы статьи предназначены только для справки и не являются инвестиционной рекомендацией. Инвесторы действуют на свой риск.

Огромные объемы информации, точная интерпретация — все в приложении Sina Finance APP

Отвечал редактор: 宋雅芳