Полностью улучшить коэффициент выплат по страхованию новых энергетических автомобилей, увеличить вклад акций с высоким дивидендом! Руководство PICC выделяет ключевые моменты

Совокупные поступления страховых премий преодолевают новую отметку в 700 млрд юаней, результаты трех дочерних компаний в целом идут вверх, а по ряду показателей установлены исторические максимумы. После того как China Life Insurance (People’s Insurance Company of China, PICC) представила свой отчет за 2025 год, 27 марта, в Пекине состоялась пресс-конференция по итогам деятельности PICC за 2025 год.

Какие планы предусмотрены на период «XVII пятилетний (15-й и 5-й?)»? Как улучшить коэффициент убыточности по автострахованию на новые энергетические транспортные средства? Как реагировать на среду с низкими процентными ставками? Руководство PICC по пунктам дало ответы.

Источник изображения: PICC

Фокус на основной бизнес, развитие по принципу «не в лоб»

Данные показывают: по состоянию на 31 декабря 2025 года PICC достигла поступлений по прямому страхованию 7383,33 млрд юаней, что на 6,5% больше; совокупные поступления по страховым премиям поднялись на новый уровень свыше 7000 млрд юаней; доходы от страховых услуг составили 5707,17 млрд юаней, рост на 6,1%; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, — 466,46 млрд юаней, рост на 8,8%.

Опираясь на указанные результаты, в 2025 году PICC выплатила дивиденд в размере 0,22 юаня на акцию за весь год, рост на 22,2%. «Стремиться обеспечить долгосрочный и устойчивый рост дивидендов на акцию — это цель, которой компания неизменно придерживается. Компания углубит работу в страховом основном бизнесе, продолжит повышать качество и эффективность, усилит управление выплатами, укрепит оценку эффективности; со стороны обязательств и со стороны инвестиций будет действовать в одном направлении, чтобы добиться устойчивого долгосрочного роста прибыльности, тем самым отблагодарив широких инвесторов за доверие и поддержку». Так пообещал президент PICC Чжао Пэнжу.

Учитывая общую логику развития эпохи, возможности отрасли страхования развиваются в унисон с ходом времени. Председатель совета директоров PICC Дин Сяньцюнь на брифинге по результатам заявил, что период «XVII пятилетний (15-й и 5-й?)» является ключевым временем, когда в нашей стране будут прочно заложены основы для всестороннего продвижения социалистической модернизации, и страховая отрасль войдет в золотой период устойчивого и быстрого роста.

Подступая к этому периоду бурного развития, PICC также заранее определила четкое направление. Дин Сяньцюнь сказал, что PICC усилит стратегическую стойкость, не отступая от пути финансового развития с китайской спецификой, будет исходить из задач по обслуживанию строительства финансовой державы, ускорит создание мирового страхового института, который обладает яркой функцией, эффективной операционной моделью, четко выраженным основным бизнесом и современной системой управления, и имеет международную конкурентоспособность.

Касаясь конкретных подходов к размещению бизнеса, Дин Сяньцюнь отметил, что PICC будет еще больше сосредоточиваться на основном бизнесе и развиваться по принципу «не в лоб»: в полной мере задействовать роль «опорного камня» в сегменте имущественного страхования, создать роль «нового двигателя» в сегменте страхования жизни, усилить роль «привода» в инвестиционном сегменте, активировать роль «ускорителя» в технологическом сегменте; сформировать модель ступенчатого развития с более четким основным бизнесом, более оптимальной структурой и более сбалансированным распределением.

Прогноз: неавтострахование будет приносить прибыль по андеррайтингу

PICC по имущественному страхованию — «старший брат» всего рынка имущественного страхования и одновременно «опорный камень» в показателях деятельности PICC. В 2025 году PICC по имущественному страхованию обеспечила чистую прибыль 403,07 млрд юаней, рост на 21,4%, коэффициент совокупной убыточности 97,6%, улучшение на 0,9 процентных пункта в годовом исчислении.

Заместитель директора по научной работе и преподаватель факультета (Zhejiang University City College) и постоянный заместитель генерального секретаря Комитета по работе с экспертными группами городского развития Китая (China City Expert Think Tank Committee) Линь Сяньпин проанализировал, что оптимизация бизнес-расходов PICC по имущественному страхованию обусловлена двумя факторами. С одной стороны, отраслевое углубление политики «соглашение по отчетности и оплате (报行合一)» по неавтострахованию эффективно сдерживает злокачественную конкуренцию по расходам и напрямую снижает коэффициент расходов. С другой стороны, компания усиливает более точное управление: опираясь на цифровые средства, оптимизирует процессы управления рисками, андеррайтинга и урегулирования убытков, а также благодаря постоянному улучшению структуры бизнеса двойным образом наращивает эффект масштаба и возможности управления рисками, еще прочнее закрепляя преимущества по затратам; позиция лидера становится все более устойчивой.

Можно сказать, что коэффициент совокупной убыточности PICC по имущественному страхованию уже находится на сравнительно низком уровне. Будет ли он продолжать оптимизироваться в будущем? Член партийного комитета PICC и временный руководитель PICC по имущественному страхованию Чжан Даомин заявил, что ожидается: в 2026 году коэффициент совокупной убыточности по автострахованию будет оставаться практически стабильным по сравнению с 2025 годом, а неавтострахование обеспечит прибыль по андеррайтингу.

Ныне, безусловно, автострахование новых энергетических транспортных средств — один из крупнейших факторов неопределенности на рынке имущественного страхования. Чжан Даомин заявил, что компания примет ряд мер для активного улучшения коэффициента убыточности по автострахованию новых энергетических транспортных средств: во-первых, продолжит укреплять команду актуарного ценообразования, внедрит инновации в факторы ценообразования, оптимизирует модель риск-ценообразования, повысит возможности выявления рисков и дифференцированного ценообразования в автостраховании новых энергетических транспортных средств; опираясь на богатые данные компании, будет извлекать многомерные данные по новым энергетическим транспортным средствам для выявления рисков; во-вторых, будет уделять особое внимание развитию межотраслевого сотрудничества, чтобы содействовать планомерному снижению стоимости выплат по новым энергетическим транспортным средствам; в-третьих, будет совершенствовать меры по урегулированию по вреду здоровью и травмам в имущественном страховании.

«Сейчас доля дел по вреду здоровью находится на этапе медленного роста, в основном это связано с привычками вождения новых автомобилей; согласно накопленному ранее опыту, после этого ставка наступления страховых случаев по таким делам будет стремиться к стабилизации. Компания запустит восемь типов интеллектуальных инструментов, включая модели интеллектуальной проверки инвалидности и нетрудоспособности, чтобы помогать проводить специализированную проверку в рамках урегулирования убытков, усилит способность противодействовать вторичному просачиванию выплат по делам о вреде здоровью и противодействовать мошенничеству, сосредоточится на направлениях проверки инвалидности, судебных разбирательств, медицинских аспектов; продолжит оптимизировать правила риск-предупреждения и усилит эффект снижения убытков. Будет проводиться централизованное управление рисками по вреду здоровью: по делам с высокой степенью риска инвалидности будет осуществляться общенациональная централизованная проверка, чтобы повысить возможности контроля затрат и далее способствовать снижению стоимости выплат по вреду здоровью». Так Чжан Даомин разъяснил.

Усилить инвестиции в акции с высоким дивидендным доходом

У страховых средств длительный срок размещения и большой объем; у них есть богатый набор инвестиционных стратегий и разнообразные инструменты, что является важным источником долгосрочного терпеливого капитала. Что касается инвестиций: в 2025 году совокупный инвестиционный доход PICC составил 923,23 млрд юаней, рост на 12,4%; чистый инвестиционный доход — 587,47 млрд юаней, рост на 2,5%; общая ставка совокупного инвестиционного дохода — 5,7%, ставка чистого инвестиционного дохода — 3,6%.

Для страховых компаний инвестиции в долевые инструменты — решающая «победа/поражение» в стабилизации и повышении инвестиционных результатов. Вице-президент PICC Цай Чжи-вэй заявил, что в 2025 году объем инвестиций в акции OCI (изменения справедливой стоимости, отражаемые в составе прочего совокупного дохода) компании вырос на 158% по сравнению с началом 2025 года; доля в инвестиционных активах увеличилась на два процентных пункта; средняя дивидендная доходность по акциям OCI в портфеле достигла 4,27%, что дополнительно увеличило вклад дивидендов в чистый инвестиционный доход.

Перед давлением на инвестиции, вызванным сохраняющейся средой низких процентных ставок, как еще лучше оптимизировать структуру размещения активов и стабилизировать инвестиционные доходы — стало важной задачей, требующей скорейшего решения со стороны страховых организаций.

Говоря о том, как реагировать на влияние низкопроцентной среды, Цай Чжи-вэй сказал, что будет действовать по трем направлениям: во-первых, усилить управление активными инвестициями в инструменты с фиксированной доходностью, оттачивая сильные стороны. Далее продолжать повышать качество прогнозирования траектории средне- и долгосрочных ставок процента, постоянно улучшать способность к точному проведению операций по «волнам» доходности, удерживать «высокие точки» ставок, наращивать долю размещений в облигации с длительным сроком обращения; одновременно сокращать разрыв по дюрации, чтобы получать стабильный купонный доход и наращивать вклад в доходность активов с фиксированной доходностью; во-вторых, усилить вклад акций с высоким дивидендным доходом в чистый инвестиционный доход; в-третьих, содействовать трансформации альтернативных инвестиций, создавая новый «полюс роста» для получения стабильной доходности. Сфокусироваться на том, чтобы закрепить долговые инструменты, укрепить долевые инструменты, оптимизировать реальные активы, и активно выявлять возможности инвестиций в альтернативные активы, обеспечивающие стабильные денежные возвраты.

Корреспондент Beijing Business Daily: Ли Сюмеяо