Ястребиный глаз предупреждает: соотношение дебиторской задолженности к выручке компании JinDao Technology продолжает расти

Исследовательский институт для публичных компаний от Sina Finance | Система раннего предупреждения «Финансовый орлиный глаз» по отчетности

30 марта компания Jindao Technology опубликовала годовой отчет за 2025 год.

Согласно отчету, выручка компании за весь 2025 год составила 6,95 млрд юаней, увеличившись на 11,91%; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, — 64,4917 млн юаней, рост на 51,04%; чистая прибыль за вычетом непрофильных прибылей и убытков, относящаяся к акционерам материнской компании, — 60,1428 млн юаней, рост на 46,55%; базовая прибыль на акцию — 0,5 юаня/акцию.

С момента выхода компании на биржу в марте 2022 года она уже осуществляла денежные дивиденды 3 раза, суммарно было реализовано денежных дивидендов на 106 млн юаней.

Система раннего предупреждения «Финансовый орлиный глаз» по финансовой отчетности публичных компаний выполняет интеллектуальный количественный анализ годового отчета Jindao Technology за 2025 год по четырем основным измерениям: качество результатов, прибыльность, давление на оборотные средства и безопасность, а также операционная эффективность.

I. Качество результатов

В отчетном периоде выручка компании составила 6,95 млрд юаней, увеличившись на 11,91%; чистая прибыль — 64,4917 млн юаней, рост на 51,04%; чистый денежный поток от операционной деятельности — 72,4724 млн юаней, рост на 12,28%.

С учетом сопоставления выручки, себестоимости и периодических расходов, необходимо уделить особое внимание:

• Разница между изменением коммерческих расходов и изменением выручки велика. В отчетном периоде выручка в годовом выражении изменилась на 11,91%, коммерческие расходы — на -3,69%, при этом разница между изменением коммерческих расходов и изменением выручки велика.

• Выручка от основной деятельности и налоги и прочие сборы изменяются несогласованно. В отчетном периоде выручка в годовом выражении изменилась на 11,91%, налоги и прочие сборы — на -9,68%; наблюдается расхождение в изменениях выручки и налогов и прочих сборов.

С учетом качества операционных активов необходимо уделить особое внимание:

• Доля дебиторской задолженности/выручки продолжает расти. За последние три периода годовых отчетов значения дебиторской задолженности/выручки составили 14,68%, 18,41% и 18,42% соответственно, наблюдается устойчивый рост.

С учетом качества денежных потоков необходимо уделить особое внимание:

• Отношение чистого денежного потока от операционной деятельности к чистой прибыли продолжает снижаться. За последние три периода полугодовых отчетов значения отношения чистого денежного потока от операционной деятельности к чистой прибыли составили 2,78; 1,51; 1,12, наблюдается устойчивое снижение, и качество прибыли демонстрирует нисходящий тренд.

II. Прибыльность

В отчетном периоде валовая рентабельность составила 20,2%, в годовом выражении рост на 16,18%; чистая рентабельность — 9,28%, рост на 34,96%; рентабельность капитала (с учетом взвешивания) — 4,83%, рост на 49,07%.

С учетом того, что дает доход на уровне операционной деятельности компании, необходимо уделить особое внимание:

• Существенный рост валовой маржи по продажам. В отчетном периоде валовая маржа по продажам составила 20,2%, в годовом выражении значительно выросла на 16,18%.

• Рост валовой маржи по продажам, при этом оборачиваемость дебиторской задолженности снижается. В отчетном периоде валовая маржа по продажам выросла с 17,38% в прошлом сопоставимом периоде до 20,2%, а оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась с 5,92 раза до 5,74 раза.

С учетом того, что дает доход на стороне активов компании, необходимо уделить особое внимание:

• Средняя рентабельность собственного капитала за последние три года ниже 7%. В отчетном периоде рентабельность собственного капитала в среднем с учетом взвешивания составила 4,83%, а средняя рентабельность собственного капитала за последние три финансовых года с учетом взвешивания в среднем ниже 7%.

• Рентабельность инвестированного капитала ниже 7%. В отчетном периоде рентабельность инвестированного капитала компании составила 4,71%, а среднее значение за три отчетных периода ниже 7%.

III. Давление на оборотные средства и безопасность

В отчетном периоде коэффициент задолженности по активам составил 23,03%, рост на 12,65% в годовом выражении; коэффициент текущей ликвидности — 2,39, коэффициент быстрой ликвидности — 1,9; общая сумма заемных средств — 1,54 млрд юаней, из них краткосрочные обязательства — 1,54 млрд юаней, доля краткосрочных обязательств в общей сумме заемных средств — 100%.

С учетом краткосрочного давления по средствам необходимо уделить особое внимание:

• Отношение чистого денежного потока от операционной деятельности к текущим обязательствам продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах отношение чистого денежного потока от операционной деятельности к текущим обязательствам составило 0,38; 0,2; 0,19 соответственно, наблюдается устойчивое снижение.

| Показатель | 20230630 | 20240630 | 20250630 | | Чистый денежный поток от операционной деятельности (юаней) | 5659,49 тыс. | -1449,28 тыс. | 427 тыс. | | Текущие обязательства (юаней) | 2,84 млрд | 3,48 млрд | 3,71 млрд | | Чистый денежный поток от операционной деятельности/текущие обязательства | 0,2 | -0,04 | 0,01 |

С точки зрения контроля оборотных средств необходимо уделить особое внимание:

• Отношение процентного дохода к денежным средствам ниже 1,5%. В отчетном периоде денежные средства составили 2,5 млрд юаней, краткосрочные обязательства — 0,5 млрд юаней, а среднее значение отношения процентного дохода к денежным средствам компании составило 0,982%, что ниже 1,5%.

• Изменение предоплаченных счетов значительное. В отчетном периоде предоплаченные счета составили 3,284 млн юаней, при этом темп изменения относительно начала периода — 59,2%.

• Темп роста предоплаченных счетов выше темпа роста себестоимости продаж. В отчетном периоде предоплаченные счета относительно начала периода выросли на 59,2%, в то время как себестоимость продаж в годовом выражении выросла на 8,1%; темп роста предоплаченных счетов выше темпа роста себестоимости продаж.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Темп роста предоплаченных счетов относительно начала периода | -13,92% | -45,15% | 59,2% | | Темп роста себестоимости продаж | 3,44% | -5,84% | 8,1% |

IV. Операционная эффективность

В отчетном периоде оборачиваемость дебиторской задолженности составила 5,74, снизившись на 3,09% в годовом выражении; оборачиваемость запасов составила 3, рост на 13,7%; оборачиваемость совокупных активов составила 0,41, рост на 9,26%.

С учетом операционных активов необходимо уделить особое внимание:

• Доля дебиторской задолженности/общей величины активов продолжает расти. В последних трех годовых отчетах доля дебиторской задолженности/общей величины активов составила 5,66%, 6,89% и 7,24% соответственно, наблюдается устойчивый рост.

С учетом долгосрочных активов необходимо уделить особое внимание:

• Значительные изменения в незавершенном строительстве. В отчетном периоде незавершенное строительство составило 0,2 млрд юаней, рост относительно начала периода на 503,53%.

• Значительные изменения в прочих внеоборотных активах. В отчетном периоде прочие внеоборотные активы составили 2,987 млн юаней, рост относительно начала периода на 100,89%.

Нажмите на «Финансовый орлиный глаз» Jindao Technology, чтобы посмотреть последние детали предупреждений и предварительный просмотр финансовых отчетов в визуальном виде.

Общее описание системы раннего предупреждения «Финансовый орлиный глаз» по отчетности от Sina Finance: «Финансовый орлиный глаз» по отчетности публичных компаний — это специализированная система профессионального интеллектуального анализа финансовой отчетности публичных компаний. «Орлиный глаз» отслеживает и интерпретирует актуальные финансовые отчеты публичных компаний по множеству измерений, включая рост показателей компании, качество доходов, давление на средства и безопасность, а также операционную эффективность; и в форме текста и изображений обозначает потенциальные финансовые риски. Система предоставляет профессиональные, эффективные и удобные технические решения для распознавания и предупреждения финансовых рисков публичных компаний для финансовых институтов, публичных компаний, регулирующих органов и т.д.

Вход в «Орлиный глаз» (Eyeball Alert): приложение Sina Finance (Sina Finance APP) — Рынок — Центр данных — Eyeball Alert; или приложение Sina Finance APP — страница котировок отдельной акции — Финансы — Eyeball Alert

Заявление: Рынок несет риск, инвестиции требуют осторожности. Данная статья публикуется автоматически на основе сторонних баз данных и не отражает позицию Sina Finance. Любая информация, представленная в этой статье, предназначена только для справки и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. При расхождениях следует руководствоваться фактическими объявлениями. При наличии вопросов, пожалуйста, свяжитесь с biz@staff.sina.com.cn.

Огромные объемы информации и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance APP

Редактор: Сяо Лан Куай Бао