Восстановится ли Sysco по мере открытия ресторанов?

Крупнейшая компания в сфере общественного питания Sysco (акции SYY, +1,02%) снизилась почти на 36% с начала года (против падения на 3,5% для S&P 500), поскольку испытывает неблагоприятные последствия пандемии коронавируса — как и многие другие компании. Но специалист по поставкам для ресторанов надеется на восстановление, так как рестораны и другие обслуживаемые ею организации по всей стране начинают снова открываться.

Многие рестораны по-прежнему работают при пониженном объеме мощностей, чтобы соответствовать государственным рекомендациям по их деятельности в условиях COVID-19, и потребители могут сталкиваться с экономическим давлением и снижением уверенности, из-за чего им приходится урезать расходы на рестораны. Однако Sysco рассчитывает на некоторый рост спроса по мере открытия ресторанов. Компания по дистрибуции продуктов питания также внедряет стратегии, чтобы укрепить баланс и помочь справляться с этими более низкими уровнями бизнеса в данный момент. Закончилась ли для этой компании самая худшая фаза пандемии?

Источник изображения: Sysco.

По мере того как рестораны открываются, выручка Sysco должна получить выгоду

В своем финансовом 2020 третьем квартале (закончившемся 28 марта 2020 года) Sysco сообщила о снижении выручки на 6,5% до $13,7 млрд, что оказалось ниже консенсус-прогноза в $13,9 млрд. Прибыль также была ниже ожиданий аналитиков. Ничего удивительного: из‑за пандемии бизнес компании в сфере обслуживания питания столкнулся с резким падением во всех линиях деятельности.

Однако выручка Sysco начала улучшаться в апреле, и руководство увидело дальнейшее улучшение в мае, когда рестораны начали открываться в некоторых частях США. По мере того как большее число сегментов экономики США и ресторанов вновь открывается, выручка Sysco растет последовательно каждую неделю. Согласно еженедельному опросу исследовательской фирмы Baird среди руководителей ресторанов, неделя, завершившаяся 24 мая, показала улучшение на 31% по сравнению с концом марта, и это была шестая неделя, когда продажи улучшались.

62% выручки Sysco приходится на ресторанный сектор — это ее крупнейший сегмент клиентов. Хотя компания в сфере предметов необязательного потребления выиграет, когда рестораны восстановятся, ее может затронуть снижение объемов бизнеса у некоторых ресторанов. В многих регионах действуют строгие ограничения, ограничивающие мощность и работу ресторанов, что может помешать части из них восстановиться так же быстро. Остальные 38% выручки Sysco приходятся на образование, розницу, путешествия и досуг, государственный сектор и здравоохранение. Доход от некоторых клиентов в сфере путешествий и розницы мог снизиться из‑за закрытий и социальной дистанцированности, но такие сегменты, как государственный сектор и здравоохранение, могут компенсировать это за счет роста спроса.

Чтобы компенсировать часть снижения объемов со стороны затронутых ресторанов, Sysco смещается в сторону инновационных предложений для клиентов — например, комплектованием средств для уборки, контейнеров для еды на вынос, бумажной продукции и средств индивидуальной защиты (СИЗ) для этих ресторанов и других учреждений, которым сложно найти необходимое оборудование.

«Сохраняя наших клиентов обеспеченными этими основными товарами, мы помогаем им перестроить бизнес на самовывоз и доставку, а также помогаем поддерживать их кухни в безопасности и чистоте», — сказал вице-президент по корпоративным вопросам Нил Расселл (Neil Russell).

Sysco также помогает тысячам ресторанных клиентов, содействуя им в разработке цифровых платформ для привлечения трафика и развития бизнеса. Компания предоставляет инструменты и решения, чтобы помочь клиентам активнее развивать домашнюю доставку, вовлечение клиентов и возможности по заказам на вынос.

Финансовое положение Sysco крепкое

У компании сильный баланс, который позволит ей пережить рецессию и любое дальнейшее влияние возможной второй волны COVID-19. Генеральный директор Кевин Хорикан (Kevin Hourican) на телефонной конференции по итогам третьего квартала сказал: «Мы построили более $6 млрд наличных и доступной ликвидности — это позволяет не только обеспечить финансовую гибкость и выживаемость в ходе этого кризиса, но и даст нам возможность воспользоваться беспрецедентной конкурентной возможностью».

Sysco уже сократила расходы на $500 млн в четвертом квартале. Помимо уменьшения расходов на персонал, Sysco сократила километраж, перенаправив свой автопарк, а также внесла другие улучшения в технологии. Она также сокращает капитальные затраты, чтобы сосредоточиться на проектах, критически важных для бизнеса.

Хотя еще сохраняется неопределенность относительно восстановления ресторанов и общей экономики, Sysco, похоже, достаточно хорошо подготовлена, чтобы справляться с рыночной волатильностью. Ее выручка также должна получить дополнительный импульс по мере улучшения выручки ресторанов по сравнению с недавними провалами. Инвесторам, которые ищут долгосрочные устойчивые бизнесы, стоит рассмотреть возможность добавления акций Sysco, поскольку это хорошо управляемая компания с финансовыми показателями, которые позволят ей пережить рецессию.