Возникла ли «пузырь» в сфере ИИ? Может ли нехватка электроэнергии помешать развитию ИИ… Эксклюзивное интервью с партнером Deloitte China Чэнь Лань

Ежедневная экономическая газета｜Чжан Хуайшуй    Ежедневная экономическая газета, редактор｜Хуан Бовэнь

24 марта внимание всего мира вновь сосредоточилось на Хайнане Боао.

В тот же день утром Боао Азиатский форум 2026-я ежегодная конференция обнародовал два флагманских отчёта: 《Ежегодный отчёт о перспективах развития азиатской экономики и процессе интеграции за 2026 год》（далее — 《Отчёт》）и 《Ежегодный отчёт о развитии в целях устойчивости для Азии и мира за 2026 год》.

《Отчёт》 указывает, что по мере того, как центр тяжести глобального развития искусственного интеллекта смещается из Европы и США в Азию, азиатские экономики, опираясь на огромную цифровую численность населения, богатые сценарии применения и системные меры политики, трансформируются из последователей AI (искусственного интеллекта) в лидеров, перестраивая мировый порядок инноваций в сфере AI.

По мере того как во всём мире набирает обороты ажиотаж вокруг AI, возникает вопрос: не образовался ли в индустрии AI инвестиционный «пузырь»? На фоне роста мировых тарифов на электроэнергию будет ли развитие AI сталкиваться с серьёзными препятствиями? Отвечая на эти вопросы, корреспондент 《Ежедневной экономической газеты》 взял интервью у партнёра, отвечающего за научные исследования в Китае в Deloitte, Чэнь Лань, на месте проведения ежегодной конференции.

Госпожа Чэнь Лань — одна из основных интерпретаторов флагманских отчётов ежегодной конференции Боао Азиатского форума 2026 года, имеет более чем 20-летний опыт в исследованиях, связанных с новым розничным форматом и цифровой экономикой. Она отвечала за и участвовала в проектах, порученных и реализованных при участии государственных ведомств, таких как Министерство промышленности и информатизации, Министерство коммерции и др.

Боао Азиатский форум 2026-я ежегодная конференция Изображение предоставлено организатором

Текущие приложения AI продолжают создавать реальную ценность

По данным, недавно опубликованным Национальным управлением данных, благодаря инновациям в технологиях и драйву коммерческого применения масштабы индустрии искусственного интеллекта продолжают расти. Ожидается, что к концу периода «十五五» масштаб отраслей, связанных с AI в Китае, превысит 10 трлн юаней, открывая более широкое пространство для роста.

Согласно статистике соответствующих исследовательских организаций, в 2025 году мировой рынок искусственного интеллекта достиг 7575.8 млрд долларов США, увеличившись на 18.7% в годовом исчислении. Китай, как вторая в мире по величине экономика, на фоне согласованного воздействия государственной поддержки, рыночного спроса и технологических итераций демонстрирует стремительный рост.

В то же время ряд зарубежных учёных в последнее время также высказывали прогнозы о разрыве AI-пузыря, полагая, что «если ажиотаж вокруг AI рухнет, последствия хотя и не будут такими же, как у пузыря в интернете, но ударят широко». Так существует ли в реальности уже пузырь в сфере AI? В интервью корреспонденту 《Ежедневной экономической газеты》 Чэнь Лань заявила, что, хотя в настоящее время оценки стоимости AI-компаний в целом остаются высокими, внедряемые прикладные технологии AI уже действительно повышают эффективность и снижают затраты. Например, Deloitte с помощью AI Agent (интеллектуальных агентов) увеличила эффективность аудита в 3 раза, заметно повысив эффективность обработки данных и распознавания рисков, а также снизив затраты на труд для большого объёма повторяющихся работ.

Чэнь Лань считает, что пузырь обычно возникает, когда капиталовложения намного превышают возможности внедрения технологий и когда ожидания доходности надолго расходятся. Однако поскольку в настоящее время приложения AI продолжают создавать реальную ценность, нельзя просто и однозначно утверждать о наличии пузыря.

《Отчёт》 указывает, что развитие AI в Азии имеет структурные характеристики «сосуществование разных эшелонов, дифференцированные пути и большой потенциал сотрудничества». В числе лидеров Китай уже сформировал зрелость по всей цепочке и возможности масштабируемого внедрения; Япония и Корея сосредоточены на высокотехнологичном производстве и промышленной автоматизации; в качестве демонстрационного примера Сингапур задействует роль демонстрации управления и «хаба» платформ; а такие развивающиеся экономики с потенциалом, как Индия, Индонезия и т.п., делают прорыв за счёт рыночного потенциала и сценариев применения.

Применение AI-технологий перешло от точечного драйва к системной интеграции

В отчёте аналитиков Guotai Junan Securities говорится, что в условиях конфликта США с Ираном и т.п. глобальные цены на нефть резко выросли, что привело к росту цен на уголь за рубежом. Исходя из прогнозов, ценовой «центр тяжести» для динамического угля 5500 ккал на северных портах Китая в 2026 году сместится вверх примерно до 750 юаней/тонну.

По оценкам Guotai Junan Securities, если цена на портовый динамический уголь 5500 ккал вырастет на 50 юаней/тонну (с учётом налога), то при передаче энергетических цен на последующий уровень оптовые цены на электроэнергию вырастут на 2.9%, что соответствует росту промышленного тарифа на электроэнергию на 2.0%–2.2%.

Может ли рост глобальных тарифов на электроэнергию стать препятствием для развития AI? Чэнь Лань в интервью корреспонденту 《Ежедневной экономической газеты》 сказала, что смещение центра развития AI с Европы и США в Азию в основном обусловлено такими факторами, как таланты, промышленная политика и потребности в приложениях, а не самой поставкой электроэнергии. Дефицит электроэнергии действительно создаёт вызовы для крупномасштабного развёртывания вычислительных мощностей, и стабилизация поставок электроэнергии особенно важна для AI-инфраструктуры.

«В настоящее время многие страны, сталкиваясь с нехваткой энергии, также вновь запускают выработку электроэнергии на атомной энергии или планируют ввод возобновляемой энергии, чтобы обеспечить стабильную работу вычислительных мощностей и центров обработки данных. Но развитие AI больше опирается на оптимизацию вычислительных мощностей, управление данными и промышленную политику, а не на проблему поставок электроэнергии как таковую». — сказала Чэнь Лань.

Кроме того, говоря о развитии искусственного интеллекта в Китае, в этом году правительственный доклад о работе впервые выдвинул «создание новой формы умной экономики». От «AI+» до «создания новой формы умной экономики» — какие новые сигналы скрываются за этим?

В интервью корреспонденту 《Ежедневной экономической газеты》 Чэнь Лань сказала, что от «AI+», предложенного несколько лет назад, до «умной экономики», впервые сформулированной в правительственном докладе о работе в этом году, видно, что на уровне политики произошла модернизация позиционирования AI. «AI+» больше подчёркивает, как технологии AI дают возможности отдельным отраслям или бизнес-сценариям, тогда как «умная экономика» — это системная концепция, подчёркивающая развитие отраслей, инновации в бизнесе и оптимизацию общественных услуг с AI в качестве ключевого драйвера.

«Это также передаёт важный сигнал: искусственный интеллект переходит от стадии технических прорывов к стадии масштабируемого применения. Применение технологий AI уже перешло от точечного драйва к системной интеграции. В будущем будет больше политик и ресурсов для строительства умной экономики, а не только продвижение самого AI. Это также означает, что искусственный интеллект станет глубже встраиваться в производственные, операционные и сервисные системы компаний». — сказала Чэнь Лань.

Источник обложки: организатор мероприятия