2025 год. Чистый операционный денежный поток составил 816 миллионов, основная деятельность Мэйкайлун демонстрирует устойчивость

В торговле акциями смотрите на аналитические отчёты аналитиков Jin Qilin: авторитетно, профессионально, своевременно, всесторонне — помогаем вам раскрывать потенциальные темы и возможности!

30 марта компания Meike Long (601828.SH、01528.HK) опубликовала годовой отчёт за 2025 год. В отчётном периоде компания достигла выручки в размере 6,582 млрд юаней. Под влиянием нисходящего давления в сфере недвижимости компания провела корректировку оценки по справедливой стоимости инвестиционной недвижимости, что привело к убытку по чистой прибыли, относящейся к акционерам листинговой компании, в размере 23,722 млрд юаней.

В 2025 году компания начислила в значительном объёме убытки от изменения справедливой стоимости инвестиционной недвижимости, главным образом потому, что руководство, следуя принципу осторожности, заново оценило ключевые параметры в моделях оценки инвестиционной недвижимости, такие как ожидания роста будущих арендных платежей, что привело к существенному снижению справедливой стоимости. По состоянию на конец декабря 2025 года компания владела 74 собственными торговыми центрами. Эта бухгалтерская корректировка не влияет на отток денежных средств, не влияет на платёжеспособность компании; также эта корректировка не меняет долгосрочную стоимость использования удерживаемых компанией качественных коммерческих активов.

Основной бизнес компании демонстрирует сильную устойчивость и способность к восстановлению. Данные по финансам показывают, что чистый операционный денежный поток за весь год составил 816 млн юаней, что существенно выше 216 млн юаней в 2024 году — на 277,34% больше; маржинальность валовой прибыли в ключевом сегменте услуг в сфере домашнего обустройства выросла на 2 процентных пункта до 61,9%. По состоянию на конец 2025 года 74 собственных торговых центра Meike Long и 218 торговых центров, управляемых по договору, обеспечили рост заполняемости. Среди собственных торговых центров средний показатель заполняемости достиг 85,0%, что на 2,0 процентных пункта выше, чем в 2024 году.

В 2025 году операционные результаты по ключевым категориям Meike Long были особенно заметными. Стратегия по высококлассным бытовым приборам реализуется на полной скорости: площадь электротоварных павильонов достигла 1,405 млн квадратных метров, а доля сдаваемой площади повысилась до 10,1%. Площадь мебельной категории в формате new retail выросла год к году на 51,5%, став двухуровневой категорией с самым быстрым темпом роста. Общая площадь M+ центра дизайна элитного домашнего оформления достигла 705 тыс. квадратных метров; за год он обеспечил продажи с привлечением через ведущих клиентов более чем на 150 млн юаней.

В сфере бизнес-инноваций — движение вперёд за счёт межотраслевого объединения и развития новых направлений. В отчётном периоде площадь, используемая для автомобильного формата, выросла вдвое: с 160 тыс. квадратных метров до 320 тыс. квадратных метров, охватив 46 городов по всей стране. Кроме того, компания активно выявляла рыночные «пустоты» и создала в Шанхае «山丘-美凯龙银发生活美学馆», чтобы занять новую нишу в сфере домов для ухода и геронтологии.

В 2025 году торговые центры Meike Long по всей стране суммарно получили 1,029 млн заказов на продажи по госдоплатам (国补), а суммарный объём продаж составил 9,91 млрд юаней, эффективно поддержав уверенность внутрирынковых торговцев в своей деятельности.

Под руководством новой пятилетней стратегии и при глубокой поддержке от Jianfa Shares Meike Long через углублённую операционную модель по ключевым категориям, а также межотраслевое объединение развивающихся форматов продолжает всесторонне повышать качество операционной деятельности.

		Заявление Sina: публикация на Sina.com данной статьи сделана в целях распространения большей информации и не означает согласие с её точками зрения или подтверждение описанного. Содержимое статьи предоставляется только для справки и не является инвестиционной рекомендацией. Инвесторы действуют на свой риск и ответственность.

Огромный поток информации и точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance APP

Ответственный редактор: 宋雅芳