Циркулар Текнолоджис нацелен на листинг на гонконгской бирже: годовой доход 450 миллионов, убыток 250 миллионов. Tencent сократил долю, реализовав 170 миллионов

Реду Тяньчжу Ван, Лэй Цзяньпинь 28 марта

Компания Hangzhou Xihuan Information Technology (Shanghai) Co., Ltd. (далее — «Xihuan Technology») недавно подала проспект для IPO и готовится выйти на листинг на Гонконгской фондовой бирже.

Xihuan Technology была размещена на 科创板 в октябре 2022 года; тогда цена выпуска составила 47.34 юаня, было выпущено 30.21 млн акций, привлечённый объём средств — 14.3 млрд юаней.

По итогам закрытия в пятницу акции Xihuan Technology стоили 143.22 юаня, капитализация — 173 млрд юаней. После листинга на Гонконгской фондовой бирже Xihuan Technology сформирует структуру «A+H».

Годовая выручка 4.47 млрд, убыток 2.45 млрд

Бизнес-модель Xihuan Technology строится вокруг продуктов, а ключевым является коммерциализация собственной R&D проприетарной программной платформы. Доход в основном поступает от продаж лицензий на ПО, а также от технических услуг и обновлений ПО, поддерживающих долгосрочное развёртывание и эксплуатацию.

Основной бизнес Xihuan Technology в основном разделён на три направления: бизнес базового ПО для AI и больших данных; направление решений; и прочие направления.

Xihuan Technology предлагает набор продуктов, включая Transwarp Data Hub (платформа базовых больших данных Xihuan) (TDH), Transwarp Data Cloud (платформа данных Xihuan) (TDC), Transwarp ArgoDB (распределённая СУБД Xihuan) (ArgoDB), Transwarp KunDB (распределённая транзакционная СУБД Xihuan) (KunDB), Transwarp Data Studio (инструмент разработки больших данных Xihuan) (TDS), Sophon (инструмент интеллектуального анализа Xihuan) и Transwarp Knowledge Hub (платформа знаний Xihuan) (TKH).

Согласно проспекту, выручка Xihuan Technology в 2023, 2024 и 2025 годах составила соответственно 4.91 млрд юаней, 3.71 млрд юаней и 4.47 млрд юаней; валовая прибыль — соответственно 2.57 млрд юаней, 1.79 млрд юаней и 2.36 млрд юаней; убыток за период — соответственно 2.89 млрд юаней, 3.44 млрд юаней и 2.45 млрд юаней.

В 2025 году доход Xihuan Technology от бизнеса программного обеспечения для AI и базовой инфраструктуры больших данных составил 3.62 млрд юаней, доля — 81%; при этом доход от комплексного ПО и услуг — 2.12 млрд юаней, доля — 47.3%.

В 2025 году доход Xihuan Technology от бизнеса решений составил 6956 млн юаней, доля — 15.6%.

По состоянию на 31 декабря 2025 года у Xihuan Technology имелись денежные средства и эквиваленты денежных средств в размере 3.54 млрд юаней.

Tencent снижает долю — выручка 1.7 млрд

Xihuan Technology была размещена на 科创板 в октябре 2022 года, став первой китайской компанией в сегменте базового программного обеспечения для больших данных. Цена выпуска Xihuan Technology составила 47.34 юаня, было выпущено 30.21.06 млн акций, общий объём привлечённых средств — 14.3 млрд юаней.

С момента создания Xihuan Technology последовательно получила несколько раундов финансирования; инвесторами являются, в том числе, Linzhi Lichuang (дочерняя структура Tencent), Zhaxing Investment Center, промышленный фонд (SS), Qiming Venture Capital, Hang Seng Electronics, GuoKe RuiHua, Shenzhen Capital (CS), Three Gorges Jinshi, TCL и многие другие акционеры.

По состоянию на 31 декабря 2025 года доля основателя и CEO Xihuan Technology — Сунь Юаньхао — составляла 9.22%, доля Tencent через Linzhi Lichuang Information Technology Co., Ltd. — 6.29%, доля Shanghai Zhaxing Investment Center (Limited Partnership) — 6.22%, доля промышленного фонда — 5.58%, доля Фань Лэй — 5.01%;

По состоянию на 31 декабря 2025 года структура акционерного капитала Xihuan Technology

доля Shanghai Yunyou Investment Affairs Office — 1.77%, доля Hubei Yangtze Lichizhe Equity Investment Fund Management Co., Ltd. — Hubei Yangtze Lichizhe Equity Investment Fund Partnership Enterprise (Limited Partnership) — 1.67%, доля CICC QizhI (Shanghai) Equity Investment Center (Limited Partnership) — 1.5%;

доля Huaxia Bank Co., Ltd. — GF Growth Qihang Hybrid Securities Investment Fund — 1.39%, доля Shanghai Pudong Development Bank Co., Ltd. — GF Small Cap Growth Hybrid Securities Investment Fund (LOF) — 1.34%.

В 2025 году несколько организаций, включая Tencent, снизили долю в акциях Xihuan Technology.

В частности, в мае 2025 года Xihuan Technology опубликовала объявление: по состоянию на 6 мая 2025 года Linzhi Lichuang, дочерняя компания Tencent, снизила долю компании путём сделок по конкурентному ценообразованию на бирже на 1,208,420 акций, что составляет 1% от общего акционерного капитала; и снизила долю компании путём сделок крупного блока на 50,900 акций, что составляет 0.04% от общего акционерного капитала.

Общий объём средств от снижения доли Linzhi Lichuang составил 7116 млн юаней. До данного снижения доли доля Tencent составляла 8.77%, после снижения — Tencent по-прежнему владеет 7.71%.

Linzhi Lichuang дочерней структуры Tencent продолжала снижать долю в Xihuan Technology с 30 сентября 2025 года по 29 декабря 2025 года. Доля снижения составила 1.42% акций Xihuan Technology, выручка от продажи — более 1 млрд юаней.

За весь 2025 год Tencent снизил долю в Xihuan Technology и получил выручку 1.7 млрд юаней.

Огромные объёмы информации, точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance APP