Выручка и чистая прибыль снижаются второй год подряд, маржа по процентным доходам банка Ping An сокращается, розничный бизнес стабилизируется

Процентный доход продолжает снижаться, а непроцентный доход перешёл от роста к падению; чистая прибыль Ping An Bank за 2025 год по-прежнему испытывает давление.

Согласно опубликованному вечером 20 марта Ping An Bank (000001.SZ) годового отчёта за 2025 год, в прошлом году его выручка и чистая прибыль (чистая прибыль, относимая акционерам банка, далее — то же самое) продолжили снижаться в годовом выражении на 10,4% и 4,2% соответственно. По сравнению с предыдущим годом падение выручки замедлилось, тогда как падение чистой прибыли было практически на том же уровне.

Снижение ставки предложения на межбанковском рынке (LPR) и сокращение процентного дохода из-за недостаточного эффективного спроса по-прежнему являются основными факторами, влияющими на выручку и прибыль. За весь прошлый год процентный чистый доход и непроцентный чистый доход банка снизились на 5,8% и 18,5% в годовом выражении соответственно.

Однако и позитивные факторы уже появились. В прошлом году чистая процентная маржа банка снизилась на 9 базисных пунктов, причём темп снижения значительно замедлился по сравнению с сокращением на 42 базисных пункта в 2024 году. Кроме того, в розничном бизнесе, который в последние годы находится в периоде «болезненной корректировки», появились признаки стабилизации: объём чистой прибыли уже существенно увеличился по сравнению с прошлым годом.

Сокращение процентного спреда уменьшилось

Согласно данным годового отчёта, по состоянию на конец 2025 года общие активы Ping An Bank составили около 5,93 трлн юаней, что на 2,7% больше, чем годом ранее; остатки по вкладам и кредитам — 3,58 трлн юаней и 3,39 трлн юаней соответственно, рост в годовом выражении составил 1,4% и 0,5%.

По сравнению с предыдущим годом выручка банка продолжила снижаться, но темпы падения были более умеренными, тогда как падение чистой прибыли практически не изменилось.

За весь прошлый год банк получил выручку 1314,4 млрд юаней, что на 10,4% меньше в годовом выражении; чистая прибыль составила 426,3 млрд юаней, снижение на 4,2%. А в 2024 году выручка и чистая прибыль банка снижались на 10,9% и 4,2% соответственно.

Снижение выручки и прибыли в годовом выражении связано с падением непроцентного дохода. За весь прошлый год непроцентный чистый доход банка составил 434,21 млрд юаней, снизившись на 18,5% в годовом выражении. В предыдущем году этот показатель был 532,68 млрд юаней, рост составил 14%.

Больше всего сократился прочий непроцентный чистый доход: общий объём 195,27 млрд юаней, снижение на 33% в годовом выражении. Ping An Bank пояснил, что это в основном связано с влиянием волатильности рынка в 2025 году, из-за чего снизился непроцентный чистый доход по таким направлениям, как инвестиции в облигации. При этом максимальное падение зафиксировано по прибыли/убытку от изменения справедливой стоимости: чистый убыток в размере 25,18 млрд юаней против снижения на 181,1% в годовом выражении.

По сравнению с непроцентным доходом, фактором, сильнее всего влияющим на результаты, всё ещё остаётся процентный доход. Согласно годовым данным, за весь прошлый год процентный доход банка составил около 1698,6 млрд юаней, снижение на 14,4% в годовом выражении. В том числе процентный доход по вкладам составил 1305 млрд юаней, снижение на 15,4%, что привело к тому, что процентный чистый доход банка в прошлом году снизился на 5,8% до 880,21 млрд юаней.

Основная причина снижения процентного дохода также связана с сужением процентной маржи. В 2025 году средняя доходность по кредитам составила 3,87%, что на 67 базисных пунктов меньше в годовом выражении; средняя доходность по корпоративным и розничным кредитам составила 3,05% и 4,79%, снижение составило 51 и 77 базисных пунктов соответственно в годовом выражении.

В ответ Ping An Bank объяснил это: во-первых, банк усилил поддержку кредитования ключевых отраслей, регионов и клиентов, повысил долю качественных клиентских групп, что способствовало дальнейшему оптимизирующему развитию структуры клиентской базы и структуры активов; во-вторых, ставка предложения на рынке кредитов (LPR) была снижена, а эффективный спрос на кредиты оказался недостаточным, в результате процентные ставки по новым кредитам продолжили снижаться; кроме того, на доходность по кредитам повлияли корректировки ставок по действующим ипотечным кредитам и переоценка (редефинирование) и другие факторы, что привело к снижению доходности по кредитам в годовом выражении.

В этот же период процентные расходы банка по состоянию на 2025 год составили 818,4 млрд юаней, что на примерно 231 млрд юаней меньше; снижение составило 22%. Процентные расходы по вкладам снизились с 723 млрд юаней в предыдущем году до 594 млрд юаней, уменьшившись почти на 130 млрд юаней, снижение на 17,9%; средняя ставка вознаграждения по процентным обязательствам составила 1,67%, снижение на 47 базисных пунктов; средняя ставка вознаграждения по вкладам — 1,65%, снижение на 42 базисных пункта, при этом обе величины были ниже, чем масштаб снижения доходности по кредитам.

В этих условиях чистая процентная маржа и чистый кредитный спред банка также снизились на 0,09 и 0,07 процентных пункта соответственно до 1,78% и 1,76% в годовом выражении.

Банк прогнозирует, что на фоне переоценки активов и поддержки реальной экономики чистая процентная маржа всё ещё будет испытывать давление на снижение, однако темпы снижения, как ожидается, будут замедляться. Банк продолжит усиливать управление комбинацией активов и обязательств, применять более детализированное управление ценообразованием, осуществлять упреждающее руководство и смягчать снижение маржи. Со стороны активов банк продолжит обеспечивать настройку распределения по категориям активов, поощрять качественное кредитное размещение; одновременно усилит анализ рынка, осуществляя гибкое распределение межбанковских активов, повышая эффективность использования средств. Со стороны обязательств банк сосредоточится на руководстве привлечением вкладов с низкой стоимостью, контролируя вклады с высокой стоимостью, и приложит максимум усилий для контроля и снижения совокупной стоимости обязательств.

Однако и позитивные факторы уже появились. Снижение чистой процентной маржи банка в прошлом году уже заметно замедлилось. В 2024 году чистая процентная маржа и чистый кредитный спред банка составляли 1,87% и 1,83% соответственно, что на 0,51 и 0,48 процентного пункта ниже, чем в 2023 году.

Розничная прибыль — без дальнейшего падения и к стабилизации

После более чем двух лет корректировок в показателях розничного бизнеса Ping An Bank появились признаки прекращения снижения и стабилизации.

Согласно данным годового отчёта, за весь прошлый год розничный бизнес банка обеспечил выручку 612,6 млрд юаней; прибыль до создания резервов под обесценение составила 408,3 млрд юаней; валовая прибыль — 32,2 млрд юаней; чистая прибыль — 26,8 млрд юаней. По сравнению с прошлым годом последние два показателя увеличились соответственно на 28,64 млрд и 23,94 млрд юаней; темпы прироста в годовом выражении по обоим показателям превысили 800%, а их доля во всей чистой прибыли увеличилась с 0,6% до 6,3%.

Такие изменения в основном объясняются снижением объёма резервов под обесценение активов. В прошлом году совокупные потери от обесценения розничных кредитов и других активов составили 375,7 млрд юаней, что на почти 112 млрд юаней меньше, чем год назад; по сравнению с 487 млрд юаней годом ранее — снижение более чем на 22%.

Кроме того, уровень просроченной задолженности по розничным кредитам Ping An Bank также снизился с 1,39% на конец 2024 года до 1,23% на конец прошлого года, что соответствует снижению на 0,16 процентного пункта в годовом выражении. Помимо кредитов на предпринимательскую деятельность, уровень просроченной задолженности по таким видам кредитов, как ипотечные кредиты для физических лиц, кредитные карты, потребительские кредиты, по отдельности снизился на 0,19, 0,32 и 0,23 процентного пункта в годовом выражении соответственно.

По розничному бизнесу также наблюдался заметный рост доходов по направлениям управления капиталом. За весь прошлый год комиссионные доходы по управлению капиталом Ping An Bank составили 50,6 млрд юаней, рост 15,8%; в том числе доходы от агентских услуг по страхованию для физических лиц — 12,92 млрд юаней, рост 53,3%; доходы от агентских услуг по доверительному управлению средствами физлиц — 12,87 млрд юаней, рост 8,8%; доходы от агентских услуг по фондам для физических лиц — 22,90 млрд юаней, рост 8,9%.

Согласно годовым данным, качество активов Ping An Bank продолжило незначительно улучшаться. По состоянию на конец прошлого года коэффициент проблемных кредитов составил 1,05%, что на 0,01 процентного пункта ниже в годовом выражении; коэффициент формирования проблемных кредитов — 1,63%, снижение на 0,17 процентного пункта в годовом выражении.

В этот же период доля кредитов под наблюдением и доля просроченных кредитов также снизились. По состоянию на конец прошлого года доля кредитов под наблюдением составила 1,75%, что на 0,18 процентного пункта ниже, чем на конец прошлого года; доля просроченных кредитов — 1,34%, что на 0,18 процентного пункта ниже; отклонение по кредитам со сроком просрочки 60 дней и 90 дней и более составило 0,67 и 0,56 соответственно; годовой объём резервирования под потери по кредитам и другим активам — 405,6 млрд юаней, снижение на 17,9% в годовом выражении.

Ping An Bank отмечает, что это в основном связано с тем, что в целом макроэкономика развивается в направлении стабилизации и некоторого улучшения; банк продолжает оптимизировать структуру бизнеса, усиливает работу по взысканию проблемных активов, а меры по контролю рисков по крупнейшим клиентам дали эффект, что в целом привело к сокращению начислений под обесценение. В частности, общий объём возврата проблемных активов составил 367,98 млрд юаней, включая основную сумму проблемных активов, списанных ранее: 191,1 млрд юаней; при этом 97,2% суммы возврата приходилось на денежное возмещение.

Массовая информация и точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance APP