Снижение склонности к риску капитала: более 10 миллиардов юаней увеличения в размерах нескольких дивидендных ETF

证券时报记者 Ван Сяоцянь

В условиях широкого колебательного движения рынка средства ускоренно концентрируются в защитных активах.

В последнее время, на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке, общая волатильность рынка заметно усилилась, а склонность к риску продолжает снижаться; потребности в хеджировании и устойчивых вариантах размещения одновременно растут. На этом фоне наибольшую популярность у средств получили биржевые фонды (ETF) дивидендного типа с устойчивыми характеристиками распределения прибыли.

Рост настроений избегания риска

ETF дивидендного типа пользуются спросом

В течение последнего месяца нарастание неопределенности в сфере геополитики привело к тому, что рыночная динамика стала непоследовательной; при снижении склонности к риску заметно повысились потребности средств в хеджировании и устойчивом размещении. В этой ситуации, помимо ETF-продуктов с низкорисковыми характеристиками, такими как облигации, ETF дивидендного типа с устойчивым распределением прибыли также привлекают внимание средств.

Согласно данным, сразу несколько продуктов, привязанных к дивидендным индексам, таким как индекс CSI Dividend Low Volatility Index, CSI Dividend Index, CSI Dividend Low Volatility 100 Index и индекс CSI Dividend Low Volatility 300 Index и т.п., в последние один месяц демонстрировали рост масштаба более чем на 1 миллиард юаней, при этом приток средств носит достаточно выраженный характер. Например, рост масштаба за последний месяц у Dividend Low Vol 100 ETF фирмы Bosera, Dividend Low Vol ETF фирмы E Fund, 300 Dividend Low Vol ETF фирмы Harvest и Dividend Low Vol ETF фирмы Huatai-Pineway — у всех превысил 1 миллиард юаней.

По мере того как инвестиционная концепция дивидендов продолжает набирать популярность и соответствующая линейка продуктов постоянно расширяется, рыночное внимание к ETF дивидендного типа продолжает повышаться. На данный момент 5 ETF дивидендного типа уже преодолели объем в 10 миллиардов юаней, став важным направлением размещения для устойчивых средств.

Перед лицом высокой волатильности

Дивидендная стратегия «обороняться, чтобы наступать»

С начала марта на фоне продолжающегося влияния географического конфликта рыночная конъюнктура то и дело менялась, а волатильность усиливалась. На прошлой неделе в течение торгового дня индекс SSE Composite даже на короткое время пробил отметку 3800 пунктов, многие отраслевые сегменты показали слабые результаты.

Фонд E Fund сообщил, что в условиях рынка с высокой волатильностью защита является одним из направлений, на которые инвесторам сейчас стоит обратить особое внимание; дивидендные, дивидендные пониженной волатильности и другие стоимостные индексы из-за этого вновь стали фокусом привлечения капитала.

Фонд Bosera (万琼) отметил, что дивидендная стратегия по сути представляет собой инвестиционную философию «обороняться, чтобы наступать»; ее популярность главным образом обусловлена внутренними характеристиками, позволяющими проходить разные циклы. В условиях рыночной турбулентности или когда ротация происходит быстрее, дивидендные активы как инструменты с низкой волатильностью помогают сглаживать колебания инвестиционного портфеля.

万琼 считает, что высокая доля распределяемых дивидендов, сильный денежный поток и постоянные дивиденды зачастую являются наглядным отражением более качественного операционного управления компаний и их способности к получению прибыли. Механизм реинвестирования дивидендов в долгосрочном инвестировании может дать существенный эффект; критерии отбора в дивидендной стратегии по своей природе отбирают группу компаний со стабильными бизнес-моделями.

Фонд China Merchants также заявил, что ETF дивидендного типа концентрируются на компаниях с высокой долей дивидендов и относительно стабильной прибылью — например, в таких сферах, как банки и коммунальные услуги. С одной стороны, составные ценные бумаги регулярно распределяют дивиденды, обеспечивая постоянную денежную отдачу и избегая единственной зависимости от колебаний доходности, обусловленных движением цены акций; с другой стороны, за счет диверсификации рисков отдельных бумаг поведение рынка при снижении становится более устойчивым.

Размещение дивидендной стратегии

Конкретная ситуация требует конкретного анализа

Перед тем как размещать продукты дивидендной стратегии, инвесторам в первую очередь нужно четко определить собственные инвестиционные предпочтения, способность нести риски и характеристики капитала и т.п.

万琼 отметил, что в конкретной стратегии можно рассмотреть использование подхода «ядро + сателлиты», где дивидендные активы выступают как базовое основное ядро; либо применение «в форме гантелей» — одна часть для роста, одна часть для высокой доли дивидендов, с корректировкой соотношения в зависимости от склонности к риску. Если у инвестора склонность к риску низкая, стоит в первую очередь обратить внимание на продукты дивидендной пониженной волатильности; если допуск к волатильности несколько выше — также можно рассмотреть отдельный дивидендный факторный продукт. При этом общий план размещения нужно подбирать с учетом реальных обстоятельств каждого человека, без единого стандарта.

При реагировании на волатильность дивидендная стратегия в основном выполняет роль буфера за счет денежных потоков, защитного механизма низкой волатильности и механизма положительной компоновки сложных процентов; это помогает инвесторам избегать выхода на низких уровнях из-за паники. Исторические данные показывают, что величина просадки по дивидендным стратегиям обычно меньше, чем у широких рыночных индексов (широких базовых индексов); это в определенной степени помогает снизить психологическое давление на инвесторов. А реинвестирование дивидендов на низких уровнях позволяет накапливать доли, направляя инвесторов на фокусирование внимания на долгосрочных сложных процентах; это помогает преодолеть склонность инвесторов к погоне за ростом и продаже при падении.

Фонд China Merchants также напоминает инвесторам: нужно учитывать, что в краткосрочной перспективе у дивидендных продуктов может быть более низкая гибкость в ходе рынка акций роста; перед покупкой можно ориентироваться на историческую дивидендную доходность и избегать диапазонов, где оценка слишком высока. Если инвестор в приоритете выбирает инструменты с фиксированным сроком выплаты дивидендов, то ему будет легче держать их в долгосрочной перспективе и получать выгоду от сложных процентов.

MACD формирует сигнал «золотой крест», а эти акции растут — неплохие! ! !

Огромные массивы информации и точный анализ — всё в приложении Sina Finance

Ответственный: Ши Сюцзэнь SF183