Jingsong Intelligent: 26 марта проведено исследование с участием нескольких организаций, включая Zhejiang Merchant Machinery, Zhuque Fund и другие.

Информация от China Securities Star: 30 марта 2026 года компания Jingsong Intelligent (688251) опубликовала объявление о том, что 26 марта 2026 года компания приняла участие в исследовании со стороны организаций. В нем участвовали Цзешанское машиностроение Цзян И, фонд «Чжуцюэ», Цзешанское крупное производство Ли Ханьъюэ, а также сотрудники Цзиньсиньцзюнь Сянь Вэнь, Лян Шуан, г-н Ян Чэнь, Ань Цзячжэн, Хуан Хао Бьо, и фонд «Дунфан» Гао Цян.

Конкретное содержание приведено ниже:

В: Каков примерно срок поставки по проекту компании?

О: Срок поставки проектов компании будет различаться в зависимости от масштаба проекта и конкретных потребностей. Для проектов с объемом инвестиций ниже нескольких десятков миллионов юаней обычно срок поставки составляет 2–3 месяца; для проектов с объемом инвестиций в десятки миллионов юаней и выше срок поставки составляет около 4–6 месяцев. На время поставки влияют такие факторы, как степень кастомизации продукции, различия в спросе отраслей и насколько срочно клиенту нужно использовать продукцию, поэтому возможны определенные колебания.

В: По какой причине стратегия бизнеса компании изменилась с проектного формата на продуктовизацию?

О: В проектном формате компании необходимо предоставлять клиентам комплексные решения, охватывающие оборудование, программное обеспечение и аппаратные средства; срок поставки проекта обычно составляет 3–6 месяцев, а схема поступления денежных средств использует структуру «3331» (то есть 30% предоплаты, 30% суммы за отгрузку, 30% суммы за приемку, 10% гарантийного депозита). Этот формат характеризуется более высоким уровнем замораживания капитала, а также тем, что этап приемки в большей степени зависит от факторов со стороны клиента, что легко может привести к удлинению периода дебиторской задолженности и, в итоге, повлиять на эффективность оборота денежных средств.

В сравнении с этим продуктовизированный формат опирается на стандартные роботизированные продукты. После того как клиенты производят оплату, становится возможной поставка; скорость «упаковки» денежных средств относительно выше, а операционная эффективность заметно повышается. Кроме того, продуктовизированный формат имеет более высокую валовую маржу по продажам, а на зарубежных рынках этот показатель дополнительно улучшается.

В: Какова текущая ситуация с мощностями компании и планы по новому заводу?

О: Сейчас у компании есть две производственные базы. На головном заводе площадь составляет 60 му; исходя из проектной мощности 1 млрд юаней, он уже работает на полную загрузку. Ожидается, что завод второй очереди будет постепенно вводиться в эксплуатацию во второй половине 2026 года; после запуска мощности будут постепенно освобождаться. Проектная мощность этого завода составляет примерно 1,6 млрд юаней; после достижения полной загрузки совокупная расчетная мощность компании вместе с заводом первой очереди в Хэфэе, как ожидается, приблизится к 3 млрд юаней, что существенно повысит возможности поставки заказов и обеспечит сильную поддержку для продолжительного роста рынков внутри страны и за рубежом.

В: Как развивается зарубежный бизнес сейчас и каковы будущие цели?

О: Зарубежный рынок является стратегически приоритетным направлением компании; сейчас расширение бизнеса уже достигло позитивного прогресса. Помимо экспортных проектов, обслуживающих клиентов внутри страны, компания в прошлом году создала стратегические партнерства на зарубежных рынках, включая Испанию, Россию, Бразилию, США и др. Чтобы поддержать долгосрочное развитие, компания последовательно продвигает строительство сетей продаж и обслуживания в таких регионах, как Юго-Восточная Азия, Европа, Северная Америка и др. В будущем компания будет продолжать увеличивать долю стандартных продуктов, усиливать конкурентоспособность на международном рынке и стремиться сделать зарубежный бизнес важным двигателем роста компании.

В: Каковы преимущества по эффективности и уровень принятия рынком беспилотных вилочных погрузчиков?

О: Беспилотные вилочные погрузчики уже сформировали четкие преимущества с точки зрения повышения эффективности, оптимизации затрат, безопасности и надежности; зрелость технологий продолжает повышаться, а драйверы ускорения проникновения связаны с снижением цен и улучшением экономичности. По сравнению с традиционными вилочными погрузчиками, управляемыми вручную, интеллектуальные беспилотные вилочные погрузчики компании — это не просто замена рабочей силы, а интеллектуальное обновление процесса перемещения материалов. На фоне роста затрат на персонал и интеллектуальной трансформации производства умное перемещение стало важным способом добиться снижения затрат и повышения эффективности на новых и модернизируемых заводах. Этот продукт позволяет выполнять непрерывную работу 7×24 часа, обеспечивает миллиметровую точность позиционирования и систему согласованного диспетчерского управления для нескольких машин, системно повышая эффективность складского перемещения. Компания разрабатывает ключевую систему управления самостоятельно, что эффективно снижает импортные и расходы на обслуживание. Некоторые продукты поддерживают связь 5G и подходят для различных сценариев в помещениях и на открытом воздухе, могут адаптироваться к сложным условиям, таким как дождливые дни и низкие температуры; максимальная грузоподъемность достигает 40 тонн, высота подъема — до 12 метров, что удовлетворяет требованиям к перемещению сверхтяжелых и сверхвысоких материалов.

С точки зрения принятия рынком: по мере дальнейшего повышения зрелости технологий и заметного снижения средней цены оборудования экономические преимущества беспилотных вилочных погрузчиков постепенно становятся более выраженными; период окупаемости инвестиций в целом сокращается. В сочетании с двойным драйвером — интеллектуальной модернизацией производства и структурным дефицитом рабочей силы — в будущем уровень принятия рынком, как ожидается, будет быстро расти.

В: По сравнению с прежним периодом, каковы масштабы доходов бизнеса мобильных роботов компании?

О: Согласно отчету о предварительных финансовых результатах, опубликованному компанией, в 2025 году интеллектуальное складское и логистическое оборудование обеспечило выручку примерно 1,6 млрд юаней, увеличившись на 70% год к году. Рост в основном обусловлен продолжающимися инвестициями компании в разработку ключевых технологий, повышением степени стандартизации продукции, а также в локальную рыночную структуру и позиционирование. Проникновение продуктов, таких как интеллектуальное складское оборудование и беспилотные вилочные погрузчики, на внутренние и зарубежные рынки постепенно растет, а структура бизнеса дополнительно оптимизируется. В целом можно сказать, что бизнес мобильных роботов компании демонстрирует стабильную динамику роста и способность к устойчивому развитию.

Jingsong Intelligent (688251) основной бизнес: разработка и производство интеллектуального складского логистического оборудования, разработка программного обеспечения для интеллектуального складского логистического комплекса; предоставляет клиентам из нижнего сегмента интеллектуальные складские логистические системы.

Отчет за 3 квартал 2025 года Jingsong Intelligent показывает, что за первые три квартала основная выручка компании составила 5,67 млрд юаней, что на 3,22% больше; чистая прибыль, относящаяся к владельцам компании, составила 8,069 млн юаней, что на 75,51% меньше; прибыль без учета разовых факторов — 3,2948 млн юаней, что на 89,34% меньше. В частности, за 3 квартал 2025 года выручка по основному бизнесу составила 2,1 млрд юаней, что на 3,29% больше; чистая прибыль, относящаяся к владельцам компании, за квартал — 7,5702 млн юаней, что на 2,85% больше; прибыль без учета разовых факторов за квартал — 5,602 млн юаней, что на 24,15% меньше. Коэффициент задолженности — 49,54%, инвестиционная прибыль — 2,9194 млн юаней, финансовые расходы — 1,3855 млн юаней, валовая маржа — 18,4%.

Данные по финансированию с маржинальным обеспечением и ценными бумагами, взятыми в долг, показывают, что за последние 3 месяца по этой акции чистый приток финансирования составил 20,313 млн; финансируемый остаток увеличился. Чистый отток по сделкам с ценными бумагами, взятыми в долг, составил 79,5 тыс.; остаток по сделкам уменьшился.

Все вышеуказанное сформировано на основе публичной информации China Securities Star, сгенерировано с помощью алгоритма AI (номер 310104345710301240019), и не является инвестиционной рекомендацией.