Veeco Instruments Inc (VECO) Основные моменты конференц-звонка о прибылях за 4 квартал 2025 года: рекордная выручка полупроводников и …

GuruFocus News

Thu, February 26, 2026 at 2:03 PM GMT+9 3 min read

В этой статье:

VECO

-3.07%

Эта статья впервые появилась на GuruFocus.

Дата выпуска: February 25, 2026

Чтобы ознакомиться с полным расшифрованным стенограммой конференц-звонка о прибылях, пожалуйста, обратитесь к полной стенограмме конференц-звонка о прибылях.

Положительные моменты

Veeco Instruments Inc (NASDAQ:VECO) достигла рекордной выручки в своем полупроводниковом бизнесе за 2025 год, чему способствовали лазерный отжиг, мокрая обработка и технология ионно-лучевой EUV.

Компания объявила о стратегическом слиянии всех акций с Accelis Technologies, ожидается, что это создаст ведущую компанию по оборудованию для полупроводников.

Новые продукты набирают обороты благодаря спросу со стороны ИИ и высокопроизводительных вычислений, что приводит к росту активности заказов и портфеля.

Veeco Instruments Inc (NASDAQ:VECO) удвоила свой бизнес по передовой упаковке из года в год, чему способствовали мокрая обработка и отгрузки литографического оборудования для 3D-упаковки.

Компания получила значительные заказы на новую систему Propel 300-дюймовую (millimeter) систему Gannon silicon и систему Lumina plus арсенид-фосфид, поддерживая будущий рост выручки.

Отрицательные моменты

Общая выручка за 2025 год снизилась на 7% по сравнению с предыдущим годом, несмотря на рост в сегменте полупроводников.

Выручка в сегментах составных полупроводников и хранения данных снизилась по сравнению с прошлым годом, что отражает трудности в этих сегментах.

Валовая маржа за 4 квартал 2025 года находилась на середине прогнозного диапазона, но показала снижение из-за изменений в продуктовой структуре и оценочных системах.

Компания сталкивается с негативным влиянием тарифов, что сказывается на валовой марже примерно на 100 базисных пунктов.

Ожидается, что выручка по научной и прочей деятельности снизится примерно на 33% в 2026 году из-за отсутствия крупных заказов на квантовые вычисления.

Ключевые моменты Q & A

Внимание! GuruFocus обнаружил 5 предупреждающих знаков по VECO.

Является ли VECO справедливо оцененной? Проверьте вашу тезисную оценку с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Q: Можете ли вы дать прогноз по вашему полупроводниковому, бизнесу жестких дисков и сегменту составных полупроводников в 2026 году? A: Мы ожидаем общую выручку в диапазоне от $740 до $800 миллионов в 2026 году, при этом рост в полупроводниковом бизнесе составит около 15%, достигнув примерно $550 миллионов. Выручка в сегменте составных полупроводников, как прогнозируется, увеличится примерно на треть до $80 миллионов, а выручка от хранения данных, как ожидается, удвоится до $80 миллионов, чему будут способствовать рост активности заказов и расширение мощностей. (John Kernan, CFO)

Q: Поскольку бизнес жестких дисков полностью забронирован на 2026 год, вы ожидаете многолетний рост в этом секторе? A: Да, мы видим рост капиталоемкости и CapEx со стороны клиентов, при этом заказы простираются до 2027 года. Это указывает на устойчивый рост бизнеса, особенно с внедрением технологии Hammer. (Bill Miller, CEO)

Q: Каков потенциал выручки для инструмента Propel GAN on Silicon в 2026 и 2027 годах? A: Мы получили заказ на пилотную линию на отгрузку в 2026 году, ожидается, что он будет способствовать дополнительному бизнесу примерно на $15 миллионов. Есть потенциал для дополнительных заказов во второй половине 2026 года на отгрузки в 2027 году, обусловленный спросом в сегментах силовых решений и micro LED-применений. (Bill Miller, CEO)

История продолжается  

Q: Можете ли вы объяснить снижение валовой маржи в 4 квартале и 1 квартале, и как вы видите ее динамику в 2026 году? A: Снижение связано с изменением структуры продуктов: больше передовой упаковки и оценочных систем влияет на маржу. Мы ожидаем улучшения валовой маржи во второй половине 2026 года, достигнув нашей цели 45%, благодаря бизнесу новых продуктов и росту объемов в сегменте хранения данных. (John Kernan, CFO)

Q: Есть ли какие-либо негативные факторы из-за тарифов, учтенные в вашем прогнозе на 2026 год? A: Да, мы закладываем в расчеты несколько более высокий режим тарифов в 2026 году по сравнению с 2025 годом, который был фактором риска примерно на 100 базисных пунктов для валовой маржи. (John Kernan, CFO)

Чтобы ознакомиться с полным расшифрованным стенограммой конференц-звонка о прибылях, пожалуйста, обратитесь к полной стенограмме конференц-звонка о прибылях.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Больше информации