Pursuit Attractions and Hospitality Inc (PRSU) Конференц-звонок о финансовых результатах за 4 кв. 2025: ключевые моменты: рекордная выручка …

GuruFocus News

Thu, February 26, 2026 at 2:02 PM GMT+9 3 min read

В этой статье:

PRSU

-0.05%

Эта статья впервые появилась на GuruFocus.

Дата выпуска: 25 февраля 2026 г.

Для полного текста конференц-звонка о финансовых результатах, пожалуйста, обратитесь к полной расшифровке конференц-звонка.

Позитивные моменты

Pursuit Attractions and Hospitality Inc (NYSE:PRSU) достигла рекордных результатов в 2025 году: выручка выросла на 23% и составила $452 млн.

Компания реализовала стратегические приобретения, включая Tabacon в Коста-Рике, и заключила соглашение о продаже Flyover, что повысит долгосрочную ценность для акционеров.

Pursuit представила Vision 2030, нацеленную на значительный рост: цель по выручке — более $845 млн к 2030 году — при опоре на проверенную стратегию и сильный баланс.

Компания сообщила о 52% росте скорректированной EBITDA, при этом маржа расширилась до 26%, демонстрируя масштабируемость их бизнес-модели.

Фокус Pursuit на впечатлениях гостей привел к увеличению числа посетителей и росту оценок удовлетворенности гостей, что обеспечило сильный спрос на их знаковых направлениях.

Негативные моменты

Чистая прибыль, относящаяся к Pursuit, существенно снизилась с $368,5 млн в 2024 году до $22,7 млн в 2025 году, главным образом из-за продажи GES.

Компания ожидает определенную «нормализацию» погоды в 2026 году, что может повлиять на результаты по сравнению с почти идеальными условиями, наблюдавшимися в 2025 году.

Ожидается, что капитальные затраты на рост у Pursuit приведут к временным сбоям в периоды сезонно низкой активности, что потенциально повлияет на краткосрочные результаты.

Продажа Flyover, как ожидается, будет завершена весной 2026 года, что может повлиять на показатели выручки и EBITDA, пока сделка не будет окончательно закрыта.

Компания сталкивается с трудностями при прогнозировании точных сроков и влияния будущих приобретений, что может отразиться на их долгосрочных целях роста.

Основные моменты раздела «Вопросы и ответы»

Внимание! GuruFocus обнаружил 6 предупреждающих сигналов по PRSU.

Правильно ли оценен PRSU? Проверьте вашу инвестиционную гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

В: Можете подробнее рассказать о категории M&A в ваших целях на 2030 год и о том, сколько вы ожидаете от приобретений? Насколько вы уверены, что это материализуется, исходя из текущего пайплайна? О: David Barry, CEO: Сроки приобретений могут быть сложными из-за специфики сделок M&A. Мы заложили определенный объем приобретений на протяжении времени, балансируя это с нашим органическим ростом. Bo Heitz, CFO: Большая часть роста, как ожидается, будет обеспечена органическими источниками, но приобретения остаются ключевым компонентом, продолжая нашу стратегию за последнее десятилетие.

В: Что касается инвестпроектов на $200 млн, по которым предполагается мультипликатор EBITDA менее 7 раз: это консерватизм или в этой подборке возможностей есть что-то структурно иное? О: Bo Heitz, CFO: Мультипликатор менее 7 раз — это целевой показатель, и исторически мы достигали сопоставимых результатов. Эти проекты похожи на прошлые успешные инвестиции, включая проекты по созданию опытной инфраструктуры и обновлению объектов размещения, которые мы исторически выполняли хорошо.

История продолжается  

В: Для прогноза на 2026 год: что ожидается по органической выручке, EBITDA и расширению маржи, без учета Flyover? О: Bo Heitz, CFO: Без учета Flyover мы ожидаем рост выручки и EBITDA с двузначными показателями. Tabacon, приобретенный в июле 2025 года, внесет $7–8 млн в дополнительную EBITDA. Рост поддерживается позитивными долгосрочными рыночными тенденциями и сильными бизнес-показателями.

В: Как вы планируете использовать баланс для достижения целевого показателя на 2030 год? Будет ли дополнительное финансовое плечо? О: Bo Heitz, CFO: В настоящее время у нас примерно 1х чистого кредитного рычага. Наш долгосрочный целевой уровень — 2–3,5х. План по органическому росту предполагает размещение более $300 млн, что скажется на уровне рычага, но также позволит получать отдачу по мере ввода проектов в эксплуатацию, сохраняя при этом возможности для приобретений.

В: Какой потенциал для повышения цен на билеты, учитывая, что текущие цены составляют небольшой процент от общих затрат на поездку? О: David Barry, CEO: Мы считаем, что всегда есть пространство для улучшений. Улучшая впечатления гостей и заполняя «белые пятна», мы можем наращивать доходность со временем. Наша стратегия включает органический рост, инвестиции в обновления и пакетирование новых продуктов, чтобы заинтересовать гостей.

Для полного текста конференц-звонка о финансовых результатах, пожалуйста, обратитесь к полной расшифровке конференц-звонка.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Дополнительная информация