Я недавно обнаружил довольно увлекательную вещь, копаясь в истории финансовых рынков. Существует аналитическая модель рыночных циклов, которая датируется XIX веком и, удивительно, остается невероятно актуальной и сегодня, даже для криптовалют. Это работа человека по имени Самуэль Беннер, и честно говоря, его история заслуживает того, чтобы быть известной гораздо шире, чем только в академических кругах.

Итак, кто же такой был Самуэль Беннер? Это американский фермер и предприниматель XIX века, который пережил взлеты и падения финансовых рынков очень лично. Беннер не был экономистом по образованию, но он неоднократно сталкивался с процветанием и разорением. После того, как он потерял крупные суммы из-за экономических спадов и плохих урожаев, он задался вопросом, почему эти кризисы кажутся повторяющимися с определенной регулярностью. Вместо того чтобы просто принимать эти потери, Самуэль Беннер решил провести исследование. Он начал анализировать модели поведения рынков, изучая паники, расширения и рецессии. И вот, в 1875 году, он опубликовал свои открытия в книге под названием «Пророчества Беннера о будущих взлетах и падениях цен».

Цикл, который выявил Самуэль Беннер, основан на простой, но мощной наблюдении: рынки следуют предсказуемым циклическим схемам. Он обнаружил, что некоторые годы систематически отмечаются экономическими вершинами, в то время как другие — крахами или паниками. Что интересно, так это то, что Беннер определил эти циклы как повторяющиеся примерно каждые 18–20 лет.

Этот цикл делится на три основные категории. Первое — годы «A», это годы паники, когда происходят экономические крахи. Самуэль Беннер заметил, что такие годы, как 1927, 1945, 1965, 1981, 1999 и 2019, соответствуют этим событиям. Далее идут годы «B» — годы пиков, периоды, когда рынки достигают своих максимумов. Это идеальное время для продажи и фиксации прибыли. Беннер выделил 1926, 1945, 1962, 1980, 2007 и 2026 как годы пиков. И, наконец, годы «C» — периоды дна, когда цены активов низки и это лучшее время для накопления. Такие годы, как 1931, 1942, 1958, 1985 и 2012, соответствуют этим возможностям для покупки.

Изначально исследования Самуэля Беннера касались сельскохозяйственных сырьевых товаров, таких как железо, кукуруза и свинина. Но со временем другие адаптировали его модель к более широким финансовым рынкам, включая акции, облигации и, в последнее время, криптовалюты.

Почему это актуально сегодня? Ну, просто взгляните на рынок криптовалют. Эмоциональная волатильность создает очень ярко выраженные циклы бумов и крахов. Например, Биткойн следует циклу сокращения награды за блок каждые четыре года, что вызывает периоды роста, за которыми следуют коррекции. Психологические модели, которые наблюдал Самуэль Беннер более века назад — коллективная эйфория, за которой следует коллективная паника — постоянно повторяются.

Для трейдеров криптовалют это прямо применимо. В годы «B», когда рынки на вершине и оценки завышены, стоит подумать о выходе из позиций и фиксации прибыли. В годы «C», когда цены падают и все паникуют, — самое время накапливать Bitcoin, Ethereum и другие активы по привлекательным ценам. Это стратегический подход на долгий срок, который особенно хорошо работает для тех, кто не хочет торговать на каждую мелкую колеблющуюся цену.

Что действительно интересно в Самуэле Беннере, так это то, что его модель напоминает нам, что рынки не являются чисто случайными. Они следуют моделям, основанным на человеческой психологии и реальных экономических циклах. Конечно, ни одна модель не идеальна, но сочетая идеи Беннера с пониманием поведенческих аспектов финансов, можно получить довольно надежную дорожную карту для навигации по рынкам.

Будь ты трейдером акций, сырья или криптовалют, цикл Беннера дает рамки для более долгосрочного мышления и помогает избегать ловушек, связанных с эмоциональными экстремумами рынка. Это вечное напоминание о том, что циклы существуют, и что их можно использовать в своих интересах.