Дело о финансовых мошенничествах ST Bailin, санкции применены

Войдите в приложение Sina Finance, чтобы найти [信披] и просмотреть уровни оценки

Торгуйте акциями — смотрите аналитические отчёты от Gold Qilin аналитиков: авторитетно, профессионально, своевременно, всесторонне — помогайте вам раскрывать потенциальные темы и возможности!

После того как 19 декабря 2025 года было издано «Уведомление о предварительном сообщении о намерении применить административное наказание», а в феврале этого года состоялось слушание, 27 марта управление CSRC по провинции Гуйчжоу выдало ST 百灵 (выступающей в защиту прав) и соответствующим сторонам «Решение об административном наказании».

Согласно уже установленных фактов незаконных действий, надзорный орган решил вынести ST 百灵 и 9 находящимся в должности лицам уровня «董高» предупреждение и в общей сложности назначить штраф в размере 24,9 млн юаней. При этом компания и её председатель совета директоров Цзян Вэй получили наказание по верхней планке: компания оштрафована на 10 млн юаней, а Цзян Вэй — на 5 млн юаней. Кроме того, к Цзян Вэю применена мера запрета на участие в деятельности на рынке ценных бумаг сроком на 10 лет. Если заинтересованные лица не согласны с указанным решением о наказании, они могут в установленный срок подать заявление на административное пересмотрение или инициировать административный иск.

Система надзора за ценными бумагами усиливает «удар» по фальсификации финансовой отчётности всесторонне «в лоб». Надзорный орган считает, что фальсификация финансовой отчётности — это «злокачественная опухоль», которая серьёзно разрушает принципы «трёх открытостей» на рынке, подрывает основу рыночной честности, является одной из самых ненавистных и недопустимых для инвесторов незаконных и нарушающих требования действий. В связи с этим проводится расследование и пресечение нарушений в части раскрытия информации, связанной с фальсификацией финансовой отчётности со стороны ST 百灵, и это соответствует ожиданиям всех сторон.

На самом деле, по делу о фальсификации финансовой отчётности компании «Гуйчжоу Байлин», газета China Securities Journal соответственно 1 ноября 2024 года и 11 октября 2024 года опубликовала два материала углублённого расследования: «Показатель доли расходов на продажи в прошлом квартале был аномально высоким; достоверность финансовой отчётности Гуйчжоу Байлин вызывает сомнения» и «Крупная ошибка в годовом отчёте Гуйчжоу Байлин или недоучтённые убытки на 92 млн юаней».

Многолетнее искажение финансовых данных

К Цзян Вэю применена мера запрета на участие в деятельности на рынке ценных бумаг сроком на 10 лет

Надзор установил, что факты нарушений по ST 百灵 достаточно ясны: при ведении финансового учёта компания не исполняла положения статьи 9 «Базовых принципов по корпоративным стандартам бухгалтерского учёта», то есть не в качестве основы использовала метод начисления по правам и обязанностям (accrual basis), а при начислении расходов по принципу соответствия доходов, затрат и расходов не учла продажи. Конкретно:

в 2019 году — недоначисление расходов на продажи на 35012.49 млн юаней, завышение прибыли на 35012.49 млн юаней; это составляет 95.73% от валовой суммы прибыли, указанной в отчёте за соответствующий период (в абсолютном выражении);

в 2020 году — недоначисление расходов на продажи на 24080.95 млн юаней, завышение прибыли на 24080.95 млн юаней; это составляет 115.35% от валовой суммы прибыли, указанной в отчёте за соответствующий период (в абсолютном выражении);

в 2021 году — недоначисление расходов на продажи на 6379.16 млн юаней, завышение прибыли на 6379.16 млн юаней; это составляет 45.04% от валовой суммы прибыли, указанной в отчёте за соответствующий период (в абсолютном выражении);

в 2023 году — завышение расходов на продажи на 45941.10 млн юаней, недоначисление прибыли на 45941.10 млн юаней; это составляет 93.17% от валовой суммы прибыли, указанной в отчёте за соответствующий период (в абсолютном выражении).

Управление CSRC по провинции Гуйчжоу считает, что указанные действия по фальсификации финансовой отчётности привели к наличию в годовых отчётах ST 百灵 за 2019, 2020, 2021 и 2023 годы ложных сведений. Указанные факты нарушений подтверждаются доказательствами, включая объявления компании, финансовые материалы, договоры по сделкам, документы по продажам, решения и записи совещаний, объяснительные материалы, протоколы допросов соответствующих лиц и т.п., что позволяет установить вину.

Стоит отметить, что в статье «Показатель доли расходов на продажи в прошлом квартале был аномально высоким; достоверность финансовой отчётности Гуйчжоу Байлин вызывает сомнения» репортёры China Securities News выяснили: при том, что в первые три квартала 2023 года доля расходов на продажи держалась около 36%, в четвёртом квартале Гуйчжоу Байлин этот показатель неожиданно достиг 81.73%, что имеет явные признаки аномальности. Хотя компания утверждала, что основная причина заключается в том, что в отчётном периоде был скорректирован формат продаж, репортёры обнаружили, что соответствующие изменения компания проводила ещё в первой половине 2023 года, и что в трёх первых кварталах 2023 и 2024 годов доля расходов на продажи не претерпела существенных изменений.

Исходя из фактов незаконных действий ST 百灵, их характера, обстоятельств и степени социальной опасности, управление CSRC по провинции Гуйчжоу, руководствуясь соответствующими положениями Закона о ценных бумагах, решило обязать ST 百灵 исправить нарушения, вынести предупреждение и назначить штраф в размере 10 млн юаней.

Надзор считает, что Цзян Вэй в то время занимал должность председателя совета директоров ST 百灵, полностью отвечал за управление компанией, знал о проблемах в учёте расходов на продажи, допускал возникновение незаконных и нарушающих требования действий по фальсификации финансовой отчётности, подписал указанные четыре годовых отчёта и гарантировал, что содержание является правдивым, точным и полным; при этом он не проявил должной добросовестности и надлежащей осмотрительности. Поэтому Цзян Вэй является ответственным руководящим лицом, непосредственно отвечающим за нарушения в раскрытии информации со стороны ST 百灵. На этом основании управление CSRC по провинции Гуйчжоу решило вынести Цзян Вэю предупреждение и назначить штраф в размере 5 млн юаней, а также применить к нему запрет на участие в деятельности на рынке ценных бумаг сроком на 10 лет. Запрет на участие вступает в силу с даты объявления указанного решения управлением CSRC по провинции Гуйчжоу.

Проведение слушания

Поэтапная проверка возражений сторон

Как стало известно репортёрам, в начале февраля управление CSRC по провинции Гуйчжоу по запросу заинтересованной стороны должно было организовать открытое слушание, заранее пригласив соответствующие ведомства и СМИ принять участие в слушании. Надзор продемонстрировал, что полностью выслушал мнения заинтересованных лиц, обеспечил право заинтересованных лиц на изложение доводов и защиту, процедура была законной, а также поэтапно проверил основные мнения, выдвинутые заинтересованной стороной и её представителем на слушании.

Например, ST 百灵 считала, что отсрочка начисления расходов на продажи связана с общими отраслевыми особенностями и объективными ограничениями, а не с умышленными незаконными и нарушающими требования действиями компании. После повторной проверки управление CSRC по провинции Гуйчжоу дало следующий ответ: из-за ненадлежащего внутреннего финансового управления продажами, со стороны ST 百灵 возникли проблемы в учёте расходов на продажи, что привело к наличию в годовом отчёте ложных сведений; это не связано с отраслевыми особенностями.

Ещё, например, ST 百灵 считала, что квалификация надзором действий компании как фальсификация финансовой отчётности является ошибочной: у компании нет мотива для составления ложных отчётов. В связи с тем, что невозможно точно определить отчётные периоды, к которым относятся соответствующие расходы, в годовом отчёте за 2023 год излишне начисленные расходы на продажи и проведённая обработка соответствуют соответствующим положениям; это относится к активному исправлению и устранению ошибок, субъективная вина невелика, влияние на порядок на рынке капитала является незначительным, поэтому административное наказание применять не следует. Управление CSRC по провинции Гуйчжоу заявило, что ST 百灵 сначала занизила начисление расходов на продажи, а затем увеличила начисление расходов на продажи с целью «свести по балансу» ранее заниженные расходы на продажи, то есть это не является исправлением; квалификация действий как фальсификация финансовой отчётности является точной. В компании имеется субъективная вина, вызвавшая негативное влияние на рынок, и в соответствии с законом следует применить административное наказание.

ST 百灵 также представила мнения о том, что истёк срок давности для административного наказания, о незаконности процедуры административного наказания и т.д. Управление CSRC по провинции Гуйчжоу считает, что завершение нарушений в раскрытии информации со стороны ST 百灵 находилось на расстоянии менее двух лет от даты выявления таких нарушений управлением CSRC по провинции Гуйчжоу, следовательно срок давности для административного наказания не был превышен. Кроме того, надзор законным образом провёл расследование и пресечение нарушений в раскрытии информации со стороны ST 百灵: факты ясны, доказательств достаточно; были выполнены процедуры предварительного уведомления об административном наказании, проведено слушание, заслушаны объяснения и возражения компании и её представителя; процедура административного наказания является законной.

Укрепление ответственности аудиторского комитета

Предотвращение фальсификации финансовой отчётности требует добросовестных действий всех сторон

Фальсификация финансовой отчётности — одно из самых вызывающих тревогу и ненависть, и при этом самое недопустимое нарушение, с точки зрения инвесторов. «Только если все стороны будут совместно чтить закон, придерживаться комплаенса, можно вернуть рынок капитала к его первоисточнику — “открытости, справедливости и беспристрастности”, а также обеспечить длительное здоровое и стабильное развитие рынка капитала». Команда партнёра юридической фирмы GrandAll — Хуан Цзяндун — заявила.

Особенно в последние годы, по мере того как аудиторский комитет “принимает эстафету” от наблюдательного совета, он полностью берёт на себя ключевые обязанности, включая проверку финансовой информации, надзор за внешними и внутренними аудитами, оценку внутреннего контроля и т.п. Структура корпоративного управления публичных компаний становится более оптимизированной, система надзора — более эффективной, а контрольные «входные» точки — более передвинутыми. Все стороны ожидают, что аудиторский комитет обеспечит преемственность функций на основе высокой профессиональности и чувства ответственности, будет постоянно повышать эффективность надзора за счёт добросовестного исполнения обязанностей, и тем самым создаст прочную гарантию для высококачественного развития публичных компаний.

Борьба с фальсификацией финансовой отчётности на рынке капитала и её предотвращение — неотложны. 5 января Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая провела совещание по продвижению межведомственной работы по созданию комплексной системы мер наказания и предупреждения фальсификации финансовой отчётности на рынке капитала. На совещании было отмечено, что комплексная система наказаний и предотвращения фальсификации финансовой отчётности на рынке капитала вошла в ключевую стадию углублённой реализации; необходимо придерживаться проблемно-ориентированного подхода и системного мышления, чтобы нанести сильный удар “комбинированным набором” мер наказания и предотвращения.

При этом нужно одновременно пристально следить за «ключевыми лицами», которые уклоняются от ответственности, и строго предотвращать провал «сторожей». По словам участников рынка, исходя из практики привлечения к ответственности посредников в делах о фальсификации финансовой отчётности публичных компаний, расследованных системой CSRC в последние годы, посредническим институтам, связанным с делом ST 百灵, вероятно, также избежать наказания будет трудно.

Огромные объёмы информации и точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance

Редактор: Ян Хунбо