Перед входом дополнительных средств рынок находится в фазе слабого ротационного тестирования! (30.03.2026)

Обзор данных：[TaoGuba]
Сегодня индекс Shanghai Composite +0,24%, индекс ChiNext -0,68%, индекс Sci-Tech 50 -0,84%, общий объём торгов по двум рынкам 19158 млрд, акций в росте 2868, акций в падении 2464, общий объём торгов во всём рынке по сравнению со вчерашним меньше на 626 млрд.

Общее ощущение по настроениям: слабая ротация
Количество акций с涨停 (лимитным ростом) 62, вчера было 78
Количество涨停 на 20 см (лимитный рост 20%) 5, вчера было 5
Количество連扳 (серии подряд涨停) 12, вчера было 10
Количество跌停 (лимитного падения) 10, вчера было 2
Сегодня rate炸板 (доля «вылетов» после涨停) 21,5%, вчера 17,0%
Сегодня успешность первичных涨停 (первого дня)晋级 14,7%, вчера успешность была 24,1%

Акции, получившие «большую подставу» сегодня（大面股）
Xinengtai Shan -15, электроэнергетика
Guangxi Energy -14, электроэнергетика
До 9:45 утра в день открытия: сможет ли «большая подстава» предыдущего дня быстро восстановиться — это вспомогательный сигнал для оценки восстановления сектора

Акции с «взрывным» объёмом на этапе котировок на открытии (竞价) — сверх ожиданий
Нет

Разбор глобальных акций с сериями подряд涨停：
5板：Mennovac（препараты для похудения, фармацевтика）
3板：Shenjian Co., Ltd.（коммерческие спутники/деловая аэрокосмическая отрасль）
2板：Hangdian Co., Ltd.（оптоволокно，оптико-связь），Su li Co., Ltd.（химическая промышленность），Guiguang Network（вычислительные мощности），Shitou Co., Ltd.（потребление），Lianhuan Pharmaceutical（инновационные препараты），Jinzhou Pharmaceutical（инновационные препараты），Zhongnong United（химическая промышленность，пестициды），Jiu’an Medical（инвестиции/участие, kimi上市），Shuanglu Pharmaceutical（препараты для похудения, фармацевтика），Farsun Victory（оптические модули）

I. Анализ эмоционального цикла и узлов：
Сокращение числа涨停 находится в середине диапазона, акции с сериями涨停 держатся на середине диапазона, rate炸板 держится на том же уровне, количество跌停 резко увеличилось в середине-высоком диапазоне. Доля выручки от всего рынка с涨停 / от всего объёма рынка — 0,40 в середине диапазона. По наблюдениям и сравнению с вчерашним днём явное изменение — резкое увеличение跌停, что указывает на то, что явного «расширения потерь из‑за эмоций» (заработок/убыток из‑за настроений) не видно, но эффект «платим за эмоции» расширяется; риски в средне-высоких уровнях увеличиваются. Можно сделать вывод, что на текущем этапе рынок находится в периоде хаотичного цикла: боковое колебание с «пробой и тестом».

**Температура эмоций：эмоции 40 — умеренно слабые

**
Акции-маркеры для сверхкраткосрочных настроений на завтра：
Huadian Energy, Huadian Liaoneng, Mennovac
До 9:45 утра в день открытия: положительная/отрицательная обратная связь маркерных акций по эмоциям и оценка «закрепления» экстремальных настроений — сигнал температуры сверхкраткосрочных long/short.
**Ближайший сильный сектор. Самый сильный сектор дня. Разбор акций с наибольшей узнаваемостью в течение дня：

**
Линия времени эффекта по секторам：

**
II. Анализ средств：
Эффект «убыточности»-
Сектора, в основном сосредоточены в направлении электроэнергетики и PV/хранения энергии; ключевые горячие темы и направления их корреляции продолжают расходиться и слабеть.
По позиции и структуре: в основном в средне-высоких структурах тренда, в качестве примеров — Liaoning Energy, Huadian Liaoneng, Huadian Energy и т. п.

Эффект «прибыльности»-
Сектора: частично распределены по коммерческой аэрокосмической отрасли, оптоволоконной связи, фармацевтике, химической промышленности, Фуцзянь и другим направлениям; это отражает слабую ротационную рыночную модель.
По позиции и структуре: местами распределены по разным структурам; примеры — Mennovac, Shenjian Shares, Hangdian Shares, Pingtan Development и т. д.

Итог по направлению движения капитала-
В пятницу часть средств из сильного направления по литиевым батареям была реализована/скорректирована. В последнее время сильное направление — AI + электроэнергетика — вошло в фазу концентрации реализации средств, что означает: во всех секторах, куда недавно приходило много капитала, нет устойчивости; средства переключаются на другие сектора (AI hardware, химия, фармацевтика, коммерческая аэрокосмическая отрасль) и происходит ротация. Это показывает, что после окончания AI‑электроэнергетики рынок снова входит в этап тестирования новых тем с помощью капитала.

III. Анализ секторов：
Сегодня продолжают проявляться сектора/концепции с «доброкачественной» структурой тренда: литиевые батареи / оптоволоконная связь
Эти сектора или концепции отражают недавний эффект прибыльности и более высокую степень вовлечённости капитала; их можно использовать как ориентир для выбора акций в сверхкраткосрочном режиме.

Литиевые батареи-
Находятся на первом этапе периода колебательного тренда.
Первый этап: лидер — Rongjie Shares, за ним следуют его «младшие братья».

Ключевой core по连板: Rongjie Shares; в краткосрочной перспективе прогноз по ожиданиям пока трудно определить. При позитивном сценарии — идти по структуре разрыва серии (сломать连板) и тренда, либо после небольшой корректировки снова следовать за сектором и подняться в следующую волну.
Ключевой core по ёмкости/объёму: Ganfeng Lithium; пока判断 — колебательный тренд вверх.
Ключевой core по тренду: Tianzhong Mining, Guocheng Mining, Fosu Plastic Technology, Yongxing Materials; следуют за структурой колебательного тренда вверх.
Трендовые «эластичные» бумаги: Haike New Energy, Tianhua Xinneng, Fuxiang Pharmaceutical, Huasheng Lithium Electronics; если не будет эффекта продолжительной силы со стороны сектора, то с высокой вероятностью останутся только локальные «эластичные» акции, которые будут следовать за сектором.

Маршрут дневной отыгровки по направлению литиевых батарей сегодня:
На этапе竞价 «身位板» (первый по позициям лимитный рост) — Rongjie Lithium открылась гэпом вверх; Ganfeng Lithium открылась небольшим гэпом вверх. Поскольку это был самый сильный сектор в пятницу, и при этом не было «одной линией» (одиночной предварительной заявкой, 一字板 ниже ожиданий), а также при этом обратите внимание: в пятницу у Tianci Materials не было涨停, но её竞价 по силе оказалась выше, чем у других лидирующих前排. Можно ли ожидать переключение сектора на лидерство? Есть вероятность.

После открытия: Keli da встала в涨停 (利好), Weike Technology тоже в涨停, а Rongjie (身位板) — была на лидирующих позициях; в середине диапазона — Great Southeast (大东南); по ёмкости — Ganfeng Lithium; по трендовым — Tianzhong Mining, Guocheng Mining и т. д. Это все являются структурами колебаний; в течение дня по мере отката индекса часть средств возвращалась, и весь день демонстрировал колебательную структуру.

Вчера в复盘 отмечалось, что из‑за того, что вовлечённость средств в литиевые батареи слишком разрознена и у крупных денег недостаточно силы, нельзя точно оценить ожидание продолжения. Поэтому на данный момент литиевые батареи — это скорее структурный трендовый рынок. Также сегодня на фоне давления индекса и настроений не было крупного разногласия в виде отката: это косвенно показывает, что поддержка/перехват средств сильнее. В дальнейшем обратите внимание, что сектор обладает сильными ожиданиями ротации; продолжайте следить за Rongjie, Ganfeng Lithium и несколькими трендовыми前排 по уровню силы, чтобы оценивать ожидания по сектору.

AI электроэнергетика (электроэнергетика, связка «вычисления + электроэнергия»)-
Находится на пятом этапе периода тренда.
Первый этап: лидер — China XD Electric (中国西电); следом — Sanbian Technology (三变科技), Baobian Electric (保变电气) и др.
Второй этап: лидер — China XD Electric, Oriental Electric (东方电气); следом — Baobian Electric, TBEA (特变电工) и др.
Третий этап: лидерство попеременно — China Energy Engineering (中国能建), GCL Energy (协鑫能科), Jinkai Xinneng (金开新能), Hanlan Cable (汉缆股份); «младшие» следуют за ними.
Четвёртый этап: попеременно лидируют — Shun Na Shares (顺钠股份), Jinkai Xinneng, Huadian Energy (华电能源); тылы/второй эшелон ротацией следуют.
Пятый этап: лидер — Huadian Liaoneng (华电辽能); тылы/второй эшелон ротацией следуют.

Core по самой большой «высоте» в прошлом: Henan Energy Holding (豫能控股) — с высокой вероятностью закончится по мере завершения ожиданий от сектора.
Core по недавним «высоким» позициям: Huadian Liaoneng, Huadian Energy. Нет самостоятельного прорыва линии 200% отклонения; раз не идёшь вперёд — значит отступаешь: рынок входит в глубокую корректировку. Даже если дальше будет отскок, относитесь к нему как к «反抽» с выходом.

Core по среднеуровневому догону: Ener-saving Wind Power (节能风电), ShaoNeng Co., Ltd. (韶能股份), Oriental Xinneng, Zhejiang Xinneng, Liaoning Energy, Guangdong Power (粤电力), Guangxi Energy (广西能源), Hunan Development (湖南发展), Xinengtai Shan (新能泰山), Jincheng Power (晋控电力). Догон или, возможно, есть несколько «живых» заявок, но из‑за сжатия по пространству ожидания, скорее всего, завершатся.

Маршрут дневной отыгровки AI электроэнергетики сегодня：
На этапе竞价: серия連板 + «身位板» — Xinengtai Shan открылась «плоско» (平开). Несколько высотных core — Huadian Liaoneng, Huadian Energy, Yueneng Holding — коллективно ушли в глубокие гэпы вниз; индекс и эмоции под давлением тоже открылись большим гэпом вниз в竞价. Поскольку этот количественно управляемый (量化主导) сюжет разгонял амплитуду колебаниями, такое можно понять: раз竞价 дала пространство на открытие, значит нужно быстро подтянуться вверх.

После реального открытия: Huadian Liaoneng, Huadian Energy, Yueneng Holding — немного взлетели, затем откатили вниз; Xinengtai Shan слегка пошла вверх и вернулась. Guangxi Energy снова «картингует» место у предшественника, пытаясь сделать补涨 и получить взрыв. Обратите внимание: вчерашние short‑средства, представленные Liaoning Energy, дали крайнюю отрицательную обратную связь (доп. падения); Huadian Energy и Huadian Liaoneng показали跌停 — ещё более крайняя отрицательная обратная связь. Эмоции не соответствуют «ускорению/расслаблению» из‑за количественных средств: получился抢跑. Массовые действия с跌停 — это сигнал «прибой/отступление».

После запуска «второй волны» (二波起涨) из‑за того, что высокоуровневый тренд постепенно «отсеивается», и из‑за сильного ограничения высоты в 200% по пространству, они не смогли продолжать лидировать и вместо этого ушли в補跌. В итоге сектор перешёл от фазы разногласий во второй волне к отливу. На фоне массовых跌停 на средне-высоких позициях индекс сектора сформировал большую отрицательную свечу и пробил трендовую структуру 5–20 дневных линий. Можно считать, что ожидания по окончанию сектора подтверждаются. Возможно, ещё есть крайне редкие «живые» бумажки или сигналы на восстановление после отскока — но это следует рассматривать как «反抽减亏离场» (выход с сокращением убытков).

Коммерческая аэрокосмическая отрасль-
Находится на первом этапе периода «проб и ошибок».

В последнее время коммерческая аэрокосмическая отрасль часто даёт сигналы сильных колебаний/всплесков (异动). Прямая движущая сила роста — недавние частые катализаторы в цепочке этой отрасли. В первые дни первым стартовал лидером снова компания ZaiSheng Technology (再升科技) и вела рост. В последние дни наиболее сильной как лидер была Shenjian Shares (神剑股份). Кроме того, активные бумаги — это Xice Testing (西测测试), Western Materials (西部材料), Tianyin Electromechanical (天银机电), Zhongheng Design (中衡设计). Видно, что в последнее время активность в основном держится на концепте SpaceX.

После завершения AI электроэнергетики коммерческая аэрокосмическая отрасль относится к новым темам, где деньги пробуют на рынке (с пробой). Сможет ли сюжет перерасти в большой второй этап (大二波) — нужно дальше наблюдать. В фокусе — передовые лидеры: Shenjian Shares, ZaiSheng Technology, Western Materials — их прорыв структуры нового максимума слева.

Искусственный интеллект (вычислительные мощности, чипы)-
Находится на тринадцатом этапе периода тренда.
Первый этап: лидирует — Haili股份, Chunzong科技; младшие — Zhangjiang Hi-Tech и др.
Второй этап: лидирует — Haili股份, Donxin股份; младшие — Zhangjiang Hi-Tech и др.
Третий этап: лидирует — Chunzong科技, HuashengTiancheng, Yingweike; младшие — Feilong股份 и др.
Четвёртый этап: лидирует — HuashengTiancheng; младшие следуют.
Пятый этап: лидирует — Cambricon (寒武纪), Hygon (海光信息); младшие следуют.
Шестой этап: лидирует — HuashengTiancheng; младшие следуют.
Седьмой этап: нет явного лидера по росту, локальная ротация.
Восьмой этап: лидируют — Foxconn Industrial Internet (工业富联), Shenghong Technology (胜宏科技); младшие следуют.
Девятый этап: нет явного лидера, различные ответвления на смену лидерам по очереди растут.
Десятый этап: лидируют — Demingli (德明利), Shanoor Chip (香农芯创), Jiangbo Long (江波龙), Jingji Xuchuang (中际旭创), Shenghong Technology; младшие следуют.
Одиннадцатый этап: лидирует — Lanse Guangbiao (蓝色光标), следом — 360 (三六零), Visual China (视觉中国) и др.
Двенадцатый этап: чередующаяся ротация подъёма и попытки/ошибки.
Тринадцатый этап: лидируют — Tongfu Microelectronics (通富微电), Hygon (海光信息); младшие следуют.
Четырнадцатый этап: лидирует — 长飞光纤; младшие — Hengtong Optic-Electric (亨通光电), Hangdian Shares (杭电股份) и др.

Q Бу трендовый core: Feilihua (菲利华), Pingan Electric (平安电工), Sinomatech (中材科技), Honghe Tech (宏和科技). В фазе корректировки: в краткосрочной перспективе нельзя точно определить ожидания; логика для средне/долгосрока.
M9 смоляные материалы: Dongcai Technology (东材科技), вошла в фазу корректировки; в краткосрочной перспективе нельзя точно определить ожидания; логика для средне/долгосрока.
Тренд по медной фольге: Copper Crown Foil (铜冠铜箔), Longyang Electronics (隆扬电子), Fude Technology (福德科技). В фазе корректировки: в краткосрочной перспективе нельзя точно определить ожидания; логика для средне/долгосрока.
Тренд PCB (линия разъёмной «вертикальной» ортогональной backplane/背板): Shenghong Technology (胜宏科技), Hudi Shares (沪电股份), Shennan Circuits (深南电路) и др.; фаза корректировки; в краткосрочной перспективе нельзя точно определить ожидания; логика для средне/долгосрока.
Тренд по памяти/чипам памяти: Jiangbo Long, Shanoor Chip, Demingli, Baiwei Storage (佰维存储), Zhaoyi Innovation (兆易创新) и др. По мере того, как в этом году показатели будут постепенно раскрыватьcя, с высокой вероятностью пойдёт тренд волнами вверх; логика для средне/долгосрока.
Тренд по оптической связи: Jingji Xuchuang (中际旭创), New iSench (新易盛), Dongshan Precision (东山精密), LianTe Technology (联特科技), Tianfu Communications (天孚通信) — вошли в фазу корректировки; в краткосрочной перспективе нельзя точно определить ожидания; логика для средне/долгосрока.
Core тренда по PCB: Nanya New Materials (南亚新材), Jingan Guoji (金安国纪), рост цен CCL (CCL涨价). Пока трендовое колебание вверх; в краткосрочной перспективе нельзя точно определить ожидания.
OCS тренд по оптическому коммутатору: Tengjing Technology (腾景科技), Optoscience (光库科技), DekoLi (德科立). В краткосрочной перспективе пока колебательный тренд вверх.
CW тренд по оптическим чипам: Yuanjie Technology (源杰科技), Changguang Huaxin (长光华芯); пробой трендового канала, колебание и движение вверх; логика для средне/долгосрока.
Тренд по фосфиду индия в оптической связи: Yunnan Germanium Industry (云南锗业), подложка из InP (磷化铟衬底) сырьё; структура колебательного тренда; логика для средне/долгосрока.
Тренд по поворотным «旋片» в оптической связи: Trinity? (中润光学), FaraDay rotation plates — мощности ограничены, дисбаланс спроса/предложения; в краткосрочной перспективе пока колебательный тренд вверх.
Тренд по оптоволокну: Hangdian Shares, Changfei Optic Fibre (长飞光纤), Hengtong Optic-Electric, Tongding Interconnect (通鼎互联). Локальные бумаги пробивают структуру новых максимумов; в целом давление остаётся в структуре «筹码» слева, и это самое активное ответвление внутри оптоволоконного сектора.
Тренд по отечественным вычислительным мощностям: Meili Cloud (美丽云), Ovid (奥维德); пока判断 — структура колебательного тренда.

Сегодня технолиния продолжает быть сильной именно в наиболее активном направлении в последнее время — оптоволоконная связь, особенно ветка оптоволокна: в первые дни Changfei Optic Fibre (长飞光纤) первой начала рост и лидировала, а в эти два дня сильнее всего лидирует Hangdian Shares (杭电股份) — чередующаяся ротация лидерства. В целом проявляется сильная корреляция с трендом вверх. Кроме того, Demingli (德明利) по чипам памяти постепенно выходит из зависимости от прочих core и показывает самостоятельный сигнал тренда вверх; аналогично OReid (奥瑞德) по отечественным вычислительным мощностям тоже отделяется и даёт самостоятельный сигнал тренда. В целом: сегодня технолиния внутри дня продолжает модель локальной ротации, сохраняется фаза «шлифовки дна» в диапазоне; ждём, когда совпадёт разворот вверх с разворотом индекса.

**IV. Индексы и ожидания по рынку：

**Как показано на рисунке, сегодня индекс продолжил сценарий: низко открыть и высоко пойти, что оказалось сверх ожиданий. С позитивной точки зрения: на фоне продолжающихся внешних негативных новостей рынок дважды низко открывался и потом шёл вверх — это показывает сильную устойчивость индекса A股. Это означает, что в дальнейшем индекс A股 постепенно «глушит» чувствительность к внешним новостям и переходит на независимую структуру; влияет только на «аукцион» при открытии (竞价) и не влияет на реальный внутридневной или дневной/недельный уровень тренда.

Негативный сигнал: на рынке объём наращивался примерно на 900 млрд, но лишь небольшая доля прироста капитала зашла. Намерение рынка покупать (做多) слабое; при росте внутридневные деньги снова фиксируют прибыль «мясоубийством» (много убийства short/реализация на росте: 多杀多). Низко открылись и пошли вверх подряд, тем самым «съели» импульс для атаки на следующий день; возникает неловкая ситуация: сейчас нельзя ни уверенно поднятьcя, ни опуститьcя. Можно предположить, что в ближайшее время и индекс, и эмоции, скорее всего, находятся в боковом диапазоне с колебаниями: фаза «шлифовки дна». Схоже с ситуацией по стрелке в январе и в ноябре прошлого года: индекс показывает маленькие красные/зелёные свечи или структуру с ростом амплитуды. Только когда зайдёт существенный объём прироста капитала, появятся ожидания на разворот вверх.

Мысли перед завтрашним рынком：
С точки зрения эмоций: сегодня низко открылись и высоко пошли, в фазе, где желание делать long было низким, часть ожиданий следующего дня была уже «потрачена». Вполне возможно, что завтра рынок покажет сценарий роста с последующим откатом либо структуру колебаний. Поэтому завтра у индекса есть неопределённость: независимо от того, какой будет структура индекса, пока нет входа приростного капитала — это стадия проб нового сюжета (试错新题材). Ротация через чередование лидеров; коммерческая аэрокосмическая отрасль, литиевые батареи, отечественные вычислительные мощности — всё это имеет сильные ожидания ротации. В корректировке по субъективным предпочтениям — больше склоняюсь к ротации по литиевым батареям или к количественному стилю ротации, который запускается новостными стимулами.

Братишки/девчонки, посмотрите — не просто так «бесплатно» возьмите (别白嫖). Поставьте лайк на основной пост, комментарий — это минимум. Если есть возможность — поддержите купонами на «поддержку автора» (加油券). На 7 купонов можно превратить в избранный пост (精华帖). Для автора это даёт мотивацию писать! Откажитесь от «бесплатного» потребления — начните с нас с вами. Спасибо!