Более триллиона юаней в виде "дождя из红包"！Обзор дивидендов пяти крупнейших публичных страховых компаний к 2025 году: одна из компаний уже 14 лет подряд увеличивает выплаты

Питай у ИИ · Как сформировать уверенность в ведении дел за высокими дивидендами страховых компаний?

Все раскрыты: показатели за 2025 год и схемы распределения прибыли пяти компаний — China Life Insurance Company of China, China Pacific Insurance, New China Life Insurance, PICC и Ping An Insurance. Скоро, как и планировалось, состоится “дождь из миллиардов” для инвесторов. По данным, подсчитанным репортёром Beijing Business Daily 30 марта, суммарная чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, за весь год у пяти A-share страховых компаний составила 4252,91 млрд юаней; общий объём предполагаемых дивидендов превысил 1 трлн юаней — сильная “отчётная ведомость вознаграждений”, которую компании преподносят рынку.

Однако, сталкиваясь с планами распределения прибыли на сотни миллиардов от каждой страховой компании, инвесторы, помимо радости, не могут не спросить: сможет ли эта “денежная гроза” идти ежегодно по расписанию? Откуда вообще берётся уверенность страховых компаний в основе высоких дивидендов?

Пять страховых компаний планируют дивиденды более чем на 1 трлн юаней; Ping An растёт по дивидендам 14 лет

Помимо того, что за оборот и показатели работы сами по себе пристально следят, инвесторов также приковывают внимание и дивидендные планы пяти крупнейших публичных страховых компаний A-share. По итогам систематизации данных репортёром Beijing Business Daily, суммарный объём планируемых дивидендов у этих пяти компаний уже превысил 1 трлн юаней.

В частности, PICC планирует выплатить денежный дивиденд за 2025 год на конец периода в размере 1,45 юаня наличными на каждые 10 акций (с учётом налога), всего 6,412 млрд юаней. Общий объём денежных дивидендов за весь год — 9,729 млрд юаней, что составляет 20,9% от прибыли; сумма дивидендов установила исторический максимум.

Совет директоров China Life рекомендует выплатить денежный дивиденд за 2025 год на конец периода 6,18 юаня на каждые 10 акций (с учётом налога). В совокупности с уже выплаченным денежным дивидендом за 2025 год за середину периода годовой итог составит 8,56 юаня на каждые 10 акций (с учётом налога). Общий объём дивидендов — 24,195 млрд юаней, что на 31,7% больше в годовом выражении.

Точно так же, будучи “крупным плательщиком дивидендов”, в последние годы Ping An продолжала наращивать долю распределяемой прибыли. По ситуации с дивидендами за 2025 год компания заявила, что планирует выплатить денежный дивиденд за 2025 год на конец периода 1,75 юаня на акцию; денежный дивиденд за весь год — 2,70 юаня на акцию, что на 5,9% больше; общий объём денежных дивидендов достиг 48,891 млрд юаней, и компания поддерживает рост уже 14 лет подряд.

China Taibao планирует распределить годовой денежный дивиденд в 2025 году из расчёта 1,15 юаня на акцию (с учётом налога) на основе 9,62 млрд акций общего капитала, всего 11,063 млрд юаней. New China Life заявляет, что планирует выплатить всем акционерам денежный дивиденд за 2025 год на конец периода 2,06 юаня на акцию (с учётом налога), всего 6,426 млрд юаней. В 2025 году компания планирует суммарно выплатить денежные дивиденды 8,516 млрд юаней, что на 7,9% больше; это примерно 25,1% от чистой прибыли, относящейся к акционерам материнской компании, после исключения разовых и нерегулярных прибылей/убытков в финансовом отчёте за 2025 год.

В последнее время на встречах с обсуждением результатов многие страховые компании транслировали сигнал: “дивиденды несколько выросли по сравнению с прошлым годом”. Недавно China Taibao провела пресс-конференцию по результатам деятельности за 2025 год. Секретарь совета директоров China Taibao Су Шаоцзюнь заявил, что по дивидендам за 2025 год на рассмотрение совета директоров предлагается выплатить 1,15 юаня наличными на акцию, что является ростом по сравнению с прошлым годом. Уровень дивидендов повышается, что соответствует дивидендной политике компании.

На пресс-конференции по результатам деятельности PICC за 2025 год генеральный директор Чжао Пэн сказал, что компания неизменно уделяет высокое внимание возврату капитала акционерам, сохраняя преемственность и стабильность денежного дивидендного распределения. За 2025 год компания выплатила 0,22 юаня на акцию, что на 22,2% больше; за последние три года среднегодовой темп роста денежных дивидендов PICC Group составил 18,8%.

Столкнувшись с продолжающимся усилением дивидендной отдачи, руководители многих страховых компаний на встречах по итогам работы тоже один за другим давали “успокаивающие ответы”. Так, Чжао Пэн указал: “Компания будет углубляться в основной страховой бизнес, продолжит улучшать качество и повышать эффективность, усилит управление выплатами и укрепит оценку эффективности. Со стороны обязательств и со стороны инвестиций мы будем действовать в одном направлении, стремясь обеспечить устойчивый и непрерывный рост прибыльности, тем самым вознаграждая доверие и поддержку широкого круга инвесторов”.

Уверенность в росте: почему страховые компании осмеливаются “щедро платить”

Эти дивиденды на сумму свыше 1 трлн юаней не возникли “из ниоткуда”.

На встречах с обсуждением результатов многие руководители страховых компаний дали чёткие ответы. 27 марта на месте пресс-конференции PICC по результатам за 2025 год Чжао Пэн разъяснил логику дивидендов. Он отметил, что дивидендная политика компании в основном учитывает три фактора: во-первых, комплексно учитывает различия между новыми и старыми стандартами; во-вторых, в полной мере учитывает ограничения капитала; в-третьих, прилагает усилия для достижения долгосрочного стабильного роста дивидендов на акцию.

Ван Чжаоцзян, исполнительный директор отдела инвестисследований и исследований Shenzhen Beishan Changcheng Fund, в интервью репортёру Beijing Business Daily проанализировал сигнал и значение того, что публичные страховые компании продолжают щедро выплачивать высокие дивиденды. Он считает, что высокая дивидендная отдача основана на устойчивой финансовой базе операционной деятельности: прибыльность и денежные потоки сильные. Суммарная чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, у пяти страховых компаний за 2025 год составила 4252,91 млрд юаней; общая сумма дивидендов превысила 1 трлн юаней. Два года подряд наблюдается высокий рост, что подтверждает высококачественную прибыльность, движимую двумя “колёсами” — премиями со стороны обязательств и доходами со стороны инвестиций.

Если взглянуть назад, в годовых отчётах пяти крупнейших страховых компаний A-share суммарная сумма дивидендов упоминалась на уровне 63,825 млрд юаней; плюс дивиденды, выплаченные ранее за середину года, в 2024 году суммарные дивиденды публичных страховых компаний составили 90,789 млрд юаней, что на 20,21% больше.

“Рост дивидендов у страховых компаний также показывает, что на практике реализуется политический курс страховых компаний: упор на долгосрочные стабильные возвраты”, — сказал Ван Чжаоцзян. Он также отметил, что страховые компании отвечают на новые требования “новых 9 положений” и курс на “повышение качества и эффективность и возврат к вознаграждениям”. Переход от “фактического подтверждения результатов” к последовательным, предсказуемым и высокопроцентным дивидендам: Ping An продолжает повышать дивиденды 14 лет подряд, PICC, New China Life и другие компании установили исторические максимумы по дивидендным выплатам. При этом также подчёркивается, что капитал страховых компаний достаточен: “подушка безопасности” по платёжеспособности толстая; даже после крупных дивидендных выплат компания всё ещё соответствует требованиям регулятора, что отражает капитал избыточности и контролируемость рисков — и даёт поддержку для расширения бизнеса и продолжения дивидендной политики. Кроме того, это подтверждает инвестиционную ценность сектора страхования. Высокая дивидендная доходность и стабильный рост соответствуют предпочтениям институционалов и долгосрочных фондов, усиливая защитные и доходные двойные характеристики сектора страхования.

Далее Ван Чжаоцзян более подробно разобрал ключевые факторы, которые страховые компании учитывают при разработке политики дивидендов. Он сказал, что оценка прибыли и денежных потоков — это основная база и фактор верхней границы дивидендов; капитал и платёжеспособность — это “нижний порог” дивидендов; также важно влияние регуляторных требований и направленности политики: нужно соответствовать новым положениям, чтобы обеспечить стабильность и непрерывность. Кроме того, следует учитывать и собственное развитие бизнеса страховых компаний и их долгосрочные стратегии, сохраняя устойчивость долгосрочной выгоды.

Говоря о влиянии увеличения дивидендов, Ван Чжаоцзян отметил: для инвесторов это напрямую увеличивает денежную отдачу, повышая чувство выгоды от владения и желание держать акции в долгую; для самих страховых компаний высокая дивидендная отдача передаёт уверенность в ведении бизнеса, стабилизирует ожидания рынка и может помочь в управлении ценой акций и рыночной капитализацией; для отрасли и рынка это формирует ориентир по высоким дивидендам и может стимулировать другие финансовые “голубые фишки” следовать примеру, повышая общий уровень дивидендов на A-share. Одновременно это укрепляет ярлык ценностного инвестирования в сектор страхования, привлекает дополнительный капитал, и далее улучшает ликвидность и оценку сектора.

На встрече по результатам Су Шаоцзюнь также выразил схожие взгляды. Он упомянул, что инвесторы могут разумно ожидать потенциальную дивидендную доходность, отслеживая и оценивая потенциал средне- и долгосрочного развития страховых компаний. Команды менеджмента компании также могут больше сосредоточиться на формировании внутренней мотивации развития, укрепляя базу возврата акционерам через усиление способности получать устойчивый бизнес, способности высвобождать прибыль и способности контролировать риски. Одновременно следует умеренно реализовывать позитивный вклад текущих инвестиционных результатов и делиться с инвесторами результатами деятельности и прибыльностью компании.

Бэйцзин бизнес дейли, репортёр Ху Юнсинь