[红包] В условиях спада электроэнергетики, кто станет лидером нового цикла?

Предисловие [Тайцугба]

《Откат》

Что такое откат
Это стадия в биржевом цикле настроений A-shares, когда
рынок переходит
от периода пика безумного ажиотажа
к этапу, где
распространяются убытки, и происходит отток капитала
По сути — крах эффекта «зарабатывающих денег», распад рыночного консенсуса по капиталу, разрыхление “козырных” акций на высоких уровнях: в краткосроке быстрый переход от «зарабатывать, не глядя» к «гнаться за ростом — значит попасть в ловушку».

Откат бывает двух типов:

• Лифтовый откат: лидер обрывает “планку” — сразу A kill, часто появляются небесная/земная “плашка”/кнопка-ядро, происходит резкое падение по индексу и настроениям в унисон, эффект убыточности крайне силён.
• Ступенчатый откат: лидер колеблется на высокой позиции, середина догоняет падением, ротация ускоряется — мягко, но снова и снова провоцирует на ложный заход.

Коротко подытожим:
если лидер обрывает “планку” и не делает возврат (не отыгрывает назад), то высота “стопки” (серии “плашек”) продолжит снижаться;
растёт число стоп-лоссов, много “взорванных” (отскочивших) — в середине волны докупают на падении и возникает прилив убыточных денег;
объём нарастает к верхам и затухает, а уход к низам ускоряется — подтверждение отката быстрое, уходить нужно быстро.

I. Торговые итоги:

1、Хуа-Дянь Ляо-Нэн: гэп вниз загнали “в яд”, и если его нельзя восстановить вверх в течение 5 минут — это сигнал на выход.

2、Цзинь-Ню Хуа-Гэ: гэп вверх — и затем падение тоже сгенерировали сигнал на выход.

Смотрим дальше на другие направления:

В течение двух дней подряд проходили в “продвижение”, и многие братья за эти дни съели немало мяса. Некоторые скриншоты здесь неудобно показывать.

II. Разбор рынка:

(А) Понимание индекса: рынок нашёл дно и вернулся вверх: CSI поднялся и снова стал в плюсе; ранее он падал более чем на 1%, а затем сократил просадку. Фондовый индекс GEM/Стартапов и Shenzhen Component сократили величину снижения. Общий объём сделок на Шанхай и Шэньчжэнь — 1,92 трлн юаней, что на 62,6 млрд больше, чем в предыдущую торговую сессию (рост объёма). Сегодня весь сектор электроэнергетики показал коллективный откат: капитал перелился в сторону коммерческих аэрокосмических проектов и медицины; пока что их можно рассматривать как ротационные линии в период отката, но устойчивость ещё нужно дополнительно наблюдать.

(Б) Система “серийных плашек”: после провала “Ляо-нэн” в серии 8→9 высота снова снизилась до 4 плашек; сегодня максимальная “плашка” — 5 плашек. Вчера в статье подчёркивали, что именно по движению “Ляо-нэн” здесь разделяют этапы настроений. Сейчас — второй день после обрыва “плашки”, завтра будет третий день. Если “Ляо-нэн” всё ещё сможет идти вверх по тренду, то это благоприятно для восстановления настроений “серийных плашек”; если же вниз появится сильная негативная обратная связь, тогда этот этап отката официально стартует. Сегодня, как и ожидалось: на открытии сразу был гэп вниз, его “заклеили ядром” и затем быстро поставили стоп-лосс. Это показывает, что капитал выбрал реализовать прибыль и уйти в откат. Обычно в период отката нормально — по максимуму держать кэш и наблюдать; входить стоит уже тогда, когда появятся признаки истощения, чтобы сыграть на ожидаемом восстановлении.

III. Понимание секторов:

(А) Медицина (инновационные препараты)

Ключевые бумаги: Мин-Ню-Фа (7 дней 6 “плашек”), Цзинь-Яо Яо-Е, Лянь-Хуань Яо-Е (2 “плашки” подряд)
Катализаторы логики

• Ужесточение политики: впервые биофармацевтика отнесена к новым опорным отраслям; в переговорах по医保 (медстрахованию) снижение цен было умеренным; внедрение каталога коммерческого страхования — улучшение со стороны платёжного звена
• Взрыв экспортной экспансии: в 2026 Q1 BD-лицензирование инновационных препаратов превысит 600 млрд долларов США, приближаясь к половине объёма за весь 2025 год — растёт глобальная ценовая власть
• Катализатор AI-фармацевтики: сотрудничество Eli Lilly и Иншип Интеллигенс на 2,75 млрд долларов США — разожгло настроение в AI-фармацевтике
• Низкие оценки + “объединение” капитала: у сектора оценочные “низы”, и капиталы, избегающие риска, концентрируются

(Б) Коммерческий космос

Ключевые бумаги: Шэнь-Цзянь-Гу (3 “плашки” подряд), Цзай-Шэн-Кэ-Дзи (3 “плашки” за 4 дня), Гуан-Лянь-Аэрo, Аэро-космическая тяга, Чжун-Хэн-Дизайн (закрытие в “лимит”)
Катализаторы логики

• Зарубежное отражение: SpaceX планирует IPO в июне, оценка 1,75 трлн долларов США — в A-shares капитал разыгрывает связанные бенефициары
• Прорыв внутри страны: в районе Цзюцюань выделили опасную зону для полётов; многоразовая ракета входит в окно первого полёта; заказы Xinghe Power выстроены до 2028 года
• Усиление политики: аэрокосмическая отрасль повышена до статуса новой опорной отрасли, растёт стратегическая значимость

(В) Цветные металлы · Алюминий

Ключевые бумаги: Мин-Фа-Алюминий, Чан-Люй-Гу, Тянь-Шань-Алюминий, China Aluminum International (закрытие в “лимит”)
Катализаторы логики

• Геополитический удар: Иран атаковал ОАЭ и баасский алюминиевый завод; затронуты мощности 3,1 млн тонн/год — глобальное предложение сужается
• Драйвер цен: LME цена на алюминий выросла на 5%, на этом же фоне укрепляется沪铝, и A-shares синхронно растут
• Дефицит спроса и предложения: в Европе продолжается сокращение производства из-за высоких цен на электроэнергию; внутренние мощности упёрлись в потолок — структура спроса и предложения оптимизируется
• Поддержка отчётностью: у Тянь-Шань-Алюминий Q1 чистая прибыль с прогнозируемым ростом на 107,92%, лидер реализует результаты

(Г) Волокно (оптическая связь)

Ключевые бумаги: Changfei Optic Fiber (5 дней 3 “плашки”, исторический максимум), Hangdian Co., Ltd. (4 дня 3 “плашки”), Faer Sheng (2 “плашки” подряд)
Катализаторы логики

• Спрос на AI-мощности как “must”: кластеры 万卡 GPU стимулируют спрос на волокно, глобальный дефицит спроса и предложения превышает 16%
• Технологический прорыв: коммерциализация Changfei hollow-core (空芯) оптоволокна — задержка -31%, скорость +47%, подходит под AI-мощности
• Тендеры операторов: China Mobile и China Telecom в 2026 перезапускают централизованные закупки, внутренний спрос год к году +20%+
• Реализация результатов: Changfei Optic Fiber в 2025 чистая прибыль +20,4%, подтверждение результатов лидера

(Д) Электроэнергетика (лидер по снижению)

Ключевые бумаги: HuaDian Energy, JinKong Electric Power, YuNeng Holdings (стоп-лосс)
Катализаторы логики

• Негатив по политике: NDRC усовершенствовал тарифы и мощностную оплату для coal power, отменил компенсацию для старых агрегатов — логика прибыли ТЭС ухудшилась
• Перепроизводство ветра и солнца: в ряде регионов появляются отрицательные цены на электроэнергию — это сжимает прибыль генераторов; несколько компаний прогнозируют снижение результатов за 2025 год
• Отток капитала: раньше рост был сильный, оценка высокая; негатив политики вызвал концентрацию реализации прибыли
• Переключение главной линии: капитал уходит в новые главные темы вроде AI и коммерческого космоса — электроэнергетический сектор “высасывают”

IV. Возможности на завтра:

(А) Направление «первая “плашка”→1 вход в 2» (1→2): Zhongheng Design;
(Б) Направление «серийные “плашки”» (постоянный мониторинг): Lianhuan Yaoye + Dangyao Yaoye;
(В) Модель “обратного возврата” (反包): пока нет;

Эта статья бесплатна, и утренний эфир тоже бесплатный. Все, поставьте бесплатный лайк; если есть возможность, братья, поддержите Дао-Жана донатом, пришлите ваучер на “поддержку топливом”, полистайте данные! Ваше признание — также мотивация Дао-Жана обновлять контент!
Дорогие дао-друзья～ Пожалуйста, ставьте больше лайков в поддержку! Лайки, донаты, “подлив масла” (7 карточек можно добавить в избранное) — помогите поднять активность! Даже если вы поделитесь заготовкой с самым точным прогнозом, всё равно нужна ваша поддержка и признание～