Страховые инвестиции: куда они направятся, как компании по управлению здоровьем планируют развивать бизнес... Руководство PICC ответило

Каждый день, репортер | Юань Юань    Редактор каждый день | Ян Цзюнь

27 марта компания China Life Insurance Group провела пресс-конференцию по итогам деятельности за 2025 год. Руководство China Life Insurance Group ответило на актуальные вопросы, вызывающие внимание рынка.

«2025 год — это год завершения “14-й пятилетки” и первый год реализации стратегии China Life Insurance Group “строить уровень мирового класса”. Перед лицом сложной и запутанной среды развития и тяжелых задач по реформированию и развитию, группа China Life Insurance Group продолжает углублять реформы, последовательно продвигать высококачественное развитие, и уверенно делает шаг вперед на пути построения всемирно уровня страхового финансового холдинга», — заявил председатель China Life Insurance Group Дин Сянцюнь в своем вступительном слове на пресс-конференции.

Согласно данным, в 2025 году China Life Insurance Group добилась поступлений по страховым премиям по исходному страхованию в размере 7383,33 млрд юаней, что на 6,5% больше; доходы от страховых услуг составили 5707,17 млрд юаней, что на 6,1% больше; чистая прибыль — 630,33 млрд юаней, что на 9,0% больше.

Совокупные активы China Life Insurance Group уже превысили 2 трлн юаней

В годовом отчете указано, что в 2025 году China Life Insurance Group получила чистую прибыль 630,33 млрд юаней, что на 9,0% больше; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 466,46 млрд юаней, что на 8,8% больше. По состоянию на конец 2025 года совокупные активы China Life Insurance Group превысили 2 трлн юаней: 20276,83 млрд юаней, что на 14,8% больше по сравнению с концом предыдущего года; масштаб инвестиционных активов превысил 1,90 трлн юаней, что на 15,8% больше по сравнению с началом года.

По сегментам. В сфере страхования имущества (P&C) в 2025 году компания China Life Insurance P&C реализовала доходы от страховых услуг 5115,94 млрд юаней, что на 5,4% больше; прибыль от андеррайтинга — 125,35 млрд юаней, что в годовом исчислении рост на 119,4%; combined ratio — 97,5%, что на 1,3 процентного пункта ниже в годовом исчислении; коэффициент совокупных страховых выплат — 73,9%, что на 0,9 процентного пункта выше; коэффициент совокупных административных расходов — 23,6%, что на 2,2 процентного пункта ниже. Чистая прибыль составила 403,77 млрд юаней, что на 25,5% больше.

В 2025 году China Life Insurance по страхованию жизни реализовала доходы от страховых услуг 253,37 млрд юаней, что на 13,2% больше; поступления по страховым премиям по исходному страхованию в годовом исчислении выросли на 18,8%, а премии при единовременной/периодической уплате выросли на 21,0%; стоимость нового бизнеса составила 82,29 млрд юаней, а по сопоставимому показателю в годовом исчислении рост составил 64,5%; чистая прибыль — 117,74 млрд юаней.

China Life Insurance Health в 2025 году добилась доходов от страховых услуг 304,33 млрд юаней, что на 11,8% больше, и чистой прибыли 81,82 млрд юаней, что на 42,8% больше. Стоимость нового бизнеса составила 73,87 млрд юаней, по сопоставимому показателю рост в годовом исчислении — 22,5%. Важно отметить, что в 2025 году China Life Insurance Health получила одобрение на учреждение в полном владении компании по управлению здоровьем. Согласно раскрытию в годовом отчете, ее бизнес по управлению здоровьем реализовал сервисный доход 5,09 млрд юаней, что на 17,2% больше; он предоставляет услуги по управлению здоровьем для более чем 952 млн клиентов; совокупный объем услуг в годовом исчислении вырос на 16,9%; масштабы бизнеса по управлению здоровьем и уровень услуг продолжают повышаться.

«Учреждение дочерней компании по управлению здоровьем — это ключевое звено в строительстве экосистемы “большое здоровье и большое долголетие” China Life Insurance, а также важная мера для профессиональных компаний по страхованию здоровья по реализации “управленческой медицины”. » — заявил президент China Life Insurance Health Шао Лидо. В будущем China Life Insurance Health будет опираться на профессиональную компанию по управлению здоровьем, чтобы лучше задействовать двойную функцию «страховое обеспечение здоровья + укрепление здоровья», сосредоточится на развитии трех ключевых областей — медицина, фармацевтика и реабилитационный уход — и далее будет способствовать переходу коммерческой модели страхования здоровья от традиционной модели возмещения расходов к модели управленческой медицины.

Совокупный доход от инвестиций в 2025 году составил 929,87 млрд юаней

Со стороны инвестиций. В 2025 году China Life Insurance Group получила общий доход от инвестиций 929,87 млрд юаней, что на 13,2% больше; чистый инвестиционный доход — 594,11 млрд юаней, что на 3,7% больше; общая норма доходности от инвестиций составила 5,6%, а по методу пересчета в годовом исчислении снизилась на 0,2 процентного пункта; чистая норма доходности от инвестиций составила 3,5%, по методу пересчета — снижение на 0,2 процентного пункта, а средняя за 3 года общая норма доходности от инвестиций — 4,9%.

China Life Insurance заявляет, что инвестиционный сегмент полностью выполняет требования по выходу долгосрочных средств на рынок капитала в рамках средне- и долгосрочного планирования; активно участвует в пилотной реформе долгосрочного инвестирования страховых средств и постоянно оптимизирует структуру инвестиций в инструменты второго эшелона (в части долевых прав). Используя секьюритизацию активов как прорыв, усиливая трансформацию альтернативных инвестиций и внедрение инноваций, в 2025 году группа China Life Insurance в масштабах выпуска между компаниями в рамках страховых коллег-отраслевых участников заняла первое место; это способствует внедрению нескольких отраслевых первых сделок и проектов-образцов, реализуя эффективную помощь в оживлении запасов (неработающих) активов, оптимизации структуры финансирования предприятий, а также создании эффективного сочетания для участия в формировании многоуровневой системы секьюритизированных продуктов и для удовлетворения потребностей в размещении страховых средств.

«У страховых средств долгие сроки и большой объем, а значит, они имеют богатый набор инвестиционных стратегий и разнообразный “инвестиционный ящик” инструментов — это важный источник долгосрочного терпеливого капитала», — заявил вице-президент China Life Insurance Цай Чживэй. В 2026 году China Life Insurance будет придерживаться理念 «долгосрочных инвестиций, инвестиций ради ценности», сосредоточится на четырех принципах — «стабильность, рост, диверсификация, инновационность» — и далее оптимизирует распределение активов, формируя долгосрочный, устойчивый и сбалансированный инвестиционный портфель.

С точки зрения инвестиционных стратегий по крупным классам активов. Для инвестиций с фиксированным доходом — это важный инструмент для налаживания соответствия активов и обязательств (asset-liability matching) и защиты от рисков процентных ставок; в 2026 году China Life Insurance дополнительно обеспечит дифференцированное распределение по субсчетам и точное управление, исходя из различных атрибутов обязательственных средств по страхованию имущества и страхованию жизни; долевые инвестиции являются решающим фактором для стабилизации и повышения инвестиционных результатов — будет придерживаться принципа «двигаться стабильно и продвигаться вперед», продолжая уделять внимание размещению акций с высокой дивидендной доходностью и высокой процентной доходностью (OCI: изменения справедливой стоимости учитываются в прочем совокупном доходе), одновременно делая акцент на возможностях роста, заложенных в планировании “15-й пятилетки” (十五五), усиливая исследования по ключевым отраслям и ключевым секторам, рационально планируя размещение TPL-акций, и формируя портфель долевых инвестиций, который обеспечивает устойчивость долгосрочных показателей, имеет рыночную конкурентоспособность и является более сбалансированным; в сфере альтернативных инвестиций, в 2025 году группа China Life Insurance использовала секьюритизацию активов и инвестиции в материальные активы как прорыв, активно продвигая инновационную трансформацию альтернативных инвестиций. За весь год масштаб выпуска ABS на биржах занял первое место среди компаний страхового управления активами в отрасли, была создана модель бизнеса «триединство выпуска, управления и инвестирования», что позволило лучше выполнить требование Центрального правительства по оживлению запасов (неработающих) активов и эффективно сочетать это с потребностями в размещении средств.

В отрасли страхования сосуществуют возможности и вызовы

Когда его спросили, как он оценивает возможности и вызовы, с которыми сталкивается текущая страховая отрасль, Дин Сянцюнь ответил, что в условиях текущей международной и внутренней обстановки есть три глубоких изменения: во-первых, международная ситуация становится все более сложной и изменчивой, растет количество факторов неопределенности и трудно предсказуемых обстоятельств; во-вторых, новый виток технологической революции, особенно возможности и вызовы, которые приносит искусственный интеллект, глубоко меняет ход преобразований в промышленности — меняются также жизненные уклады и коммерческие модели; в-третьих, произошли глубокие изменения в структуре населения — в нашей стране мы уже вступили в стадию глубокой старости.

Опираясь на большой анализ и понимание этих трех аспектов, China Life Insurance, опираясь на функции «амортизатора колебаний экономики» для страхового сектора и «социального стабилизатора», будет встречать и отвечать на будущие возможности и вызовы: во-первых, это новые возможности, возникающие при переключении движущей силы роста; во-вторых, новые возможности, которые приносит скачкообразное повышение уровня развития отрасли; в-третьих, новые возможности, возникающие в результате перехода распределения богатства; в-четвертых, новые возможности, связанные с изменениями региональной структуры.

При этом Дин Сянцюнь отметил, что страховая отрасль также сталкивается с некоторыми вызовами. «С точки зрения развития отрасли страховые продукты и предложения сталкиваются с вызовом по согласованию с потребностями в управлении рисками трансформации экономики и общества. С точки зрения финансового рынка — низкие процентные ставки сохраняются в долгосрочной перспективе, волатильность может еще возрасти, что создает вызовы для управления активами и обязательствами и для финансовой устойчивости. С точки зрения технологической среды — искусственный интеллект может привести к разрушительным вызовам для традиционной страховой отрасли».

Дин Сянцюнь также сказал, что большинство этих трудностей и вызовов — это проблемы в стадии развития и трансформации, которые, прилагая усилия, можно решить. China Life Insurance будет твердо придерживаться уверенности в победе, проявит активную инициативу: искать определенность в условиях неопределенности и постоянно формировать новые движущие силы и новые преимущества высококачественного развития. Можно сказать, что вызовы также являются движущей силой: компания будет смотреть возможностям и вызовам прямо в лицо и превратит их в преимущество для развития компании.

Источник изображения на обложке: медиа-архив каждый день (每经媒资库)