Pine Labs подает заявку на IPO на сумму $1 миллиардов долларов на фоне изменений на индийском рынке

Откройте для себя лучшие новости и события в сфере финтеха!

Подпишитесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители в JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и других компаниях

Индийский сектор финтеха испытывает настроение инвесторов, поскольку Pine Labs стремится к оценке в 6 миллиардов долларов через публичное размещение

Индийская финтех-компания Pine Labs подала заявку на первичное публичное размещение, которое может привлечь около 1 миллиарда долларов, согласно проектным документам, представленным в Совет по ценным бумагам Индии (SEBI). Эта заявка стала одной из самых значимых попыток выхода на биржу со стороны частного технологического сектора Индии в этом году, несмотря на более спокойную, чем обычно, обстановку на рынке IPO.

Компания планирует выпустить новые акции на сумму примерно ₹26 миллиардов — около 304 миллионов долларов, в то время как существующие акционеры, включая Peak XV, PayPal и Mastercard, намерены продать до 147,8 миллиона акций. Общая оценка компании при размещении может достигнуть до 6 миллиардов долларов, по данным источника, знакомого с ситуацией. Это чуть превышает её последнюю частную оценку в 5 миллиардов долларов, установленную во время раунда финансирования 2022 года.

Основанная в 1998 году, Pine Labs предлагает системы точек продаж и другие платежные технологии, используемые продавцами по всей Индии и в нескольких других азиатских странах. Она конкурирует с такими крупными финтех-компаниями, как Paytm и PhonePe, последний из которых поддерживается Walmart.

Стратегия, распределение и рыночное время

Согласно проспекту, Pine Labs планирует использовать часть привлечённых средств для инвестиций в зарубежные операции, дальнейшее развитие технологий и снижение долговой нагрузки. Расширение за пределами Индии соответствует более широкой тенденции среди индийских финтех-компаний, ищущих рост за пределами внутреннего насыщения рынка.

Время подачи заявки Pine Labs примечательно. Рынок IPO в Индии столкнулся с трудностями в первой половине 2025 года. Данные LSEG показывают, что выручка от IPO снизилась на 4,2% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Количество размещений уменьшилось почти на 29%.

Несмотря на замедление, есть признаки возобновления интереса инвесторов. Серия крупных блок-трейдов привлекла внимание иностранных инвесторов, многие из которых ранее вышли с индийского рынка на фоне глобальной макроэкономической неопределенности. Хотя этот интерес пока не полностью восстановил активность IPO, он может указывать на более широкое восстановление в будущем.

Результаты и финансовые показатели

Согласно заявке, Pine Labs за финансовый год, завершившийся в марте 2024 года, зафиксировала выручку примерно ₹13,41 миллиарда — около 156 миллионов долларов. Это немного больше, чем ₹12,91 миллиарда (150 миллионов долларов) за предыдущий год. Однако убытки компании также значительно выросли — с примерно ₹562 миллиона (6,5 миллиона долларов) до ₹1,87 миллиарда (22 миллиона долларов) за тот же период.

Эта тенденция отражает сложности, с которыми сталкиваются финтех-компании, балансируя быстрое расширение и прибыльность, особенно в конкурентной сфере платежной инфраструктуры.

Morgan Stanley, Citi и Jefferies назначены ведущими менеджерами по формированию книги заявок (lead book-running managers) для этого размещения.

Более широкий контекст

Базовый индекс Nifty 50 вырос на 8% в этом году, несмотря на то, что он остается примерно на 3% ниже своего рекордного уровня за сентябрь 2024 года. Аналитики отмечают, что снижение опасений по поводу глобальной торговли способствовало улучшению настроений. В настоящее время открыты шесть IPO, в том числе крупное размещение на 1,5 миллиарда долларов от HDB Financial, небанковского кредитора.

Хотя IPO Pine Labs не означает кардинального сдвига в общем рынке индийских IPO, его масштаб и сроки делают его важным событием, за которым стоит следить. Это также часть продолжающейся истории о том, как финтех-компании в Индии пересматривают свои модели роста — балансируя внутреннее насыщение, расширение за рубеж и операционную устойчивость.

Если размещение будет успешным, оно может стать ориентиром для других финтех-компаний на поздних стадиях, рассматривающих подобные шаги, особенно по мере того, как публичные рынки начинают переоценивать стоимость поставщиков платежной инфраструктуры в постпандемической среде с высокими ставками.