Искусственный интеллект стимулирует восстановление полупроводниковой отрасли, Zhaoyi Innovation ожидает рост выручки на 25% и чистой прибыли на 49% к 2025 году | Финансовые новости

JiangYi Innovative (兆易创新) предоставила сильный годовой отчет. Благодаря всеобщему восстановлению полупроводниковой отрасли, обусловленному всплеском спроса на ИИ, компания в 2025 году одновременно добилась существенного роста выручки и прибыли, а также объявила о выплате акционерам денежных дивидендов более чем на 5,25 млрд юаней.

В 2025 году компания за весь год достигла операционного дохода 9 203 млн юаней, что на 25,12% больше по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров публичной компании, составила 1 648 млн юаней, рост на 49,47%; чистая прибыль после вычета разовых (нерегулярных) прибылей и убытков — 1 469 млн юаней, рост на 42,57%. Темпы роста прибыли заметно выше темпов роста выручки, а качество прибыльности заметно улучшилось.

Компания также объявила о плане распределения прибыли: предполагается выплатить денежные дивиденды по 7,50 юаней на каждые 10 акций (с учетом налога), суммарно — около 5,25 млрд юаней денежными дивидендами, что составляет 31,88% от чистой прибыли, относящейся к акционерам публичной компании, в консолидированной финансовой отчетности за 2025 год.

С точки зрения квартальных показателей, способность компании генерировать прибыль продолжала набирать темп: чистая прибыль в третьем квартале составила 508 млн юаней, а в четвертом квартале еще увеличилась до 565 млн юаней, что демонстрирует сильную устойчивость результатов.

Ежеквартальное ускорение по итогам года, вклад во второй половине года еще более заметен

По кварталам видно, что в 2025 году показатели JiangYi Innovative (兆易创新) демонстрировали заметное улучшение от квартала к кварталу. Чистая прибыль в первом квартале — 235 млн юаней, во втором квартале — 341 млн юаней, в третьем квартале — 508 млн юаней, в четвертом квартале — 565 млн юаней; суммарная чистая прибыль во второй половине года — около 1 073 млн юаней, что превышает шестьдесят процентов от чистой прибыли за год.

Выручка также развивалась схожим образом. Выручка в третьем квартале в расчете на один квартал достигла 2 681 млн юаней — это самый высокий показатель за год; выручка в четвертом квартале составила 2 372 млн юаней, что по-прежнему остается на высоком уровне по сравнению с первыми двумя кварталами, а общий ритм поступлений за год продолжил уверенно расти вверх.

Чистый денежный поток, полученный от операционной деятельности, за весь год составил 2 129 млн юаней, рост примерно на 4,7%; он продолжал оставаться положительным, что отражает прочную и устойчивую способность компании создавать денежные средства за счет основной деятельности.

По состоянию на конец отчетного периода общие активы компании составили 21 397 млн юаней, рост на 11,27%; чистые активы, относящиеся к акционерам публичной компании, — 19 008 млн юаней, рост на 15,21%. Средневзвешенная рентабельность по чистым активам составила 9,30%, что на 2,36 процентных пункта выше, чем за аналогичный период прошлого года.

Рост по объему и цене в памяти: выгоды для нескольких продуктовых категорий на фоне резонанса ИИ-цикла

В 2025 году ключевой бизнес компании в сфере хранения данных JiangYi Innovative (兆易创新) получил эффект от наложения сразу нескольких благоприятных факторов. Согласно данным Frost & Sullivan, в 2025 году мировой рынок специализированной памяти ожидается на уровне 15,7 млрд долларов США, из которых рынок нишевого DRAM — 9,9 млрд долларов США, NOR Flash — 3,1 млрд долларов США, SLC NAND Flash — 2,7 млрд долларов США.

В нишевом DRAM: взрывной спрос на ИИ-серверы привел к резкому увеличению потребности в основных продуктах, таких как DDR5 и HBM. Крупнейшие мировые производители ускорили переход к новым узлам технологического процесса, постепенно отказались или сократили производство нишевых продуктов; вследствие чего отраслевой конкурентный ландшафт заметно улучшился, что стимулировало резкий рост цен на нишевой DRAM.

В сегменте SLC NAND Flash: под влиянием ИИ существенно вырос спрос на 3D NAND, включая eSSD. Соответственно международные крупные производители сократили мощности по 2D NAND, что привело к заметному дефициту предложения на рынке. Цены на SLC NAND Flash начиная с третьего квартала значительно пошли вверх, что тесно согласуется с ускорением показателей компании во второй половине года.

В сегменте NOR Flash: развитие ИИ на устройствах (end-side) способствует постоянному росту кодовой емкости, а предложение в отрасли относительно остается более сдержанным, что поддерживает умеренное повышение цен. Этот продукт широко применяется в промышленности, автомобилестроении, потребительской электронике и сетевой связи, являясь традиционно сильной категорией компании.

Продолжается последовательное продвижение MCU и размещение портфеля разнопрофильных бизнесов

В части MCU: согласно данным Frost & Sullivan, в 2025 году мировой рынок MCU прогнозируется на уровне 21 млрд долларов США. В отчетный период цены в индустрии MCU все еще находились на дне цикла, однако в целом уровень запасов уже находился на относительно низком уровне.

Компания делает акцент на 32-разрядных универсальных MCU-продуктах с ядрами ARM и RISC-V, занимая лидирующие позиции в сегменте 32-разрядных MCU в Китае. Основное внимание уделяется рынкам для автомобильных применений (car-grade), промышленного управления (工控), цифровой энергетики и бытовой техники (white goods) и др.

По датчикам и аналоговым чипам: продукты датчиков компании включают сенсорные чипы, чипы распознавания отпечатков пальцев и барометрические датчики давления. Линейка аналоговых продуктов включает универсальные блоки питания, LDO, специализированные блоки питания и драйверы электродвигателей и другие категории; контролируемая дочерняя компания Suzhou Saixin (苏州赛芯) сосредоточена на нишевом сегменте отечественных защитных решений для литиевых батарей.

В целом компания использует модель Fabless, концентрируясь на разработке интегральных схем, продажах и обслуживании клиентов; производство пластин (wafer) и сборочно-испытательные (封测) операции передаются внешним партнерам, чтобы поддерживать гибкость операционной деятельности.

Отраслевые условия благоприятны; мировой рынок полупроводников достиг исторического максимума

Макроэкономический фон, в котором растут результаты JiangYi Innovative (兆易创新), — это сильный отскок мировой полупроводниковой отрасли.

Согласно данным WSTS, в 2025 году мировой рынок полупроводников достиг 7720 млрд долларов США, рост на 22%, что является историческим максимумом; при этом рост логических чипов составил 37%, а чипов памяти — 28%, обе категории являются основными двигателями роста.

На рынке Китая: согласно данным Китайской ассоциации полупроводниковой промышленности, ожидаемый размер рынка отечественных интегральных схем составляет 280 млрд долларов США, а выручка на этапе проектирования — около 118 млрд долларов США, рост примерно на 29,4%.

Всплеск спроса на ИИ в сочетании с умеренным восстановлением рынка автомобильной электроники и потребительской электроники совместно формируют ключевую движущую силу роста отрасли.

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

        На рынке есть риски, инвестиции требуют осторожности. Эта статья не является персональной инвестиционной рекомендацией и не учитывает специфические инвестиционные цели, финансовое состояние или потребности отдельных пользователей. Пользователи должны оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы, содержащиеся в данной статье, их конкретным обстоятельствам. В случае инвестирования ответственность несет инвестор.