Мэнкэ Фармацевтика (688373) опубликовала годовой отчет за 2025 год: значительные результаты в снижении затрат и убытков, развитие коммерциализации и исследований идут рука об руку

В последнее время Shanghai Mengke Pharmaceutical Co., Ltd. (688373) опубликовала годовой отчет за 2025 год. В отчетный период компания углубляла работу в ключевом сегменте инновационных препаратов против инфекций, добиваясь устойчивого роста выручки за счет точного управления, заметных результатов по снижению затрат и уменьшению убытков, дальнейшего углубления коммерческой стратегии по основным продуктам, а также достижения прорывного прогресса по нескольким разрабатываемым препаратам. Параллельно повышались глобальное академическое влияние и инновационная конкурентоспособность, закладывая прочную основу для высококачественного развития компании.

В 2025 году компания достигла выручки 1,42 млрд юаней, увеличившись на 8,83% г/г; на фоне коммерциализации лишь одной продукции — таблеток контизоцина — рост обеспечивался за счет оптимизации модели выхода на рынок. При этом эффект от снижения затрат и сокращения убытков был особенно заметным: чистая прибыль, относящаяся к акционерам листинговой компании, уменьшила убытки на 1,99 млрд юаней по сравнению с прошлым годом; убыток по показателю non-GAAP (за вычетом нерегулярных статей) сократился на 2,09 млрд юаней; базовая прибыль на акцию составила -0,37 юаня/акцию. Этот результат обусловлен точным контролем по всем направлениям: за счет оптимизации организационной структуры и повышения эффективности использования ресурсов снизились коммерческие, исследовательские и финансовые расходы на 18,27%, 41,96% и 47,66% соответственно год к году. Чистый отток денежных средств по операционной деятельности по сравнению с прошлым годом сократился на 2,37 млрд юаней, а операционная эффективность значительно возросла. Валовая маржа за 2025 год достигла 84,8%, увеличившись на 2,0 процентного пункта по сравнению с прошлым годом; при обеспечении устойчивого расширения охвата рынка продукции компания обеспечила дальнейшее улучшение качества прибыли, демонстрируя устойчивую тенденцию развития ключевого бизнеса.

Добились двустороннего прорыва — проникновения на рынок основного продукта контизоцина и раскрытия клинической ценности. Этот первый в Китае препарат нового поколения класса оксазолидинонов, разработанный самостоятельно, уже охватывает 703 больницы по всей стране; 220 из них получили официальное включение и закупки партиями (batch procurement). Доля продаж через каналы больниц составляет 76%, а в декабре 2025 года препарат по первоначальной цене успешно продлил контракт на включение в Национальный перечень медицинского страхования. В пострегистрационный период со стороны медицинского сообщества: в отчетный период исследователи, инициировавшие клинические исследования после вывода контизоцина на рынок, подали всего 15 клинических проектов, охватывающих такие области, как лекарственно-устойчивая туберкулезная инфекция, грамположительная бактериемия у пациентов с дефицитом нейтрофилов с сопутствующей лихорадкой, туберкулез органов центральной нервной системы, инфекции, вызванные грамположительными бактериями, при остром панкреатите, профилактика инфекций во время операций по эндопротезированию тазобедренного/коленного суставов, включая случаи у взрослых с пневмонией и др.; добавились 46 результатов медицинской доказательной медицины и академического строительства, 4 авторитетных клинических руководства/консенсуса включили его в рекомендации, тем самым дальнейшим образом укрепив клиническую ценность продукта и степень его академического признания.

Разработка и инновации как ключевая конкурентоспособность: в 2025 году линейка компании пережила всеобъемлющий прорыв, и несколько ключевых разрабатываемых продуктов достигли важных результатов. Подача на регистрацию MRX-4 (контизоцин водорастворимый пролекарственный препарат) для сложных инфекций кожи и мягких тканей была принята Национальным управлением по контролю за лекарственными средствами КНР (NMPA). Для лечения инфекций диабетической стопы международное многоцентровое III исследование уже проводится более чем в 20 странах, в него включены 541 пациент. MRX-5 (новый препарат против нетуберкулезных микобактерий) — клиническое исследование I фазы в Китае завершено для здоровых добровольцев; в январе 2026 года американское FDA одобрило клиническое исследование, и в будущем будет запущено исследование IIa фазы в США. Одновременно компания ускорила развертывание в неинфекционных областях, таких как онкология и воспалительные заболевания: первый кандидатный ADC-препарат MRX-23 перешел в доклиническую разработку, а таргетные и противовоспалительные линейки по заболеваниям почек продвигаются планомерно. За год были поданы 11 заявок на изобретательские патенты и получено 5 патентов; всего действуют 34 изобретательских патента.

Коммерциализация и глобальная стратегия углубляются синхронно, придавая развитию новый импульс. Компания реализует модель коммерциализации 2.0 с двусторонним приводом «собственная команда академического продвижения + команда сторонних партнеров», выстраивая по всей стране полноценные дистрибуционные каналы для эффективного выхода продукции к целевым рынкам. На международной сцене компания представила ключевые продукты на ведущих академических конференциях, включая ESCMID Global2025 и IDWeek2025; 15 научных результатов были представлены, 7 из них вошли в отчеты на конференции IDWeek. Существенно повысилось глобальное академическое влияние, а ряд международных квалификаций ускоряет подготовку к выходу на мировые рынки.

В ожидании 2026 года компания продолжит фокусироваться на дифференцированной инновации в инфекционных заболеваниях, ускорит продвижение к одобрению и выводу MRX-4 на рынок, продолжит расширять клинические показания контизоцина и планомерно будет развивать разработку ключевых линек, включая MRX-5. Со стороны коммерциализации компания дополнительно увеличит долю охвата рынка и выручку, одновременно углубляя глобальную стратегию: усилит международное сотрудничество и академическое продвижение. В будущем Mengke Pharmaceutical будет опираться на самостоятельные инновации как на ядро, укреплять лидирующие позиции в области противоинфекционных препаратов, планомерно расширять неинфекционные направления и стремиться стать инновационной фармацевтической компанией с глобальными самостоятельными правами на интеллектуальную собственность и международной конкурентоспособностью, предоставляя пациентам по всему миру более безопасные и эффективные варианты лечения.