Я только что наткнулся на увлекательную теорию, которая работает уже более 150 лет — и честно говоря, ей должно было бы интересоваться гораздо больше людей. Речь идет о цикле Беннера, методе прогнозирования рынка, разработанном американским фермером по имени Сэмюэл Беннер.

Итак, история на самом деле довольно интересная. Беннер был фермером в Огайо и обанкротился в 1873 году из-за паники на рынке. Вместо того чтобы сдаваться, он начал исследовать, почему это произошло. Будучи фермером, он знал, что урожайные циклы влияют на цены — и это привело его к более крупному открытию. Он понял, что рыночные движения происходят в повторяющихся циклах. В 1875 году он опубликовал свою книгу «Тенденции и фазы бизнеса» и объяснил, как можно использовать эти циклы.

Цикл Беннера основан на двух основных наблюдениях: 11-летнем цикле цен на кукурузу и свиней (который коррелирует с солнечным циклом) и 27-летнем цикле цен на железо. Это может звучать абстрактно, но Беннер действительно смог предсказать крупные экономические события — Великую депрессию 1929 года, пузырь доткомов 2000-го, даже кризис COVID-19 2020-го.

Теория делит рыночные фазы на три категории. Первая — годы паники — времена крайней волатильности, когда инвесторы действуют иррационально, цены дико колеблются, и возникают большие возможности, если принять правильное решение. Затем идут хорошие времена, когда цены высоки, и самое время продавать. И, наконец, тяжелые времена — фаза для покупки, чтобы позже извлечь выгоду в годы бума.

Что меня поражает в цикле Беннера, так это его последовательность на протяжении целого века. Несмотря на все технологические изменения, несмотря на криптовалюты и децентрализованные рынки — базовая психология остается той же. Люди паникуют, люди жадничают, и эти циклы повторяются.

По этой аналитике, сейчас мы находимся в фазе, когда цены на активы падают — что теоретически означает, что это хорошее время для накопления. Будь то Биткойн, другие криптовалюты или традиционные активы, цикл Беннера предлагает интересную рамку для размышлений о долгосрочных движениях рынка, выходящих за рамки краткосрочных колебаний.