Гораздо выше ожидаемого: инфляция в Германии в марте, вероятно, достигнет 2.8%, возможно, превысив максимум более чем за год, на фоне роста цен на энергоносители

Из-за эскалации ближневосточного конфликта, подталкивающей вверх цены на энергоносители, инфляция в Германии, вероятно, взлетит до максимального уровня за более чем год.

30 марта данные Bloomberg Economics показывают, что предварительные данные по ключевым федеральным землям Германии указывают: годовой темп роста потребительских цен в марте, как ожидается, поднимется до 2.8%, что существенно выше 2.0% в феврале, — это максимум более чем за год, что совпадает с прогнозом медианы, озвученным в опросе экономистов.

Ситуация на Ближнем Востоке вызывает у рынка опасения, что инфляционный кризис 2022 года может повториться. Глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Лагард заявила, что при необходимости примет решительные и быстрые меры, будучи готовой действовать на любом заседании, включая и любое в следующем месяце. В настоящее время денежный рынок оценивает вероятность повышения ставки в апреле примерно в 60%.

Энергетические цены — ключевой драйвер

На этот раз скачок инфляции в первую очередь обусловлен резким ростом затрат на энергию. Данные по Баварии показывают, что годовой рост цен на легкое отопительное топливо составил почти 45%, а рост цен на бензин также приближается к 20%.

Аналитик Bloomberg Economics Martin Ademmer отметил, что цены на сырьевые товары будут доминировать в динамике инфляции в ближайшее время; если цена нефти в течение длительного времени будет держаться выше 100 долларов за баррель, то среднее значение общей инфляции в этом году, возможно, приблизится к 3%.

Энергетический шок, вызванный боевыми действиями на Ближнем Востоке, заставляет рынок опасаться повторения инфляционного кризиса 2022 года. Тогда инфляция в еврозоне в какой-то момент превышала 10%, а Европейский центральный банк подвергся критике из‑за запоздалой реакции.

ЕЦБ испытывает давление, а инфляционные перспективы во многом зависят от сценария развития боевых действий

На фоне того, что инфляция снова поднимается, Европейский центральный банк в этот раз заметно скорректировал стратегию коммуникаций. Лагард прямо заявила, что не будет “впадать в паралич из‑за колебаний” в ответ на энергетический шок, вызванный иранскими боевыми действиями, подчеркнув, что готова действовать на любом заседании.

Председательствующий в управляющем совете Европейского центрального банка (ЕЦБ), глава центрального банка Бельгии Винш также ранее заявлял, что если боевые действия не завершатся до июня, то вероятность повышения ставок будет высокой. Аналитики отмечают, что дальнейшая траектория инфляции в Германии и даже в еврозоне во многом зависит от того, как будет развиваться ситуация на Ближнем Востоке, и от того, каким образом она продолжит влиять на энергетические рынки.

Аналитик Bloomberg Economics Martin Ademmer подчеркнул, что траектория цен на нефть — ключевая переменная, определяющая, сможет ли инфляция оставаться на высоких уровнях. Если геополитическая напряженность в краткосрочной перспективе ослабнет, а цены на энергию пойдут вниз, то инфляционное давление может ослабнуть вместе с этим; напротив, если нефть будет долго удерживаться на высоких уровнях, то центр тяжести инфляции в еврозоне столкнется с риском системного повышения, а пространство для маневра Европейского центрального банка (ЕЦБ) в политике будет дополнительно сужаться.

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

        На рынке есть риски, инвестировать следует осторожно. Эта статья не является персональной инвестиционной рекомендацией, и в ней не учтены особые инвестиционные цели, финансовое положение или необходимость отдельных пользователей. Пользователям следует оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы в этой статье их конкретным обстоятельствам. Инвестируя на основании этого, вы принимаете ответственность на себя.