«Три нефтяных компании» к 2025 году совместно снизят выручку и прибыль, несмотря на это, они выделят 1600 миллиардов юаней на дивиденды.

После того как 29 марта вечером China National Petroleum (CNPC) раскрыла годовой отчет, полностью вышли отчеты о результатах «трех нефтяных компаний» за 2025 год. В целом, China National Petroleum, China Petroleum & Chemical (Sinopec) и China National Offshore Oil (CNOOC) в прошлом году суммарно достигли чистой прибыли, относящейся к держателям акций (归母净利润), в размере 3111.93 млрд юаней, при этом ожидаемый совокупный размер дивидендов составил 1651.76 млрд юаней. Стоит отметить, что в прошлом году «три нефтяные компании» как по показателям выручки, так и по показателям прибыльности в годовом исчислении продемонстрировали снижение.

Динамика результатов расходится

В 2025 году из-за снижения международных цен на нефть результаты «трех нефтяных компаний» снизились в разной степени и показали тенденцию к дальнейшему расхождению.

China National Petroleum в 2025 году за весь год обеспечила выручку 2.86 трлн юаней, что на 2.5% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к держателям акций, составила 1573.02 млрд юаней, снизившись на 4.48% в годовом исчислении; в среднем дневная чистая прибыль — около 4.3 млрд юаней. Среди «трех нефтяных компаний» China National Petroleum (601857) с ее сбалансированной компоновкой по всей промышленной цепочке, кооперацией добычи в верхнем сегменте с переработкой и продажами в нижнем сегменте, демонстрирует наиболее устойчивые результаты.

China National Petroleum заявляет, что в условиях новой ситуации компания продолжит последовательно продвигать наращивание запасов и добычу углеводородов, а также трансформацию и повышение уровня переработки нефти и нефтехимии, укрепляя фундамент развития компании; активно будет продвигать зеленую низкоуглеродную трансформацию, в соответствии с местными условиями развивая новую производительность (新质生产力), способствовать качественному и эффективному развитию новых отраслей, включая новые энергетические направления и новые материалы, и сосредоточится на создании новых точек роста бизнеса.

Sinopec в 2025 году обеспечила выручку 2.78 трлн юаней, что на 9.46% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к держателям акций, составила 318.09 млрд юаней, снизившись на 36.78% в годовом исчислении, при этом наблюдается снижение уже четвертый год подряд. Доля нефтеперерабатывающего и нефтехимического бизнеса в Sinopec высока; наибольшее давление испытали сегменты, пострадавшие сильнее всего из-за избыточных мощностей в химии и слабости спроса, что привело к сжатию маржи.

CNOOC в прошлом году обеспечила выручку 3982.2 млрд юаней, что на 5.3% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к держателям акций, составила 1220.82 млрд юаней, что на 11.49% меньше. Основной профиль CNOOC — разведка и разработка нефти и газа; в течение года чистый объем добычи нефти и газа составил 7.77 млрд баррелей, что на 7% больше, и компания обновила максимум.

Стоит отметить, что, хотя результаты снизились в разной степени, «три нефтяные компании» по-прежнему сохраняют большие масштабы дивидендных выплат: в сумме они распределили 1651.76 млрд юаней наличными, чтобы отблагодарить инвесторов.

В том числе с учетом промежуточных дивидендов, China National Petroleum за весь год выплатит в общей сложности 0.47 юаня на акцию (с налогом); общий объем дивидендов составил 860.2 млрд юаней. Доля выплат составила 54.7%; за последние три года совокупно распределено 2525.69 млрд юаней.

Sinopec в 2025 году выплатит в общей сложности 0.20 юаня на акцию (с налогом) за весь год; общий объем — 242.06 млрд юаней. За весь год общий объем выкупа и аннулирования акций составил 15.54 млрд юаней; с учетом выкупа доля дивидендов наличными достигает 81%, а дивидендная доходность — самая высокая среди «трех нефтяных компаний».

CNOOC в 2025 году за весь год выплатит 1.28 гонконгского доллара на акцию (с налогом); общий объем — 608 млрд гонконгских долларов (примерно 549.5 млрд юаней), а доля выплат — 45%.