Большой отчет丨Франс Тоталь: при продолжении конфликта на Ближнем Востоке ведущие позиции китайских акций станут еще более заметными

Банк Парижа (BNP Paribas) в своем отчете указывает, что с момента начала конфликта на Ближнем Востоке динамика китайских акций опережает другие основные рынки в Азии, однако результаты по секторам и дочерним отраслям заметно различаются; хотя США стремятся как можно скорее выйти из ситуации, итог этой конфронтации становится все более и более неясным. Если конфликт на Ближнем Востоке продолжится, опережающая динамика Китая по сравнению с другими регионами Азии станет еще более очевидной.

Руководитель отдела исследований наличных (cash) акций в Азиатско-Тихоокеанском регионе Fa Ba (BNP Paribas) Уильям Браттон заявил, что по мере того, как конфликт вступает во второй месяц, инвесторы, похоже, все больше сосредотачиваются на долгосрочных вторичных (и третичных) последствиях для глобальных цепочек поставок и международного спроса, отражая опасения, что цены на энергоносители могут оставаться высокими. Переключение фокуса внимания может породить новые инвестиционные темы и побудить инвесторов активнее искать инструменты хеджирования.

Он также отметил, что китайские акции становятся все более привлекательными, по крайней мере, в относительном выражении. Это не только из-за того, что Китай в меньшей степени напрямую подвержен непосредственному влиянию роста цен на нефть и газ, но и потому, что у него есть более сильные, чем у многих соседних стран, фискальные, экономические и отраслевые инструменты для того, чтобы справляться с миром с высокими ценами на энергоносители; более того, Китай — одна из крупнейших экономик в Азии с выраженной ориентацией на внутренний спрос и соответствующей структурой внутреннего спроса.

Причины того, что отчет ожидает, что Китай обгонит другие азиатские страны и регионы, также включают тот факт, что в части доли торговли в ВВП или доли зарубежных доходов в общей выручке котируемых компаний зависимость от международного спроса относительно ниже; общая само-устойчивость цепочек поставок и цепочек создания стоимости в отрасли становится все более сильной, а автономность ключевых технологий и продуктов постоянно растет, особенно в сфере новых энергетических источников, где эти направления могут получить выгоду от роста цен на энергоносители.

Он заявил, что признает относительное опережение недавно оборонительных секторов, но в средне- и долгосрочной перспективе по-прежнему благосклонно смотрит на сырьевые, промышленные и технологические сектора Китая и их дочерние отрасли, хотя в последние недели эти сектора подверглись распродажам. В отличие от этого, к потребительскому сектору Китая он по-прежнему относится с осторожностью, поскольку отсутствует пересмотр прибыли в сторону повышения.