Литий карбонат: Ослабление макроэкономического давления и появление позитивных новостей вызывают рост рынка

Холодные рубрики

            Выбор акций
База данных
Центр котировок
Потоки капитала
Симуляционная торговля
        

        Клиентское приложение

Источник: Исследования GF Futures　Разрешение Супервизора по ценным бумагам 【2011】1292

Линь Цзянинь Z0020770 Вторник, 24 марта 2026 г.

Комментарий к котировкам: Сегодня фьючерсы на карбонат лития в целом растут. Вчера в конце дня средства уже заранее начали «забег» и быстро подняли котировки. Утром после того, как новости получили развитие и макронастроение несколько улучшилось, рынок открылся с гэпом вверх и удерживался в целом в сильном режиме. На закрытии ведущий контракт LC2605 вырос на 6.11% до 152940. В настоящее время общий объем открытых позиций по всем взвешенным контрактам составляет 593,800 лотов; в течение дня небольшое сокращение — 742 лота.

Колеблющиеся пессимистичные макропредположения ослабли, стимулы со стороны предложения продолжают нарастать

В последние дни на фоне продолжающихся боевых действий на Ближнем Востоке влияние макрофакторов на сектор цветных металлов проявилось особенно заметно, а новостной фон неоднократно увеличивал неопределенность макропредположений. Ночью президент Трамп заявил, что он отложил на пять дней «любые и все» военные удары по иранским электростанциям и энергетической инфраструктуре; однако иранские СМИ в ответ сообщили, что не было никакого прямого или косвенного контакта с Трампом. Под влиянием новостей волатильность цен на товары в ночной торговле заметно усилилась. Войны пока неясна окончательная перспектива. Сегодня новости о возможных ударах США и Израиля по энергетической инфраструктуре Ирана и ответных действиях Ирана продолжают «развиваться». Но судя по реакции средств, рынок постоянно корректирует ожидания относительно развития войны. Ранее согласованно пессимистичное настроение по поводу рецессии и нехватки ликвидности уже дало послабление. Логика торговли в секторе акций по литиевым батареям постепенно переходит в сторону сценария замещения энергии на среднесрочном горизонте, и рыночная атмосфера в целом улучшилась.

Кроме того, вчера рыночные новости об экспортной проблеме африканских литиевых руд на стороне предложения также постоянно «нарастали» и дали определенный эмоциональный импульс. Ранее министерство горнодобывающей промышленности Зимбабве объявило о приостановке всех экспортов необработанной руды и литиевого сподумена/концентрата; по имеющимся данным, пока экспортный запрет на руды в Зимбабве не снят, переговоры между компаниями и местными органами власти продолжаются, и пока нет четкого результата. Однако, как ожидается, сроки, необходимые для завершения переговорного процесса и фактического внедрения итогов политики, могут оказаться дольше, чем ожидалось ранее. В результате опасения, что в дальнейшем могут возникнуть трудности с импортом литиевых руд в краткосрочной перспективе, а компании могут столкнуться с сокращением/остановкой работы, усилились, а ожидание сбоя на стороне предложения «подогрело» эмоции и тем самым укрепило настрой.

Фундаментал сохраняет устойчивость; на пределе стоит отслеживать реальную передачу воздействия

В последнее время фундаментальные данные по карбонату лития остаются устойчивыми: проявляется рост и со стороны предложения, и со стороны спроса. При этом на уровне реальности предельные факторы-движители ослабевают; далее следует уделить внимание тому, как реальное воздействие передается в условиях изменения ожиданий. В этом месяце после завершения ремонтных работ на соляных заводах поставки постепенно наращиваются. В последние несколько недель данные по выпуску карбоната лития сохраняют тенденцию к еженедельному увеличению. В краткосрочной перспективе основное внимание к предложению сосредоточено на развитии противоречий на стороне сырья. Спрос в целом сохраняет оптимистичные ожидания. Показатели продаж на конечном动力-уровне батарей сейчас несколько слабы, главным образом из-за сезонных факторов и влияния отката политики. Но на конечном уровне заметно повышается показатель заряда по объему. В сфере накопления энергии ведущие компании в основном сохраняют режим полной загрузки. На стороне выпуска/планирования в нижнем звене в целом относительно стабильная картина; при наличии жестких заказов загрузка материалов, как ожидается, сохранится на высоком уровне. В марте объемы производства элементов и материалов с увеличением по отношению к предыдущему месяцу пересмотрены вверх: в структуре резко вырос прирост по фосфату железа лития, тогда как тройные батареи демонстрируют относительно слабее. В части запасов идет разгрузка, но на пределе тренд становится слабее. На прошлой неделе запасы на всех стадиях в обществе снизились на 86 тонн в недельном обороте месяц к месяцу/к предыдущей неделе (недельное изменение по сравнению с прошлой неделей), а масштаб снижения стал еще уже. Запасы на заводах по обжигу/металлургии у поставщиков и запасы в нижнем звене несколько увеличились; запасы производителей ячеек и трейдеров продолжают снижаться.

Перспективы на будущее:

Макроэкономическая среда все более явно проявляет противоречивость при торговле в секторе литиевых батарей. С одной стороны, при том что рецессия в экономике и ожидания повышения ставок не меняются, давление на весь сектор цветных металлов по-прежнему ограничивает пространство для цен выше; с другой стороны, логика торговли замещением энергии также усилилась. Настроение средств несколько улучшилось, и это может поднять «дно» вверх. Кроме того, в последнее время информация о возмущениях на стороне предложения периодически получает развитие; пока результаты не прояснятся, сохраняется пространство для торговли. В целом, макронеопределенность по-прежнему будет влиять на общий темп торговли сектора. Пока предельное подавление со стороны макро фактически рассеивается, рыночный пессимизм ослабевает. Реальный фундаментал сохраняет устойчивость, поддержка «дна» усиливается. Но для дальнейшего прорыва вверх, возможно, все еще потребуется ждать новых драйверов. Следует следить за прояснением сообщений о возмущениях на стороне предложения и реальной передачи их влияния. В краткосрочной перспективе ожидается в основном боковое колебание в сильном диапазоне; ориентир по ведущему контракту — 14.5-16万.

Предупреждение о рисках: изменение макроэкономической среды, возмущения по поставкам внутри страны и за рубежом, спрос со стороны нижнего звена ниже ожиданий

Линь Цзянинь Z0020770

 Сотрудничество с большой платформой Sina: открытие счета в фьючерсах — безопасно и быстро, гарантировано

Огромный объем информации и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance

Ответственный: Ли Теминь