Вступит ли США в рецессию в 2026 году? Вот что показывают данные.

Опасения по поводу рецессии вернулись, и цены на акции продолжают падать. S&P 500 (^GSPC 1.67%) упал более чем на 6% всего за последний месяц, а насыщенный технологиями Nasdaq Composite (^IXIC 2.15%) только что вошел в зону коррекции, упав на 10% от своего пика в начале этого года.

Однако, возможно, худшая часть всей этой волатильности заключается в неопределенности, которую она вызывает. Ухудшится ли экономика? Произойдет ли крах рынка? Сколько времени потребуется для восстановления? Хотя в данный момент невозможно с уверенностью ответить на эти вопросы, вот что данные говорят о будущем.

Источник изображения: Getty Images.

История подсказывает, что инвесторам следует быть осторожными

Экономисты имеют разные мнения о том, может ли грозить рецессия. Например, Goldman Sachs недавно прогнозировал 30% вероятность того, что США войдут в рецессию в течение следующих 12 месяцев, увеличив свою предыдущую цифру в 25%.

Moody’s, с другой стороны, менее оптимистичен. Его модель прогнозирования предсказывает 49% шансов, что рецессия в США начнется в следующем году, отметив, что эта вероятность может превысить 50%, если цены на нефть продолжат расти.

Даже до войны в Иране несколько показателей фондового рынка указывали на то, что рынок переоценен и, возможно, готов к коррекции. Например, коэффициент S&P 500 Shiller CAPE Ratio неуклонно приближается к новому историческому максимуму.

Этот коэффициент измеряет цену S&P 500 по сравнению с его скорректированной на инфляцию прибылью за последние 10 лет, и более высокий коэффициент указывает на то, что индекс переоценен. Его долгосрочное среднее составляет около 17, а максимум был достигнут в конце 1999 года, когда он составил 44. На момент написания этой статьи коэффициент близок к 40 — это второй самый высокий показатель за всю историю.

Данные S&P 500 Shiller CAPE Ratio от YCharts

Еще один показатель — ** Buffett indicator**. Популяризированный Уорреном Баффетом в начале 2000-х, он измеряет соотношение между общей рыночной капитализацией всех акций США и ВВП США. Как и S&P 500 Shiller CAPE Ratio, более высокие значения указывают на то, что рынок может быть переоценен.

Баффет объяснил в интервью с журналом Fortune в 2001 году, что идеальное время для покупки акций — это когда коэффициент составляет около 70–80%. Он также отметил, что если коэффициент близок к 200%, инвесторы “играют с огнем”.

Buffett indicator неуклонно растет с конца Great Recession. Он достиг пика около 193% в конце 2021 года, незадолго до того, как основные индексы вошли в медвежий рынок, который продлится большую часть следующего года. Сейчас, по состоянию на март 2026 года, он составляет около 213%.

Что должны делать инвесторы прямо сейчас?

От рыночных индикаторов, указывающих на переоцененность рынка, до экономистов, делящихся предупреждениями о рецессии, инвесторы сталкиваются с потоком плохих новостей. Но есть два положительных момента, которые стоит помнить.

Во-первых, долгосрочные перспективы рынка невероятно светлы, независимо от того, что произойдет в этом году. За последние два десятилетия акции пережили все, от краха доткомов и Collapse сектора технологий до Great Recession и пандемии COVID-19 — вместе с множеством экономической и политической неопределенности между ними.

Даже если мы столкнемся с рецессией в 2026 году — что все еще не гарантировано — рынок восстановится с течением времени. Хотя в инвестициях очень мало чего можно считать определенным, история показывает, что общий фондовый рынок имеет 100% вероятность восстановления после рецессий, крахов и медвежьих рынков.

Данные ^SPX от YCharts

Другой положительный момент — в том, что акции часто становятся гораздо более доступными во время рецессий и медвежьих рынков. Растущие цены на акции делают рынок непомерно дорогим для многих инвесторов, и если акции упадут, это может создать возможность для покупки обычно дорогих инвестиций по значительным скидкам.

Это, конечно, не означает, что рецессия обязательно — хорошая вещь, но это может быть разумным временем для увеличения инвестиций. Тогда, когда рынок неизбежно восстановится, ваш портфель будет готов к потенциально прибыльным долгосрочным доходам.