Генеральный директор Bitwise, CIO Matt Hougan, заявил, что Circle может достичь $75B к 2030 году, несмотря на недавний распродажу

Битовый CIO Мэтт Хуган заявил, что Circle может достичь оценки примерно в $75 млрд к 2030 году, изложив долгосрочную рамочную модель, которая делает акцент на внедрении стейблкоинов, а не на краткосрочном регуляторном шуме.

В своем еженедельном меморандуме Хуган обрисовал ценность Circle через три переменные: размер рынка стейблкоинов, долю рынка USDC и долгосрочную маржинальность компании. Опираясь на то, что он назвал консервативными допущениями, он смоделировал рынок стейблкоинов в $1,9 трлн к концу десятилетия, при этом Circle сохраняет 25% доли и обеспечивает маржу 0,8% после распределительных затрат.

Этот сценарий конвертировался бы примерно в $3,8 млрд выручки и $2,7 млрд чистой прибыли, при этом Хуган отметил, что это может поддерживать оценку около $75 млрд с использованием стандартных мультипликаторов капитала.

Меморандум выходит после того, как акции Circle упали более чем на 20% во вторник. Падение последовало за сообщениями о том, что законодатели рассматривают положения в законе CLARITY Act, которые могут ограничить стимулы, похожие на доходность, по балансу стейблкоинов. Эти стимулы были ключевым драйвером распределения USDC через партнеров. По состоянию на утро среды акция была в плюсе примерно на 2% за день, торгуясь около $103.

Хуган напрямую не комментировал падение цены или законодательные детали. Вместо этого он подчеркнул, что внедрение стейблкоинов в первую очередь обусловлено полезностью, включая более быстрые платежи, глобальную доступность и интеграцию с финансовыми системами, а не доходностью.

Он также указал на позиционирование Circle на регулируемых рынках: отметив, что USDC занимает примерно четверть от общего предложения стейблкоинов и значительно большую долю на соблюдающих требования оншорных рынках. Такое позиционирование может стать более ценным, если регулирование направит капитал к регулируемым эмитентам.

                    **Раскрытие информации:** Эта статья была отредактирована Эстефано Гомесом. Чтобы узнать больше о том, как мы создаем и проверяем контент, см. нашу редакционную политику.