Акции A-сектора снижаются с уменьшением объема торгов, банки и химическая промышленность поддерживают рынок, фонд 华宝基金 с сотней миллиардов в банківском ETF три дня подряд растет против тренда! Вторая половина дня на рынке创业板 с искусственным интеллектом резко падает, инвесторы активно покупают 159363!

Четверг (26 марта): в A-акциях на фоне сокращения объёмов торгов наблюдалась коррекция, три ключевых индекса поднялись и затем откатились вниз, снизившись более чем на 1%; индекс Шанхай вновь утратил отметку 3900 пунктов, а совокупный объём торгов на двух рынках опустился ниже 2 трлн юаней. На рынке рыночные «горячие» темы демонстрировали слабую поочерёдную ротацию: в целом более 4400 акций по всему рынку снижались.

На рынке наблюдалась обратная защита со стороны банковского и химического секторов. Биржевой фонд на банки Huabao (512800) стоимостью в сто миллиардов юаней на фоне слабого рынка закрылся ростом, показав дневную серию из трёх подряд «плюсов»; в условиях боковой волатильности это подчёркивало его защитные свойства. Под катализатором новостей о повышении цен крупным глобальным химическим гигантом BASF и др. химический ETF Huabao (516020) в ходе торгов однажды поднимался более чем на 2%.

Аппетит к риску на рынке снизился, поэтому технологические акции вроде финтеха и вычислительных мощностей падали сильнее всего; при этом деньги «ловили просадку» и набирали позиции. В частности, FinTech ETF Huabao (159851) упал на 3,42%, опередив по снижению весь рынок, и при этом обновил новый минимум в рамках текущей коррекции; подписка на паи превысила 100 млн штук. Кроме того, вторая половина дня принесла резкое снижение биржевого фонда на искусственный интеллект в рамках ChiNext (159363) Huabao: он закрылся падением на 2,56%, а чистая подписка составила 44 млн паёв.

Взгляд на дальнейшую динамику: компания Xiangcai Securities отметила, что в краткосрочной перспективе конфликт в регионе Ближнего Востока стал ключевым фактором, влияющим на рынок A-акций. Что касается апреля, ожидается изменение ситуации на Ближнем Востоке, а внутренний рынок капитала также войдёт в фазу колебаний с формированием основания; рекомендуется обратить внимание на: в основном на дивидендные отрасли, где на рынок входят более защитные долгосрочные деньги, и дождаться формирования дна для соответствующих технологических секторов, связанных с «пятнадцатой пятилеткой» (15-15).*

[ETF — всё знать: обзор горячих тем по итогам сессии] Основное — поговорим о торговле и фундаментальных показателях тематических ETF по секторам банков, химии и искусственного интеллекта ChiNext и т.п.

I. Перебалансировка рыночного стиля: банки демонстрируют защитность! Биржевой фонд Huabao на банки на 100 млрд (512800) — в фокусе средств

Сектор банков вопреки рынку закрылся ростом, демонстрируя защитные свойства. Биржевой фонд Huabao на банки (512800) на бирже закрылся ростом на 0,25%; по дневному графику он устойчиво показал третью подряд «положительную» сессию и закрепился выше 10-дневной линии. Большинство отдельных бумаг выросли: Yunnong Commercial Bank, CITIC Bank, Shanghai Rural Commercial Bank, Industrial and Commercial Bank — рост более чем на 1%.

В текущей напряжённой геополитической обстановке волатильность рынка усилилась, и защитные характеристики сектора банков выделяются; он получает внимание со стороны средств. По данным Шанхайской фондовой биржи, за последние 3 дня ETF на банки (512800) последовательно привлёк чистый приток средств в размере 131 млн юаней.

Guosheng Securities заявила, что при сочетании сбалансированного стиля и периода отчётности, акции банков открывают инвестиционные возможности. По показателям: опубликование предварительных отчётов и годовых отчётов банков, размещённых на бирже, идёт по очереди; у большинства банков выручка стабилизировалась и улучшалась, а качество активов сохраняет устойчивость. На уровне торговли: крупные чистые оттоки по индексным фондам в начале года пока подошли к концу; при этом в условиях влияния геополитических конфликтов и динамики цен на связанные сырьевые товары — аппетит к риску на рынке капитала снова перебалансировался. Как ключевые «веса» и стабилизатор рынка, банки после прежней коррекции: более половины эмитентов уже восстановили дивидендную доходность до уровня 4,5% и выше; сейчас явно проявляется ценность для размещения.

Фондовый менеджер биржевого фонда Bank ETF (512800) Фэн Чэнчэн считает, что ранее сектор банков скорректировался достаточно и имеет запас прочности; в условиях текущего снижения аппетита к риску это позитивно для банков как для категории определённых дивидендных активов. Одновременно в 2026 году давление на темпы роста выручки в банковском секторе улучшится, чистая процентная маржа стабилизируется и поддержит улучшение результатов; индикаторы качества активов стабильны и контролируемы. В целом наблюдаются положительные факторы, запускающие ралли.

Bank ETF (512800) и его фонд-соединитель (A-класс: 240019; C-класс: 006697) пассивно отслеживают индекс CSI Bank Index; состав включает 42 котирующихся банка в A-акциях — это эффективный инвестиционный инструмент для отслеживания общей рыночной динамики банковского сектора. Объём Bank ETF (512800) в последней сводке — более 12 млрд юаней; с 2025 года среднедневной объём торгов превышает 800 млн юаней. Среди 10 банковских ETF в A-акциях он самый крупный по объёму и лучший по ликвидности!

II. Десятки миллиардов главных денег перехватывают просадку в разрезе рынка! Устойчивость химического сектора проявляется, Chemical ETF Huabao (516020) в ходе торгов растёт более чем на 2%, взрывной рост: литиевые батареи и фторхимия — вместе

На фоне отката рынка устойчивость химического сектора проявилась особенно ярко. ETF Huabao на химию (516020), который отражает общую динамику химсектора, в ходе торгов поднимался более чем на 2%, а затем вместе с рынком откатился и по итогам закрылся «на уровне нуля».

По составу: литиевые батареи выросли коллективно, а такие подотрасли, как фторхимия, тоже были среди лидеров роста. По итогам дня: Enjie Shares взлетели на 4,75%; Multi-Fo, Weixing Chemical — обе бумаги выросли более чем на 3%; Tianci Materials, Sinochem Science & Technology и Xinyuan Materials — рост более чем на 2%.

Стоит отметить, что, хотя за последние две недели рынок заметно корректировался, с начала года химический сектор всё же демонстрирует положительную доходность. Данные показывают: по итогам сегодняшней сессии, накопленный рост базового индекса Chemical ETF Huabao (516020) за год составляет 4,74%, что заметно превосходит основные индексы A-акций того же периода, включая SSE Composite Index (-2,01%) и CSI 300 (-3,29%).

Источник данных: Wind; интервал значений — 2026.1.1-2026.3.25. По более детализированным химическим индексам изменения за последние 5 полных календарных лет составили: 2021 год — 15,72%; 2022 год — -26,89%; 2023 год — -23,17%; 2024 год — -3,83%; 2025 год — 41,09%. Состав акций индекса корректируется по правилам подготовки индекса по мере необходимости; его результаты бэктеста не предвосхищают будущие результаты индекса.

По денежному потоку: сегодня химический сектор продолжил получать дополнительные вливания «главных» средств. По данным Wind, по состоянию на закрытие, основной химический сектор в течение одного дня привлёк чистый приток «главных» средств на сумму 9,998 млрд юаней; чистый приток занимает 1-е место среди 30 отраслей Citic первого уровня. За последние 5 дней основной химический сектор суммарно привлёк 18,9 млрд юаней, а по чистому притоку занимает 2-е место среди 30 отраслей Citic первого уровня.

В перспективе: Kaiyuan Securities отметила, что на фоне геополитического конфликта высокая волатильность цен на нефть создаёт значимые краткосрочные возмущения для аппетита к риску на рынке, для ритма производства и продаж химических «реальных» предприятий и для спроса конечных пользователей. В последнее время слабость химического сектора в целом по своей сути является концентрацией высвобождения этого событийного риска; после того как риск будет в достаточной степени «очищен», торговля в секторе полностью вернётся к фундаментальным показателям отрасли. Этот геополитический конфликт может добавить новый импульс подъёму китайской химической промышленности, а долгосрочная логика повышения отраслевой конъюнктуры будет продолжать усиливаться.*

Как воспользоваться возможностями в химическом секторе? Обходным путём через Chemical ETF Huabao (516020) стратегия может быть более эффективной. По открытым данным, Chemical ETF Huabao (516020) отслеживает индекс тематических отраслей CSI Sub-Sector Chemical Industry; суммарный вес блоков «нефть и нефтехимия + базовая химия» превышает 80%. Внебиржевые инвесторы также могут получить доступ к химическому сектору через связанный фонд Chemical ETF Huabao (A-класс 012537/C-класс 012538).

III. Искусственный интеллект на ChiNext: после полудня резкий спад, деньги перехватывают через 159363! Позиция институционалов по трём ключевым суждениям по модулю оптики: краткосрочная волатильность не меняет долгосрочный оптимизм по конъюнктуре

На ChiNext в целом искусственный интеллект массово «припадает»: зелёные проценты были лишь у Tianfu Communications, он вырос более чем на 2% вопреки рынку; Feilih Xin — более чем на 1%. Падение было по всей линии, включая аренду вычислительных мощностей по модели IDC, приложения AI и т.д.: 东方国信 лидировал по снижению — минус 7%; CuNiu Information, Guanghuan New Network, Xingchen Technology, Capital Online и др. — множество бумаг упали более чем на 5%.

По популярным ETF: ETF Huabao по искусственному интеллекту на ChiNext (159363) — в своей категории первый по размеру и ликвидности — после полудня ослаб из-за ухода вниз; по итогам — минус 2,56%, объём торгов с сокращением до 5,56 млрд юаней. Сектор находится в фазе бокового движения в «коробке»; деньги демонстрируют характер «покупки на откатах и продаж на отскоках». Сегодня фонд воспользовался кодом 159363: чистая подписка на 44 млн паёв по мере снижения.

По оценкам: усиление конфликтной обстановки усилило рыночную нестабильность, оказывает давление на аппетит к риску и ликвидность и также вызывает возмущения в ожиданиях по AI-технологической отрасли. Однако в средне- и долгосрочной перспективе институциональные игроки всё ещё твёрдо считают, что существуют инвестиционные возможности в ключевых активах цепочки вычислительных мощностей.

Tianfeng Securities заявила, что считает перспективными ключевых поставщиков в цепочке вычислительных мощностей. За рубежом сохраняется высокая конъюнктура по аренде вычислительных мощностей, а отчёты подтверждают сильный спрос на AI; фундаментальное совпадение и общий резонанс сохраняются. Внутри страны: развитие отечественных вычислительных мощностей вместе с инвестициями крупных компаний вроде Alibaba и ByteDance создаёт условия, когда высокая конъюнктура по цепочке AI и AIDC представляется вполне вероятной. В 2026 году спрос на инфраструктуру AI внутри страны будет выглядеть позитивно, а на стороне приложений ожидается практическое внедрение. Прогресс AI в Китае и США продолжается: ускоряется этап инференса; рекомендуется отслеживать динамику AI-отрасли и возможности по приложениям.*

По модулям оптики: Guosheng Securities отметила, что на основе выводов из конференций GTC и OFC сформировались следующие суждения: на стороне спроса — конъюнктура до 2030 года обеспечена; движущие силы — двойной цикл scale up и scale out; на стороне технологий — оптико-медное направление развивается параллельно, и долгосрочно сосуществуют несколько маршрутов, включая CPO/NPO/XPO; на стороне отрасли — ускоряется модель концентрации у лидеров. Ключевые компании по модулям оптики благодаря всеобъемлющей технологической проработке и преимуществам цепочки поставок, как основной выбор для CSP и клиентов по чипам, продолжат извлекать выгоду из глобального роста AI.

Для реализации возможностей в AI-инфраструктуре рекомендуется обратить внимание на ETF Huabao по искусственному интеллекту на ChiNext (159363) с акцентом на лидеров по модулям оптики, а также на внебиржевые связные продукты (A-класс 023407, C-класс 023408) — напрямую извлекать выгоду из «ростового дивиденда» коммерциализации AI-технологий. По срезу траектории: искусственный интеллект на ChiNext — это примерно 60% позиций в вычислительных мощностях (лидеры по модулям оптики/CPO), и около 40% — в AI-приложениях; это не только «ядро вычислительных мощностей», но и действительно «представитель AI-приложений».

По состоянию на 28 февраля 2026 года, последняя оценка объёма ETF Huabao по искусственному интеллекту на ChiNext составляет 6,745 млрд юаней. За последние 6 месяцев среднедневной объём торгов — 885 млн юаней. По размеру и объёму торгов среди 26 ETF, отслеживающих индекс искусственного интеллекта ChiNext, индекс科创 AI и индекс科创创业AI, он занимает 1-е место.

Примечание: ставки комиссии см. в юридических документах соответствующих фондов.

Источник: биржи Шанхай/Шэньчжэнь и др., по состоянию на 2026.03.26. Напоминание: в ближайшее время рыночная волатильность может быть значительной; краткосрочные проценты роста/падения не предвосхищают будущие результаты. Пожалуйста, инвесторам обязательно следует принимать рациональные решения, исходя из собственного финансового положения и способности нести риски, уделяя особое внимание распределению долей и управлению рисками.

*Точки зрения институциональных игроков: источники справочных материалов: Xiangcai Securities «В апреле рынок, возможно, перейдёт в стадию колебаний и формирования основания»; Guosheng Securities 20260322 «Сбалансированный стиль в сочетании с периодом отчётности — банки получают инвестиционные возможности»; Kaiyuan Securities 22 марта 2026 обзор по еженедельному отчёту базовой химической отрасли «Химия входит в зону удара, и мы продолжаем твёрдо смотреть на бычий рынок химии»; Tianfeng Securities «Больше бычьих точек в OFC и GTC: оптическая взаимосвязь AI непрерывно инновационирует»; Guosheng Securities «Краткое резюме GTC и OFC: новая отправная точка для «света»».

Предупреждение о рисках: Bank ETF пассивно отслеживает CSI Bank Index, его базовая дата — 2004.12.31, публикация — 2013.7.15; ETF Huabao по искусственному интеллекту на ChiNext пассивно отслеживает индекс искусственного интеллекта ChiNext, базовая дата — 2018.12.28, дата выпуска — 2024.7.11; Chemical ETF Huabao пассивно отслеживает CSI Sub-Sector Chemical Industry Theme Index, базовая дата — 2004.12.31, публикация — 2012.4.11; состав акций индекса в соответствии с правилами индекса корректируется по мере необходимости; его результаты бэктеста не предвосхищают будущие результаты индекса. Упомянутые в тексте отдельные бумаги приведены лишь как объективный перечень компонентов индекса и не является рекомендацией по каким-либо отдельным бумагам; это не отражает позицию управляющего фондом и направления инвестирования фонда. Любая информация, появляющаяся в настоящей статье (включая, но не ограничиваясь: отдельные бумаги, комментарии, прогнозы, диаграммы, показатели, теории, любые формы формулировок и т.д.), приводится только в качестве справки; инвесторы несут ответственность за любые самостоятельно принятые инвестиционные решения. Кроме того, любые мнения, анализы и прогнозы в настоящей статье не составляют какую-либо форму инвестиционной рекомендации читателям и не несут ответственности за прямые или косвенные убытки, вызванные использованием содержания данной статьи. Инвесторам следует внимательно ознакомиться с юридическими документами фондов, включая «Фондовый договор», «Проспект эмиссии/набор документов для привлечения» («招募说明书»), «Краткое описание основных характеристик продукта фонда» («基金产品资料概要») и т.д., чтобы понять риск-профиль и характеристики доходности фондов; выбирать продукты, соответствующие собственной способности нести риски. Прошлые результаты фонда не предвосхищают будущие результаты; результаты других фондов, управляемых управляющим фондом, не являются гарантией результатов этого фонда. Согласно оценке управляющего фондом, риск-уровень Bank ETF Huabao, Chemical ETF Huabao и FinTech ETF Huabao — R3 (средний риск), подходит инвесторам со стратегиями сбалансированного типа (C3) и выше; риск-уровень ETF Huabao по искусственному интеллекту на ChiNext — R4 (средний-высокий риск), подходит инвесторам со стратегиями активного типа (C4) и выше; вопросы соответствия определённых категорий по допустимости просьба принимать по стандартам организаций-продавцов. Организации-продавцы (включая прямые структуры управляющего фондом и другие организации) проводят оценку риска по вышеуказанным фондам на основе соответствующих положений законов и нормативов; инвесторам следует своевременно отслеживать мнения организаций об уместности, исходя из того, что мнения организаций-продавцов по уместности не обязательно совпадают; и результаты оценки риск-уровня фондового продукта, выдаваемые организацией-продавцом, не должны быть ниже результатов оценки риск-уровня, сделанных управляющим фондом. В «Фондовом договоре» различия между характеристиками риск-доходности фонда и его риск-уровнем существуют из-за различий учитываемых факторов. Инвесторам следует понимать риск-доходность фондов, сопоставить с собственными инвестиционными целями, сроком, инвестиционным опытом и способностью нести риск, осторожно выбирать фондовый продукт и нести риск самостоятельно. Китайская комиссия по ценным бумагам (CSRC) регистрирует указанные фонды, но это не означает, что она делает какие-либо существенные суждения или гарантии относительно инвестиционной ценности данного фонда, рыночных перспектив и доходности. Инвестиции в фонд требуют осторожности.

Сигнал «MACD золотой крест» сформирован — эти акции показывают неплохую динамику!

Огромный поток новостей и точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance APP

Ответственный: Ян Хунпу