Рынок пересматривает ожидания повышения ставок на фоне инфляции и геополитической напряженности, меняющих курс ФРС

29 марта, «описание недавнего изменения рыночных ожиданий относительно денежно-кредитной политики центральных банков как „разворота на 180 градусов“ кажется недостаточным». Еще всего несколько недель назад рынок ожидал нескольких снижений процентной ставки Федеральной резервной системы в 2026 году. Теперь он, очевидно, начал закладывать в цену возможность повышения ставки в этом году.

Последние данные инструмента CME FedWatch показывают, что вероятность того, что ставка по федеральным фондам будет выше текущего диапазона 3.50%-3.75% к концу этого года, приближается к 30%, в то время как вероятность снижения ставки упала до 2.9%.

Это изменение ожиданий в первую очередь обусловлено опасениями по поводу инфляции, связанными с рынком энергоресурсов. После эскалации напряженности на Ближнем Востоке в конце февраля цены на нефть Brent выросли с примерно $70 за баррель до приблизительно $111 за баррель в настоящее время. Одновременно заметно выросли и долгосрочные доходности казначейских облигаций США: доходность 10-летних U.S. Treasury поднялась с менее 4% всего несколько недель назад до примерно 4.40%.

В рассылке «Crypto is Macro Now» отмечалось: «К сожалению, цены на продовольствие и энергоносители будут продолжать расти и оставаться на высоком уровне еще некоторое время, по крайней мере до тех пор, пока не будут решены проблемы со сбоями в морских перевозках из-за ситуации на Ближнем Востоке. Даже если бы мирное соглашение было достигнуто завтра (что маловероятно), все равно понадобятся месяцы, чтобы увидеть хоть какое-то облегчение».