Сейчас на рынке最大的 неопределенность — это не война, не рецессия, а AI-бум~

Это также моя самая большая тревога~ Особенно график Nvidia...
Может показаться, что я скажу что-то обидное, но данные говорят сами за себя: рыночная капитализация Nvidia однажды превысила 5 триллионов, а общая оценка AI-акций уже превысила пик пузыря на NASDAQ 2000 года. Тогда этот пузырь лопнул, NASDAQ упал на 78%, и потребовалось 15 лет, чтобы вернуться к исходным позициям~
Суть пузыря — не в технической фикции, а в переоценке будущего, которая зашкаливает на годы вперед. Интернет не был фикцией, но цены на интернет-компании 2000 года были иллюзией.
AI тоже не фикция — проблема в том, что текущие цены закладывают мир 2035 года~
С точки зрения трейдера, эта волна стремительного роста AI уже вышла на очень стандартную волну расширения Эллиотта:
• Текущая ситуация: рыночная капитализация Nvidia превысила 5 трлн, индекс NASDAQ — 26 000 пунктов, глобальные инвестиции в инфраструктуру AI превысили 1 трлн долларов.
• Риски: согласно последним финансовым отчетам, несмотря на то, что гиганты продолжают тратить деньги на видеокарты, 95% AI-проектов компаний еще не принесли ни копейки прибыли. В теории Доу это называется «расхождение объема и цены» — серьезное разрыв между вложениями и результатами.
Почему этот пузырь более опасен?
Потому что AI уже глубоко связан с глобальным долгом. Данные Morgan Stanley показывают, что долг, связанный с дата-центрами, достиг триллиона долларов. Если логика монетизации AI окажется ложной, то коллапс долгов и лопание пузыря создадут резонанс, который, по словам Рожерса, станет «самым серьезным кризисом за всю жизнь».
Мое мнение:
Будущее AI — это звезды и море, но текущая оценка — это «мираж». Теория Ганна говорит нам, что все имеет свой цикл. Когда все говорят о замещении человека AI, рынок, возможно, готовится к «очистке» и избавлению от нереалистичных иллюзий.
Как я уже говорил: после сильной жары обязательно наступит холод. Если вы все еще держите всю позицию в AI-акциях в надежде на последние 5% роста, возможно, вы — тот самый снежок, кричащий перед лавиной «еще не вершина».
Лопание пузыря никогда не требует новости о «провале AI» для триггера. Достаточно одного квартального отчета с меньшими ожиданиями, одного сжатия ликвидности или случайного черного лебедя~
Последний вошедший в рынок никогда не знает, что он — последний~
#AI泡沫 #Nvidia #科技股 #NASDAQ #макроэкономические риски