Эта искусственный интеллект (AI) акция может легко превзойти собственные прогнозы руководства. Покупайте сейчас.

Американские гиперскейлеры заявляют, что планируют потратить более 700 миллиардов долларов на строительство дата-центров только в 2026 году. Хотя большая часть этих затрат будет направлена на GPU и CPU, в эти дата-центры входят гораздо больше компонентов, чем компьютерные процессоры. Инвесторы, которые смотрят за пределы производителей AI-чипов, могут найти отличные возможности.

Одной из таких возможностей является Arista Networks (ANET 1.34%). Компания показала феноменальные результаты в 2025 году на фоне огромных расходов на AI, и руководство ожидает, что 2026 год будет еще лучше. На самом деле, она повысила свои прогнозы на 2026 год одновременно с выпуском отчета за четвертый квартал. Но ее прогноз роста выручки на 25% в этом году может быть слишком консервативным.

Источник изображения: Getty Images.

Получение максимума от AI-чипов

Arista специализируется на высокоскоростных Ethernet-коммутаторах. Это сетевые компоненты, которые позволяют дата-центрам перемещать биты от сервера к серверу с ограниченной загруженностью, обеспечивая, чтобы дорогие GPU и AI-ускорители не простаивали в ожидании новых данных. Другими словами, они необходимы гиперскейлерам, чтобы получить максимум от своих огромных инвестиций в чипы.

Arista увидела, как ее выручка увеличилась на 28.5% в прошлом году до 9 миллиардов долларов на фоне высокого спроса на ее Ethernet-коммутаторы, ориентированные на AI. AI-связанная выручка, в частности, показала хорошие результаты, превысив 1.5 миллиарда долларов в прошлом году.

Прогнозы руководства на 2026 год предполагают рост выручки на 25%, что подразумевает 11.25 миллиарда долларов выручки. Оно ожидает, что выручка от AI Center вырастет до 3.25 миллиарда долларов, что составит подавляющее большинство роста выручки бизнеса в этом году.

Однако руководство Arista имеет историю предоставления консервативных прогнозов. Действительно, даже самый низкий аналитический прогноз для ее выручки в этом году составляет 11.24 миллиарда долларов. И на это есть веские причины.

Расширить

NYSE: ANET

Arista Networks

Изменение сегодня

(-1.34%) $-1.64

Текущая цена

$120.91

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$152B

Диапазон дня

$120.35 - $123.66

Диапазон за 52 недели

$59.43 - $164.94

Объем

200K

Средний объем

7.9M

Валовая маржа

64.06%

Прежде всего, Arista продемонстрировала стабильный рост доли рынка в области высокоскоростных сетевых коммутаторов за последние несколько лет. В то же время, увеличение новых затрат на дата-центры со стороны ее крупнейших клиентов предполагает, что адресный рынок для ее продуктов должен значительно расшириться в этом году.

Arista может преднамеренно быть консервативной в своих прогнозах, потому что у нее есть некоторые неопределенности относительно того, будут ли ее крупные клиенты тратить столько, сколько они прогнозировали. Концентрация клиентов является риском, но руководство может быть чрезмерно консервативным в этом отношении. Это видно в расхождении между ее прогнозами на первый квартал и остальную часть года. Руководство ожидает роста выручки на 30% в первом квартале, увеличившись с 2 миллиардов долларов в прошлом году до 2.6 миллиардов долларов в этом году.

Еще одной причиной, по которой ее прогноз выглядит консервативным, является то, что отложенная выручка увеличилась до 5.4 миллиарда долларов в конце года, по сравнению с 4.7 миллиарда долларов в предыдущем квартале и 2.8 миллиарда долларов в начале 2025 года. Руководство отмечает, что большая часть этого связана с аппаратным обеспечением, что означает, что оно ждет установки аппаратного обеспечения в дата-центрах. С значительным увеличением капитальных затрат эта выручка может не быть признана до 2027 года, но поскольку она росла на протяжении 2025 года, кажется вероятным, что значительная часть будет признана в 2026 году.

С быстрым ростом выручки и сильным профилем маржи Arista Networks выглядит как отличная возможность для покупки примерно по 37-кратным прогнозируемым оценкам прибыли. Инвесторам следует ожидать постоянного повышения ее прогнозов на протяжении года, но даже если осторожность руководства окажется оправданной, в настоящее время она все равно выглядит справедливо оцененной.