Мощность вычислений прорывает барьеры и стимулирует взрывной рост приложений, а публичные компании встречают период реализации AI-выгод

近期，上市公司密集发布的2025年年报与业绩预告显示，人工智能对上市公司业绩的催化，正从梦想照进现实。
С недавних пор компании, торгующие акциями, активно публикуют свои отчеты за 2025 год и прогнозы по доходам, показывающие, что искусственный интеллект начинает оказывать влияние на их результаты, превращая мечты в реальность.
从支撑大模型训练的算力基础设施，到赋能各行各业的应用解决方案，再到提升内部运营效率的降本增效工具，AI技术正沿着产业链条层层渗透，成为驱动企业营收增长与盈利改善的核心引擎。
От инфраструктуры вычислительных мощностей для поддержки обучения больших моделей до приложений, которые помогают различным отраслям, и инструментов для повышения внутренней операционной эффективности, технологии ИИ проникают по всей цепочке поставок и становятся основным двигателем роста доходов и улучшения прибыли компаний.

算力产业上游业绩飙升
Результаты upstream в индустрии вычислительных мощностей взлетают

AI算力爆发带动的存储价格飙涨，对存储上市公司业绩起到了极强的催化作用。
Взрывной рост вычислительных мощностей ИИ привел к резкому увеличению цен на хранение, что оказало сильное катализирующее влияние на результаты компаний, занимающихся хранением.
如小米总裁卢伟冰在3月24日小米业绩电话会上所说，“原来我在内存涨价预判方面已经算是激进派，但实际结果来看，比我原来激进的判断还要更激进。”
Как сказал президент Xiaomi Лу Вэйбин на телефонной конференции по результатам компании 24 марта: «Ранее я считал себя агрессивным в предсказании роста цен на оперативную память, но на самом деле результаты оказались даже более агрессивными, чем я ожидал».

从上市公司业绩看，佰维存储2025年实现营收113.02亿元，同比增长68.82%，净利润8.53亿元，同比增长429.07%。
Согласно результатам компаний, Bawei Storage ожидает доход в 11.302 миллиарда юаней в 2025 году, что на 68.82% больше по сравнению с предыдущим годом, а чистая прибыль составит 853 миллиона юаней, что на 429.07% больше.
公司表示，随着AI新兴端侧市场的快速增长，公司相关领域产品快速起量，2025年公司AI新兴端侧存储产品收入约17.51亿元。
Компания заявила, что с быстрым ростом нового рынка AI на краю, ее продукты в соответствующих областях быстро увеличивают объемы, и в 2025 году доход от новых продуктов хранения на краю AI составит примерно 1.751 миллиарда юаней.
江波龙预计，2025年实现净利润12.5亿元至15.5亿元，同比增长150.66%至210.82%，实现营收225亿元至230亿元，同比大幅增长。
Jiangbolong ожидает, что в 2025 году его чистая прибыль составит от 1.25 до 1.55 миллиарда юаней, что на 150.66% до 210.82% больше, а доходы составят от 22.5 до 23 миллиардов юаней, что также значительно увеличится по сравнению с предыдущим годом.

AI大模型的训练与推理，对算力基础设施的供给提出了前所未有的需求，这直接转化为对芯片、服务器、光模块等核心硬件的强劲采购需求。
Обучение и вывод больших моделей ИИ создают беспрецедентный спрос на поставки вычислительной инфраструктуры, что непосредственно приводит к сильному спросу на закупки таких ключевых аппаратных средств, как чипы, серверы и оптические модули.

国产AI芯片企业正加速布局。
Китайские компании по производству чипов ИИ активно расширяют свое присутствие на рынке.
国芯科技董事长郑茳向记者介绍，公司坚持“RISC-V CPU+AI NPU”的技术路线，其端侧AI芯片CCR4001S已在智能商用空调领域实现规模化应用，出货量超10万颗。
Председатель правления Guoxin Technology Чжэн Цзя рассказал журналистам, что компания придерживается технологической стратегии «RISC-V CPU + AI NPU», и ее AI-чип CCR4001S уже достиг массового применения в области интеллектуальных коммерческих кондиционеров с объемом поставок более 100,000 единиц.
“未来3到5年，公司将以云AI芯片事业部等四大事业部为引擎，融合AI与量子安全技术提升竞争力。”
«В будущем, в течение 3-5 лет, компания будет использовать четыре крупных отдела, включая подразделение облачных AI-чипов, в качестве двигателя для повышения конкурентоспособности, интегрируя технологии ИИ и квантовой безопасности».

工业富联披露的2025年年报显示，AI是业绩核心驱动力。
Отчет Industrial Fulian за 2025 год показывает, что ИИ является основным двигателем производительности.
受益于全球云服务商算力投入扩张，其云计算业务营收6026.79亿元，同比增长88.70%，AI服务器营收同比增长超3倍；800G以上高速交换机营收激增13倍，成为新的增长引擎。
Благодаря расширению вложений в вычислительные мощности со стороны глобальных облачных сервисов, доходы от облачных вычислений составили 602.679 миллиарда юаней, что на 88.70% больше, а доходы от AI-серверов выросли более чем в 3 раза; доходы от высокоскоростных коммутаторов с пропускной способностью более 800 Гбит/с увеличились в 13 раз, став новым двигателем роста.
全年公司营收达9028.87亿元，同比增48.22%，净利润同比增长51.99%。
Общий доход компании за год составил 902.887 миллиарда юаней, что на 48.22% больше по сравнению с предыдущим годом, а чистая прибыль увеличилась на 51.99%.

处于算力产业链核心位置的中际旭创，其2025年业绩同样印证了强劲算力需求。
Компания Zhongji Xuchuang, занимающая центральное место в цепочке поставок вычислительных мощностей, также подтвердила сильный спрос на вычислительные мощности в своих результатах за 2025 год.
报告期内，公司出货量快速增长，其中高速光模块占比持续提升，公司实现营收382.40亿元，同比增60.25%；净利润107.99亿元，同比增幅达108.81%。
В отчетный период объем поставок компании быстро увеличивался, при этом доля высокоскоростных оптических модулей продолжала расти, и компания достигла дохода в 38.24 миллиарда юаней, что на 60.25% больше по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль составила 10.799 миллиарда юаней, увеличившись на 108.81%.

上游基材领域，生益科技受益于高性能覆铜板需求增长，2025年覆铜板量价齐升、产品结构优化，毛利率提升。
В области высококачественных материалов, компания Shengyi Technology выиграла от роста спроса на высокопроизводительные медные платы, в 2025 году объемы и цены на медные платы увеличились, а структура продуктов оптимизировалась, что способствовало росту валовой прибыли.
华正新材2025年实现净利润2.77亿元，扭亏为盈，公司在杭州、珠海两地建成三个生产基地，实现覆铜板制造能力的迭代升级。
Huazheng New Materials в 2025 году достигла чистой прибыли в 277 миллионов юаней, восстановив прибыльность, и построила три производственные базы в Ханчжоу и Чжухае, обеспечив итеративное обновление производственных мощностей для медных плат.

下游科技企业推动AI应用商业化
Технологические компании на стороне потребления способствуют коммерциализации приложений ИИ

在技术创新与产品落地层面，AI的业绩催化作用同样显现。
В сфере технологических инноваций и внедрения продуктов также проявляется катализирующее влияние ИИ на результаты.
其中，互联网大厂凭借技术与场景优势，成为商业变现的主要推动者。
При этом крупные интернет-компании, используя свои технологические и сценарные преимущества, стали основными двигателями коммерциализации.

3月19日，阿里巴巴集团发布2026财年第三季度财报，AI与云计算业务成为阿里本次财报最亮眼的增长引擎。
19 марта Alibaba Group опубликовала отчет за третий квартал 2026 финансового года, в котором ИИ и облачные вычисления стали наиболее ярким двигателем роста.
数据显示，该季度阿里巴巴云智能集团收入432.84亿元，同比增长36%。
Данные показывают, что доходы Alibaba Cloud Intelligent Group в этом квартале составили 43.284 миллиарда юаней, что на 36% больше по сравнению с предыдущим годом.
消费者端，阿里“千问APP”月活跃用户数今年2月突破3亿，推动AI应用普及。
На стороне потребителей приложение Alibaba «Qianwen APP» в феврале этого года превысило 300 миллионов активных пользователей в месяц, способствуя распространению приложений ИИ.
阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布，未来五年，阿里巴巴云和AI商业化年收入将突破1000亿美元，复合年化增长率约47%。
Генеральный директор Alibaba Group Уйонг Минг объявил, что в течение следующих пяти лет годовой доход от коммерциализации Alibaba Cloud и ИИ превысит 100 миллиардов долларов, а среднегодовой темп роста составит около 47%.

腾讯2025年营收达7517.7亿元，同比增长14%，公司权益持有人应占盈利2248.42亿元，同比增长16%。
Доходы Tencent в 2025 году составили 751.77 миллиарда юаней, что на 14% больше по сравнению с предыдущим годом, а прибыль, приходящаяся на акционеров компании, составила 224.842 миллиарда юаней, увеличившись на 16%.
其中，腾讯云实现规模化盈利，核心得益于企业AI需求的持续上升、领先市场的PaaS及SaaS产品贡献。
При этом Tencent Cloud достигла масштабной прибыльности, что стало возможным благодаря постоянному росту спроса на ИИ со стороны предприятий и вкладу передовых PaaS и SaaS продуктов на рынке.
为巩固优势，腾讯持续加码AI投入，2025年全年资本开支达792亿元，研发投入857.5亿元。
Чтобы укрепить свои позиции, Tencent продолжает увеличивать инвестиции в ИИ, капиталовложения в 2025 году составят 79.2 миллиарда юаней, а расходы на НИОКР — 85.75 миллиарда юаней.

商汤集团在2025年将AI作为业绩改善与业务突破的核心驱动力，其生成式AI业务收入同比增长51.0%至362.95亿元，占总营收比重高达72.4%，带动集团总营收同比增长32.9%至501.46亿元。
В 2025 году SenseTime сделал ИИ основным двигателем улучшения результатов и прорыва в бизнесе, доходы от его генеративного ИИ увеличились на 51.0% до 36.295 миллиарда юаней, что составило 72.4% от общего дохода, что способствовало росту общей выручки группы на 32.9% до 50.146 миллиарда юаней.
同时，公司净亏损同比大幅收窄58.6%。
В то же время чистый убыток компании значительно сократился на 58.6%.
在商业落地上，商汤的AI应用已渗透至C端和B端，构建起AI生态矩阵。
В области коммерциализации приложения ИИ от SenseTime уже проникли как на B2C, так и на B2B рынки, создавая экосистему ИИ.

大模型上市公司也宣布了最新业绩。
Компания, занимающаяся большими моделями, также объявила о своих последних результатах.
MiniMax创始人、CEO闫俊杰称，2026年2月，公司年度经常性收入已超过1.5亿美元；
Основатель и CEO MiniMax Ян Цзюньцзе заявил, что к февралю 2026 года годовой регулярный доход компании превысил 150 миллионов долларов;
其面向企业客户和个人开发者的开放平台产品，当月新注册用户数已达到2025年12月的4倍以上。
Его открытая платформа для корпоративных клиентов и индивидуальных разработчиков в этом месяце привлекла более чем в 4 раза больше новых зарегистрированных пользователей по сравнению с декабрем 2025 года.
上海国投董事长袁国华表示，中国拥有丰富的应用场景、庞大的端侧设备和快速增长的高质量数据，能够为AI发展提供独特的土壤。
Председатель Шанхайской государственной инвестиционной компании Юань Гоухуа отметил, что в Китае есть богатые сценарии применения, огромное количество конечных устройств и быстро растущие высококачественные данные, что создает уникальную почву для развития ИИ.

AI助力运营提质增效
ИИ способствует повышению качества и эффективности операций

随着AI技术的创新探索与实践应用，上市公司将其融入公司产品与日常经营，实现运营效率提升，业绩的显著改善，推动了商业模式变革。
С внедрением инновационных технологий ИИ и их практическим применением компании, торгующие акциями, интегрируют их в свои продукты и повседневную деятельность, достигая повышения операционной эффективности и значительных улучшений результатов, что подстегивает трансформацию бизнес-моделей.

AI成为虎视传媒2025财年实现扭亏为盈的关键，公司依托自研AI多智能体与全域投放体系，推动业务规模稳步提升，实现收入超10%的增长；
ИИ стал ключевым фактором, позволившим Huishi Media в 2025 финансовом году восстановить прибыльность, компания полагается на собственные разработки в области многопроцессорного ИИ и системы развертывания, что способствует стабильному увеличению объемов бизнеса и росту доходов более чем на 10%;
同时，公司以AI赋能素材生产与运营管理，带动行政支出同比下降超10%，盈利质量持续改善。
В то же время компания использует ИИ для оптимизации производства материалов и управления операциями, что привело к снижению административных расходов более чем на 10% по сравнению с предыдущим годом, и к постоянному улучшению качества прибыли.

七牛智能年报则进一步反映了AI对收入结构与研发效率的影响。
Годовой отчет Qiniu Technology еще больше отражает влияние ИИ на структуру доходов и эффективность НИОКР.
2025年公司AI相关收入达4.37亿元，占总营收比例达24.7%，成为核心增长动能。
В 2025 году доходы компании от ИИ составили 437 миллионов юаней, что составило 24.7% от общего дохода, став основным двигателем роста.
同时，公司利用AI工具显著提升研发效率，带动研发成本同比减少9.8%，在成本有效控制和收入增长的共同作用下，经调整净亏损同比减少60.9%。
В то же время компания использует инструменты ИИ для значительного повышения эффективности НИОКР, что привело к снижению затрат на НИОКР на 9.8% по сравнению с предыдущим годом, и благодаря совместному воздействию эффективного контроля затрат и роста доходов, скорректированный чистый убыток сократился на 60.9%.

网络安全行业也将AI融入日常运营。
Сектор кибербезопасности также интегрирует ИИ в повседневную деятельность.
从年报数据上看，三六零预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约2.13亿元至3.18亿元，将实现扭亏为盈。
Согласно данным годового отчета, 360 ожидает, что в 2025 году чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, составит примерно от 213 миллионов до 318 миллионов юаней, что позволит компании восстановить прибыльность.
奇安信业绩快报显示，公司预计2025年全年销售回款约为51.41亿元，同比增长约8.04%。
Согласно предварительному отчету Qihoo 360, компания ожидает, что общий объем продаж в 2025 году составит примерно 5.141 миллиарда юаней, что на 8.04% больше по сравнению с предыдущим годом.