Wienerberger AG (WBRBF) Полный год 2025 Основные моменты звонка по заработкам:

Новости GuruFocus

Чт, 26 февраля 2026 года, 10:00 GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

WIE.VI

-0.57%

WBRBF

-8.50%

Эта статья впервые появилась на GuruFocus.

**EBITDA Маржа:** 16.5%, без изменений по сравнению с прошлым годом.

**Прибыль после налогообложения:** 168 миллионов евро, почти удвоена по сравнению с прошлым годом.

**Свободный денежный поток:** Почти 500 миллионов евро.

**Чистый долг:** 1.6 миллиарда евро, 2.2 раза кредитное плечо.

**Снижение оборотного капитала:** Снижено до 20%.

**Рост выручки от инновационных продуктов:** 34% от общей выручки.

**Выручка от реновации в Западной Европе:** Составляет почти 50% бизнеса.

**Операционная EBITDA-маржа в Восточной Европе:** 18.1%.

**Снижение выручки в Северной Америке:** Упало на 12%.

**Предложение дивидендов за 2025 год:** 0.95 евро на акцию.

**Прогноз операционной EBITDA на 2026 год:** 760 миллионов евро, исключая приобретение Italcer.

**Вклад приобретения Italcer:** Ожидается, что добавит 50 миллионов евро к EBITDA 2026 года.

**Общий прогноз EBITDA на 2026 год:** 810 миллионов евро, включая Italcer.

Внимание! GuruFocus обнаружил 4 сигнала тревоги по WBRBF.

Является ли WBRBF правильно оцененным? Проверьте свою теорию с помощью нашего бесплатного DCF-калькулятора.

Дата выпуска: 18 февраля 2026 года

Для полного текста звонка по заработкам, пожалуйста, обратитесь к полному тексту звонка по заработкам.

Позитивные моменты

Wienerberger AG (WBRBF) достиг стабильной EBITDA-маржи в 16.5% несмотря на волатильность рынка и инфляцию затрат.

Компания удвоила свою прибыль после налогообложения до 168 миллионов евро и генерировала почти 500 миллионов евро свободного денежного потока.

Wienerberger AG (WBRBF) успешно снизила свой чистый долг до 1.6 миллиарда евро, демонстрируя сильное финансовое управление.

Приобретение Italcer ожидается, что улучшит портфель продуктов Wienerberger и укрепит его позицию в сегменте реновации.

Компания поддерживала надежный баланс с улучшенным коэффициентом собственного капитала в 46% и продолжала предоставлять солидные доходы акционерам через дивиденды и выкуп акций.

Негативные моменты

Wienerberger AG (WBRBF) столкнулась с значительным снижением рынка новых жилых домов, с падением в соответствующих рынках с 70% до 65% в 2025 году.

Североамериканский сегмент пострадал из-за резкого падения новых жилых домов, особенно в Канаде, что повлияло на прибыльность.

Компания ожидает одноразового воздействия инфляции на энергию в размере 30 миллионов евро в 2026 году, которое не может быть компенсировано за счет повышения цен.

Ожидается, что первый квартал 2026 года будет слабым из-за суровых зимних условий, что повлияет на общую производительность за первую половину года.

Wienerberger AG (WBRBF) сталкивается с продолжающимися проблемами на плоских рынках жилой недвижимости, инфраструктуры и реновации, без ожидаемого восстановления в 2026 году.

Основные моменты вопросов и ответов

В: Можете ли вы предоставить детали по приобретению Italcer, включая цену покупки и подразумеваемые множители? О: Дагмар Штейнерт, финансовый директор, объяснила, что стоимость предприятия Italcer составляет 560 миллионов евро. Начальное приобретение включает покупку 50% плюс одну акцию, с долгом в 400 миллионов евро. Ожидаемый вклад EBITDA от Italcer в полном году составляет 82 миллиона евро в 2026 году, с консолидацией 50 миллионов евро из-за ожидающих одобрений.

История продолжается  

В: Как продуктовая линейка Italcer сочетается с существующими предложениями Wienerberger? О: Хеймо Шойх, генеральный директор, уточнил, что высококачественные керамические продукты Italcer дополняют предложения Wienerberger, особенно в реновации. Обе компании используют одни и те же каналы распределения, а экспертиза Italcer в обработке поверхностей и цифровой печати соответствует бизнесу Wienerberger по лицевым кирпичам, что позволяет достичь синергии в производстве и расширении рынка.

В: Получила ли Wienerberger выгоду от продаж углеродных кредитов в 2025 году, и каков был эффект? О: Дагмар Штейнерт, финансовый директор, заявила, что Wienerberger регулярно продает избыточные углеродные кредиты, что приводит к скромной прибыли. Однако эффект незначителен, составив двузначную цифру в миллионах евро, но не так высок, как 50 миллионов евро.

В: Какое ожидаемое влияние затрат на энергию на финансовые результаты 2026 года, и можно ли это смягчить? О: Дагмар Штейнерт, финансовый директор, отметила, что Wienerberger сталкивается с одноразовым увеличением затрат на энергию в размере 30 миллионов евро в 2026 году из-за цен на энергию на уровне рынка. Этот эффект не может быть смягчен за счет хеджирования или контрактов, так как он является результатом стратегии прямых закупок компании.

В: Каковы ожидания по восстановлению европейского жилого строительства и как это влияет на прогноз Wienerberger? О: Хеймо Шойх, генеральный директор, упомянул, что хотя в Германии и Франции есть признаки восстановления, стратегия роста Wienerberger не зависит исключительно от восстановления рынка. Компания готова воспользоваться любыми улучшениями на рынке, но сосредоточена на своих внутренних силах и инициативах роста.

Для полного текста звонка по заработкам, пожалуйста, обратитесь к полному тексту звонка по заработкам.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Дополнительная информация