Обратный отсчет до ограничения ставки в 20%: смена курса в секторе потребительских кредитов

Речь о пределе по ставке 20%, уже есть компании потребительского кредитования, которые начали внедрять это в практику. 25 марта репортер Beijing Business Daily обратил внимание, что на странице кредитов в приложении Yangguang Consumer Finance на данный момент впервые был напрямую понижен верхний предел годовой процентной ставки по кредитам с 24% до 20%.

Этот шаг не был внезапным — он связан с ранее предъявленными требованиями со стороны регулятора. В конце октября 2025 года несколько компаний потребительского кредитования подтвердили репортеру Beijing Business Daily, что, согласно требованиям «направляющего окна», совокупная стоимость финансирования по новым кредитам снизилась до уровня в пределах 20%; кроме того, в ходе многосторонних интервью репортер Beijing Business Daily выяснил, что в настоящее время многие компании потребительского кредитования также вносят корректировки и выполняют требования регулятора. «Скорость может быть разной: где-то быстрее, где-то медленнее, но все равно они завершат задачу по снижению цен в установленные сроки, и это также поставит более высокие требования к уровню собственной прибыльности компаний, к возможностям риск-контроля и к способности сегментировать клиентов». Так заявили несколько сотрудников компаний потребительского кредитования.

Новый красный предел в 20% — это не только изменение цифры процентной ставки. На этой гонке между «комплаенсом и прибылью» отрасль потребительского кредитования ждёт масштабная перестройка бизнеса.

Уже принятые действия

Снижение ставок в потребительском кредитовании получило дальнейший прорыв.

25 марта репортер Beijing Business Daily заметил, что на стороне мини-приложения Yangguang Consumer Finance на странице кредитов уже первым делом был понижен верхний предел по годовой процентной ставке для новых кредитов с 24% до 20%. Показанный диапазон годовых процентных ставок (простые проценты) по продукту компании «Huanxi Dai» составляет 10,08%—20%, а также была запущена акция льгот для ограниченного времени «Последний выпуск без процентов». И это также первая в отрасли лицензированная компания потребительского кредитования, которая явно внедрила верхний предел цены в 20%.

Однако, помимо Yangguang Consumer Finance, при просмотре репортером Beijing Business Daily процентных диапазонов, демонстрируемых более чем десятью учреждениями, включая Zhaolian Consumer Finance, Bank of China Consumer Finance, China Post Consumer Finance, Maansha Consumer Finance, Ping An Consumer Finance, CITIC Consumer Finance, Changyin Consumer Finance, Beijing Bank Consumer Finance, Haier Consumer Finance, Hubei Consumer Finance, Mengshang Consumer Finance, Jinshang Consumer Finance и др., оказалось, что верхний предел по-прежнему остаётся на уровне 24%. А Xiaomi Consumer Finance показывает только минимальную процентную ставку 7,2% годовых, не раскрывая чёткий диапазон годовой процентной ставки.

Относительно этого шага Yangguang Consumer Finance репортер Beijing Business Daily обратился с запросом в компанию, но на момент подготовки материала ответа получено не было. Тем не менее, несколько сотрудников компаний потребительского кредитования сообщили репортеру Beijing Business Daily, что этот шаг в основном связан с ранее переданными регулятором требованиями «направляющего окна».

В отношении ставок по кредитным продуктам отрасль потребительского кредитования в 2025 году уже сталкивалась с регуляторным «направлением окна». В том году, по итогам октября, учреждения потребительского кредитования получили требование, чтобы совокупная стоимость финансирования по новым кредитам снизилась до уровня в пределах 20%. Тогда несколько компаний потребительского кредитования подтвердили репортеру Beijing Business Daily этот факт, однако сообщили, что точного срока внедрения и подробных правил исполнения на тот момент не было.

«Все компании сейчас что-то корректируют: дата вступления в силу — 1 августа, а потому есть ещё несколько месяцев корректирующего переходного периода, поэтому у каждой будет разная скорость исправления». 25 марта один из сотрудников компании потребительского кредитования сообщил репортеру Beijing Business Daily.

Другой ответственный представитель компании также отметил репортеру Beijing Business Daily: «Компания строго в соответствии с требованиями регулятора разработала рабочий план по снижению стоимости финансирования для заёмщиков, заранее готова снижать цену для качественных клиентов, активно привлекает активы с низкой ценой заимствования. Мы завершим задачу по снижению цен в соответствии с установленными регулятором сроками».

Су Сяоруи, старший научный сотрудник компании Sushee Zhiyan, указала, что Yangguang Consumer Finance первой повысила верхний предел ставки до 20%. С одной стороны, это обусловлено «направляющим окном», а с другой — исходя из новых правил «обязательного явного раскрытия процентов и комиссий», которые были внедрены в последнее время: то, что компания сделала шаг первой, помогает занять опережающую позицию по комплаенсу до того, как 1 августа это официально вступит в силу. В краткосрочной перспективе 20% как «красная линия» «направляющего окна» будет последовательно внедряться, но если она должна стать долгосрочным стандартом, далее ещё нужно будет отслеживать, выйдут ли документы с соответствующими чёткими положениями и будут ли они доведены до исполнения.

Давление комплаенса и давления на прибыль

При наличии регуляторной «красной линии» в 20%, почему большинство компаний так долго не меняло подход? За этим скрывается множество испытаний для бизнеса.

«По откликам рынка можно судить, что верхний предел ставки 20% уже затронул точку безубыточности для части компаний потребительского кредитования. Эти компании пока не скорректировали подход в основном потому, что существуют реалистичные проблемы с прибыльностью как с текущей бизнес-моделью». Так сказала Су Сяоруи. Кроме того, учитывая, что масштаб Yangguang Consumer Finance не очень велик, у неё есть преимущество «небольшое судно легко развернуть». А компании с определённым размером капитала легче «вовлечь в цепочку всё сразу» — в части действий по пересмотру цен они, как правило, скорее предпочитают наблюдать, а затем выбрать момент для следования за другими.

Сказанное не лишено оснований. Один из руководителей компании потребительского кредитования признал: «Снижение ставки объективно сужает диапазон клиентов, которым мы можем предоставлять услуги. А по сравнению с затратами и рисками, которые на них приходится, текущая маржа прибыли у компаний потребительского кредитования невысока. Когда одновременно снижаются и стоимость привлечения клиентов, и стоимость рисков, компании потребительского кредитования становятся более вероятны в постепенной и здоровой реализации снижения цен при условии, что это не повлияет на охват и качество сервиса».

Ещё один сотрудник компании потребительского кредитования также сообщил репортеру Beijing Business Daily, что процесс снижения ставки предъявляет более высокие требования к собственной способности генерировать прибыль компании и отрасли в целом, к возможностям риск-контроля и к способности сегментировать клиентов. Вопрос в том, как в новых регуляторных требованиях и рыночной среде реализовать трансформацию — это сейчас главный вызов.

Помимо давления на пространство прибыли, отрасль потребительского кредитования сейчас также сталкивается с проверкой «ухода посредничества». Репортер Beijing Business Daily выяснил, что в последнее время регулятор синхронно ужесточает требования к бизнесу содействия в выдаче кредитов (助贷) со стороны компаний потребительского кредитования, включая требование ограничивать масштаб助贷 и масштаб гарантийно-усиливающих кредитов, а также запрет договариваться с компаниями助贷 о положениях о жёстких обязательствах.

Один из специалистов отрасли сообщил, что сейчас регуляторы по принципу «одна компания — один план» дальше уточняют требования по реализации новых правил助贷. Главная линия — повышение собственной прибыльности отрасли и снижение зависимости от бизнеса助贷. «С момента основания компании мы твердо придерживаемся построения собственного потенциала (self-owned) — даже в сотрудничестве с платформами мы продолжаем настаивать на требовании автономности возможностей. За счёт развития возможностей повышаем эффективность, снижаем издержки и адаптируемся к конкуренции в эпоху низких процентных ставок». Так сказал этот сотрудник.

Се Сяфан, главный аналитик компании Boto Consulting, считает, что когда Yangguang Consumer Finance первой снизила верхний предел ставки до 20%, прежде всего это связано со строгим выполнением ранее переданных регулятором требований «направляющего окна» для отрасли потребительского кредитования по комплексной стоимости финансирования. Кроме того, это также поддерживается собственными возможностями компании по риск-контролю и стоимостью фондирования: она может первоочередно завершить снижение ставок. Для компаний, которые всё ещё проводят корректировки, Се Сяфан отметил, что у них могут быть очевидные сомнения: с одной стороны, они боятся, что если не обновить ставки вовремя, это приведёт к затрагиванию комплаенс-базовой линии; с другой — боятся, что снижение цены первым приведёт к оттоку клиентов в конкурентной борьбе. В итоге компании балансируют между требованиями комплаенса и рыночной конкуренцией.

От «стимулирования масштабом» к «стимулированию качеством»

Снижение ставок уже стало неизбежным. Инсайдеры полагают, что отрасль потребительского кредитования больше не может жить по старой модели «высокие ставки покрывают высокий риск». Это большое испытание по ставкам также станет возможностью, которая вынудит компании трансформироваться и полностью перейти к более точному, детализированному управлению.

Как и говорилось выше, руководитель упомянутой компании потребительского кредитования заявил, что отрасль переходит от «стимулирования масштабом» к «стимулированию качеством». Хотя в краткосрочной перспективе объективное давление существует, оно также объективно будет подталкивать компании повышать свою ключевую конкурентоспособность. Inclusive finance — это не «выдача кредитов с низким порогом», а «возможность идентифицировать и обслуживать те группы населения, которые традиционные финансы охватывают недостаточно». Компании также стремятся через цифровой риск-контроль, сегментацию продуктов, встраивание в сценарии и координацию с политикой добиваться динамического баланса между «доступным ценообразованием» и «покрываемыми рисками».

Ещё один сотрудник компании потребительского кредитования также отметил, что на протяжении многих лет компания последовательно строила маркетинговую систему, систему риск-контроля и диверсифицированные механизмы фондирования, отвечающие требованиям развития бизнеса. В отрасли это даёт ей сильную конкурентоспособность. Чтобы справляться с соответствующими вызовами, компания также будет продолжать снижать стоимость рисков, операционные издержки и стоимость фондирования, чтобы создать больше пространства и постоянно оптимизировать бизнес-модель.

Су Сяоруи считает, что под сильным давлением по нескольким жёстким статьям затрат — стоимости фондирования, операционных затрат и стоимости рисков — у компаний потребительского кредитования верхняя граница доходов фактически принудительно снижается, что может привести к тому, что прежнее «настройка через риск-контроль» может больше не работать. Далее компаниям потребительского кредитования следует посредством формирования дифференцированной матрицы продуктов по принципу «сегментированные группы клиентов — тарифные уровни (ярусное ценообразование)», а также внедрения мер по снижению затрат по всей цепочке за счёт технологического драйва и других шагов стараться снижать стоимость привлечения клиентов и стоимость риск-контроля. Затем, опираясь на углублённую работу с дифференцированными сценариями, продвигать всестороннее переосмысление собственных возможностей по привлечению клиентов и собственных возможностей по риск-контролю, постепенно уходя от чрезмерной зависимости от прежних моделей вроде助贷 и гарантий.

Се Сяфан, в свою очередь, указал, что на фоне ужесточения требований к бизнесу助贷 компании потребительского кредитования должны постепенно продвигать уход от посредников, усиливать развитие собственных каналов привлечения клиентов, а также одновременно укреплять собственную систему риск-контроля, чтобы уменьшить зависимость от внешних партнёров. «Перед лицом отраслевой конкуренции в эпоху низких ставок компании должны оптимизировать структуру фондирования, снижать стоимость фондирования, фокусироваться на проработке пользователей в узких сегментных сценариях, отказаться от модели, при которой просто высокие ставки покрывают риск. За счёт возможностей риск-контроля и эффективности сервиса формировать ключевую конкурентоспособность и обеспечивать соответствие требованиям комплаенса и устойчивое развитие». — сказал он.

Репортер Beijing Business Daily Лю Сыхун

(Редактор: Цян Сяоруй)

Ключевые слова: