Чжу Юньлай: Финансовые инновации, поддерживающие развитие высокого качества (полная версия речи)

来源：财经ThinkTank

3月23日，中国发展高层论坛2026年年会在北京举办，清华大学管理实践教授朱云来出席大会并发表演讲。

朱云来提出，相较于GDP等产值数据，国家统计局发布的资金流量数据同样具备更很高的研究价值。通过深入挖掘资金流量表等全面的数据，我们除了能看到消费、投资等常见的当期流量指标，更能洞察资产总额、储蓄总额等存量与负债状况，从而获得更完整的分析视角。

“从经济学原理来看，资产效率始终是我们必须高度关注的关键变量。”朱云来说：“单位资产效率的提升，能够在保持GDP产出不变的前提下显著减少投入。效率提升所释放的资源与收益，可进一步转化为消费动力、拉动内需。”

朱云来以新能源、风电设备制造为例，说明“通过技术进步与管理流程改善，有效降低投资成本、提升资产效率，具有充分可行性。”

“以效率提升创造更高收入，再以更高收入支撑消费增长，这才是扩大消费的根本路径。”朱云来总结到。

随后，朱云来对比了中美欧的资产规模，虽然美国的GDP和资产总量都在增长，但美国资产规模增速显著低于我国。从固定资产总值看，中国固定资产净资产总值约为400万亿元，美国约为我国的3/4，即300万亿元左右，欧洲则约为美国的一半。“我国资产规模在全球的占比，要高于我国GDP产值在世界的比重。”朱云来说。

从历史的角度，朱云来表示，人类经济近200年的爆发式增长创造了2000年历史中90%的财富积累。“这其实生动展现了效率对经济增长的价值与意义，漫长持续的投入可能并非唯一重要，关键性契机时刻的把握与机遇驾驭同样不可或缺。”

朱云来强调，只有全面掌握更多的经济变量，才能更系统透彻地理解经济，才能让金融对经济的支持更加系统、更加精准、更有成效。

(编辑：文静)

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