Используйте возможность коррекции рынка: некоторые новые фонды демонстрируют «ускорение формирования позиций»

近期市场调整，新基金发行有所降温，不过仍有不少基金公司逆势在低位发行新产品。
Тем не менее, многие инвестиционные компании продолжают выпускать новые продукты на низких уровнях.
与此同时，不少近期新成立的基金快速建仓。
В то же время многие недавно созданные фонды быстро начинают инвестировать.
机构人士表示，短期外部扰动不改A股中长期投资价值，新基金在市场调整之际快速建仓是出于对A股中长期投资机会的看好，希望积极把握调整带来的机会。
Эксперты отмечают, что краткосрочные внешние факторы не меняют долгосрочную инвестиционную ценность A-акций, и новые фонды быстро начинают инвестировать в условиях рыночной коррекции, надеясь активно воспользоваться предоставленными возможностями.
不过也有新基金建仓谨慎，成立后保持按兵不动。
Однако есть и новые фонды, которые проявляют осторожность при инвестировании и остаются в стороне после своего создания.

新基金发行有所降温
Выпуск новых фондов заметно снизился

近期A股市场震荡调整，新基金发行数量相较之前的火热有所降温。
Недавние колебания на рынке A-акций привели к снижению количества новых фондов по сравнению с предыдущими активными периодами.
Wind数据显示，3月第一周(3月2日-3月6日)和第二周(3月9日-3月13日)，分别有45只新基金(按认购起始日统计)和40只新基金开始发行，3月的第三周(3月16日-3月20日)，新发行的基金数量减少到25只。
Согласно данным Wind, в первую неделю марта (с 2 по 6 марта) было выпущено 45 новых фондов (по дате начала подписки), а на второй неделе (с 9 по 13 марта) - 40 новых фондов, в третьей неделе марта (с 16 по 20 марта) количество новых фондов снизилось до 25.
截至3月26日，本周有22只新基金开始发行。
По состоянию на 26 марта, на этой неделе было выпущено 22 новых фонда.

市场的波动在一定程度上影响了投资者认购新基金的热情，但近期仍有部分基金在较短的时间内完成募集。
Колебания на рынке в определенной степени повлияли на интерес инвесторов к подписке на новые фонды, но в последнее время некоторые фонды все же завершили募集 за короткое время.
鑫元周期睿选、东方红周期研选等基金均在一天内完成募集，富国中证港股通信息技术综合ETF、安信均衡致远混合募集时间仅5天。
Фонды, такие как XinYuan Cycle Selection и DongFangHong Cycle Research Selection, завершили募集 за один день, а募集 времени для FuGuo CSI Hong Kong Stock Connect Information Technology Comprehensive ETF и AnXin Balanced Far Mixed составило всего 5 дней.
值得注意的是，安信均衡致远混合募集规模达20.15亿份。
Стоит отметить, что объем募集 AnXin Balanced Far Mixed составил 2.015 миллиарда единиц.

一些基金公司选择在市场调整之际逆势发行新产品，Wind数据显示，3月27日到4月4日，还有27只新基金开始发行。
Некоторые инвестиционные компании решили выпустить новые продукты, несмотря на рыночную коррекцию; данные Wind показывают, что с 27 марта по 4 апреля было выпущено еще 27 новых фондов.

值得一提的是，证监会近期核准新一批硬科技主题基金产品，共计15只产品，包括了跟踪“双创”人工智能指数的被动型基金和以中国战略新兴产业成份指数为基准的主动型基金，聚焦核心科技、战略性新兴产业成长方向。
Стоит отметить, что недавно Комиссия по регулированию ценных бумаг одобрила новую партию фондов на тему жестких технологий, всего 15 продуктов, включая пассивные фонды, отслеживающие индекс искусственного интеллекта “Двойного инновационного” (双创), и активные фонды, ориентированные на индекс стратегических новых отраслей Китая, сосредоточенные на основных технологиях и направлениях роста стратегически новых отраслей.
中银中证科创创业人工智能指数已于3月23日开始发行，兴银中证科创创业人工智能指数、富国中证科创创业人工智能ETF分别于3月27日、3月30日开始发行，其它获批产品预计于近期陆续启动募集。
Индекс Zhongyin CSI на основе искусственного интеллекта был выпущен 23 марта, индексы Xingyin CSI и FuGuo CSI, основанные на искусственном интеллекте, были выпущены 27 и 30 марта соответственно, другие одобренные продукты ожидаются в ближайшее время.

新基金建仓节奏各异
Новые фонды имеют разные темпы инвестирования

近期市场回调，不少新成立的权益类基金积极把握市场回调带来的机遇，快速建仓。
С недавним падением рынка многие новые фонды, ориентированные на акции, активно используют предоставленные возможности и быстро начинают инвестировать.
上银医药精选股票发起式于3月4日成立，3月6日，该基金A份额净值已经变为0.9999元，显示该基金或已开始建仓。
Фонд Shangyin Medicinal Selection был создан 4 марта, и 6 марта чистая стоимость доли A этого фонда уже составила 0.9999 юаней, что указывает на то, что фонд, возможно, уже начал инвестировать.

易方达研究智选股票于3月17日成立，3月20日，该基金A份额净值已经变为0.9988元。
Фонд YiFangDa Research Smart Selection был создан 17 марта, и 20 марта чистая стоимость доли A этого фонда составила 0.9988 юаней.
同一天成立的交银远见精选混合的净值也很快出现变化，3月20日，该基金A份额净值变为0.9990元。
Чистая стоимость фонда交银远见精选混合, созданного в тот же день, также быстро изменилась: 20 марта чистая стоимость доли A составила 0.9990 юаней.
3月10日成立的汇添富消费新机遇混合发起式A份额净值在3月13日变为1.0014元，3月20日净值变为0.9924元。
Чистая стоимость доли A фонда汇添富消费新机遇, созданного 10 марта, составила 1.0014 юаней 13 марта и 0.9924 юаней 20 марта.
净值的变化表明这些新基金或在成立不久时就快速建仓。
Изменения в чистой стоимости указывают на то, что эти новые фонды, возможно, начали инвестировать вскоре после своего создания.

不过也有一些基金选择按兵不动。
Однако есть и фонды, которые решили оставаться в стороне.
百嘉百裕成长混合发起式于3月19日成立，目前，该基金的净值仍然是1元。
Фонд百嘉百裕成长混合 был создан 19 марта, и на данный момент его чистая стоимость составляет 1 юань.
人保睿逸智选混合、华安创新动能混合、景顺长城衡瑞精选混合、安信均衡致远混合等近期新成立的基金净值也仍然是1元，或未开始建仓。
Чистая стоимость недавних фондов, таких как 人保睿逸智选混合, 华安创新动能混合, 景顺长城衡瑞精选混合 и 安信均衡致远混合, также остается на уровне 1 юань или они еще не начали инвестировать.

A股中长期方向不改
Долгосрочная ориентация A-акций остается неизменной

业内人士表示，新基金在市场调整之际快速建仓是出于对A股中长期投资机会的看好，希望积极把握调整带来的机会。
Эксперты отмечают, что быстрый старт инвестирования новыми фондами в условиях рыночной коррекции обусловлен оптимизмом по поводу долгосрочных инвестиционных возможностей A-акций, и они надеются активно воспользоваться предоставленными возможностями.
展望后市，景顺长城基金认为，短期市场已释放较多风险，但仍受地缘局势扰动，中期相对乐观。
Смотрим в будущее, фонд 景顺长城 считает, что краткосрочный рынок уже высвободил значительные риски, но все еще подвержен геополитическим воздействиям, и в среднесрочной перспективе сохраняется относительный оптимизм.
AI产业趋势带来生产力的进步，带动较多行业的增长。
Тенденции в области искусственного интеллекта способствуют прогрессу производительности и стимулируют рост многих отраслей.
配置层面，基于当前外部局势的不确定性，可关注防御性以及受地缘冲击较小的细分行业：一是上游能源、原材料板块，尤其是本身去产能已持续数年，受益于供给受到冲击的方向；
С точки зрения распределения, учитывая текущую неопределенность внешней ситуации, стоит обратить внимание на защитные и менее подверженные геополитическим воздействиям сектора: во-первых, это сектора верхнего уровня энергетики и сырьевых материалов, особенно те, которые уже несколько лет идут по пути сокращения мощностей и выигрывают от воздействия на поставки;
二是防御板块，特别是现金流优质且分红能力强的高股息标的；
во-вторых, защитные сектора, особенно высокодоходные активы с качественным денежным потоком и сильной способностью к дивидендам;
三是基本面不受损的外需主线；
в-третьих, основные направления внешнего спроса, не затрагиваемые основными показателями;
四是成长赛道中结合景气度趋势和盈利兑现确定性的品种。
в-четвертых, это активы в области роста, сочетающие тенденции благосостояния и уверенность в получении прибыли.

创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，在AI引领的技术革命与产业升级大趋势下，地缘局势仅会改变投资节奏、强化结构分化，并不改变中长期方向。
Главный экономист фонда 创金合信, Вэй Фэнчун, отметил, что в условиях технологической революции и обновления индустрии, инициируемых искусственным интеллектом, геополитическая ситуация лишь изменит темпы инвестирования и усилит структурное расслоение, не изменяя долгосрочную ориентацию.
当前市场处于动荡阶段，不确定性仍存。
Текущий рынок находится на этапе нестабильности, и неопределенность все еще присутствует.
投资者应遵循稳字当头的策略，聚焦确定性资产，“HALO策略”(重资产、低淘汰率)与硬资产策略仍然有效。
Инвесторы должны следовать стратегии устойчивости и сосредоточиться на активах с определенностью; стратегия “HALO” (тяжелые активы, низкий уровень отсева) и стратегия жестких активов все еще актуальны.
当前需坚定布局能源、煤炭等具备安全属性与供需刚性的硬资产，以此筑牢组合安全垫。
Сейчас необходимо уверенно инвестировать в жесткие активы с безопасными характеристиками и жесткими требованиями по спросу и предложению, такие как энергетические и угольные активы, чтобы укрепить защиту портфеля.
科技成长方向不应轻言放弃，要聚焦具备真实技术壁垒、业绩兑现能力的真成长品种，重点围绕AI基础设施、先进算力、机器人产业链及生物制造等方向布局。
Направление технологического роста не должно быть забыто; необходимо сосредоточиться на настоящих активах роста с реальными технологическими барьерами и способностью к реализации прибыли, особенно в таких областях, как инфраструктура ИИ, продвинутые вычислительные мощности, цепочка поставок роботов и биопроизводство.

民生加银基金表示，地缘冲突使市场核心矛盾转向供给安全与战略资源，驱动逻辑从避险切换为再通胀担忧。
Фонд 民生加银 заявил, что геополитические конфликты сместили основные противоречия на рынке к безопасности поставок и стратегическим ресурсам, изменив логику от уклонения от рисков к беспокойству о повторной инфляции.
油价上涨强化通胀预期，压制美联储降息前景，对多数资产构成冲击。
Рост цен на нефть усиливает инфляционные ожидания и подавляет перспективы снижения процентных ставок ФРС, что оказывает давление на большинство активов.
短期油价持续上行导致的再通胀交易和美联储降息预期推迟，会对市场风险偏好形成一定影响，近期A股或以震荡为主，市场结构分化明显。
Краткосрочные сделки по повторной инфляции из-за устойчивого роста цен на нефть и задержка ожиданий по снижению ставок ФРС могут оказать определенное влияние на склонность рынка к риску; в последнее время A-акции могут в основном колебаться, и структура рынка явно различается.
地缘冲突若缓和，风险偏好与流动性有望修复。
Если геополитические конфликты утихнут, склонность к риску и ликвидность могут восстановиться.
总体来看，流动性冲击下，短期市场或以结构行情为主，建议关注AI、资源品等行业机会。
В общем, с учетом шоков ликвидности краткосрочный рынок может быть ориентирован на структурные тренды, рекомендуется обратить внимание на возможности в отраслях, связанных с ИИ и ресурсами.

(编辑：许楠楠)
(Редактировано: Сюй Наньнань)

关键字：
Ключевые слова: