«Элита»! BYD «увеличение доходов без увеличения прибыли» Общая сумма предполагаемых годовых дивидендов наличными значительно сократилась

【导读】BYD в 2025 году “увеличивает доходы, но не прибыль”, Ван Чуаньфу утверждает, что отрасль проходит через “отборочный тур”

Спустя 4 года, BYD снова представила отчет о “увеличении доходов, но не прибыли”!

27 марта вечером BYD опубликовала отчет за 2025 год, в котором указано, что выручка компании в 2025 году составила 8039.65 миллиардов юаней, увеличившись на 3.46% по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль составила 326.19 миллиардов юаней, снизившись на 18.97%.

Председатель BYD Ван Чуаньфу в своем обращении к акционерам в отчет за 2025 год отметил, что конкуренция в индустрии электромобилей уже достигла критической точки, и она переживает жестокий “отборочный тур”.

На закрытии торгов 27 марта акции BYD на фондовом рынке A-share стоили 105.30 юаней за акцию, а общая рыночная капитализация составила 9188 миллиардов юаней.

Спустя 4 года снова “увеличение доходов, но не прибыли”

Снижение показателей в четвертом квартале 2025 года

В последний раз BYD сообщала о “увеличении доходов, но не прибыли” в 2021 году.

В отчете указано, что выручка BYD в 2021 году составила 2161.42 миллиардов юаней, увеличившись на 38.02% по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль составила 30.45 миллиардов юаней, снизившись на 28.08%.

Источник: отчет BYD за 2021 год

В 2025 году BYD снова “увеличивает доходы, но не прибыль”, и оба основных направления бизнеса показали снижение валовой прибыли по сравнению с предыдущим годом, причем валовая прибыль от автомобильного бизнеса и связанных с ним продуктов (далее - автомобильный бизнес) снизилась на 1.82 процентных пункта до 20.49%.

Сравнение показывает, что валовая прибыль от автомобильного бизнеса BYD в 2025 году приближается к уровню 2022 года.

В 2022-2024 годах валовая прибыль от автомобильного бизнеса BYD составила 20.39%, 23.02% и 22.31% соответственно.

BYD занимается бизнесом по производству электромобилей, производству и сборке компонентов для мобильных телефонов, производству вторичных зарядных батарей и солнечной энергии, а также использует свои технологические преимущества для расширения в области городского железнодорожного транспорта; в 2025 году доход от автомобильного бизнеса составил более 80% от общего дохода.

В третьем и четвертом кварталах 2025 года выручка BYD снизилась на 3.05% и 13.52% соответственно, а чистая прибыль снизилась на 32.60% и 38.16% соответственно.

Во второй половине 2025 года месячные объемы продаж BYD в целом были неудовлетворительными, особенно в стране, где месячные объемы продаж несколько раз показали снижение по сравнению с предыдущим годом.

К примеру, в четвертом квартале 2025 года BYD три месяца подряд не могла преодолеть отметку в 500 тысяч единиц продаж в месяц, объемы продаж в октябре, ноябре и декабре составили 441.7 тысячи, 480.2 тысячи и 420.4 тысячи соответственно.

С октября 2024 года BYD три месяца подряд превышала 500 тысяч единиц продаж в месяц и демонстрировала устойчивый рост.

Объемы продаж BYD в основном поступают из внутреннего и зарубежного рынков. В четвертом квартале 2025 года месячные объемы продаж BYD за границей продолжали бить рекорды, но внутренние месячные объемы продаж снизились по сравнению с предыдущим годом.

В октябре, ноябре и декабре 2025 года внутренние объемы продаж BYD снизились по сравнению с предыдущим годом на 24.11%, 26.81% и 37.24% соответственно.

Годовой предполагаемый объем дивидендов значительно уменьшился

Доля в чистой прибыли менее 30%

Ван Чуаньфу заявил, что BYD всегда будет ставить долгосрочные интересы акционеров и пользователей в центр своей стратегии, отвечая на каждую доверенность и доверие созданием долгосрочной стоимости.

Предложение по распределению прибыли BYD за 2025 год показывает, что компания будет исходить из текущего общего акционерного капитала в 9.117 миллиардов акций и выплачивать каждому акционеру 3.58 юаня наличными на каждые 10 акций (с учетом налогов).

Таким образом, предполагается, что общий объем наличных дивидендов BYD за 2025 год составит 3.264 миллиарда юаней, в то время как общий объем наличных дивидендов за 2023 и 2024 годы составил соответственно 9.012 миллиардов и 12.077 миллиардов юаней.

В то же время общий объем наличных дивидендов BYD составил 30% от чистой прибыли в 2023 и 2024 годах, но в 2025 году - 10.01%.

Источник: объявление BYD

Ван Чуаньфу отметил, что это основано на фактическом состоянии операционного денежного потока BYD и потребностях в будущем развитии.

На конец 2025 года чистый денежный поток от операционной деятельности BYD составил 59.136 миллиардов юаней, снизившись на 55.69% по сравнению с предыдущим годом.

В соответствующем объявлении BYD указала, что общий объем наличных дивидендов за 2025 год составляет менее 30% от чистой прибыли за тот же период, чтобы воспользоваться исторической возможностью ускоренного проникновения электромобилей по всему миру, ускорить раскладку производственных мощностей в различных странах и построить каналовую систему, а также ускорить распространение новой генерации “быстрой зарядки”.

（文章来源：中国基金报）