DJI подает иск, обвиняя в патентных спорах с GoPro, патентные проблемы компании Yingstone Innovation

Торгуйте акциями, обращайте внимание на аналитические отчёты аналитиков Jin Qilin: авторитетно, профессионально, своевременно, всесторонне, помогите вам обнаружить потенциальные темы возможностей!

(Источник: Пау Цайцзин)

Непрерывные и солидные накопления в области исследований и разработок, а также соблюдение норм в кадровых перемещениях заслуживают уважения, но попытки использовать «переманивание+анонимные заявки» как короткий путь для захвата плодов инноваций обязательно столкнутся с юридическим контролем и ответственностью.

На технологической карте района Наньшань Шэньчжэня, DJI (Дайджи Инновации) не только является синонимом индустрии беспилотников, но и хранителем жестких технологий и защитником правил. В марте 2026 года одно официальное сообщение нарушило поверхностное спокойствие: согласно отчету Экономических справок, гигант беспилотников DJI подал в суд на Insta360 в Шэньчжэньский средний народный суд. Суть иска касается прав на патенты, обвиняя Insta360 в том, что она переманивала ключевых разработчиков DJI с высокой зарплатой, подозревая в захвате плодов их служебных изобретений.

Этот случай снова привлёк внимание общественности к широко известной «кафе-теории»: в кафе под штаб-квартирой DJI охотники за головами годами дежурят, пытаясь переманить каждого инженера, обладающего ключевыми алгоритмами, с помощью удвоенной зарплаты. Эта «грабительская» жажда к талантам отражает жестокую истину индустрии интеллектуальной видеотехники — технологический суверенитет равен суверенитету существования.

Тем не менее, как новатор в отрасли, Insta360, который воспользовался благами рынка панорамных камер и пытается перескочить в основной рынок экшн-камер, а также рассматривает беспилотники как новую кривую роста, оказался в ловушке патентного иска, созданной DJI и GoPro.

От обвинений в «сборе плодов» внутри страны против DJI до запутанной истории с расследованием GoPro «337», этот правовой шторм уже не является простой юридической игрой, а представляет собой окончательную проверку и испытание технологической силы Insta360, логики роста и даже ценностей долгосрочного подхода.

1. От кафе до суда: обвинение в «сборе плодов» относительно истока инноваций

Причина, по которой охотники за головами дежурят у здания DJI, заключается в том, что DJI создала практически абсолютную защитную систему в ключевых областях, таких как алгоритмы обхода препятствий, стабилизация подвесов и системы передачи изображения. Для компаний по производству видеотехники поток талантов определяет толщину патентов и источник инноваций.

Серия исков, поданных DJI, направлена против Insta360 за подозрение в систематическом захвате плодов ее долгосрочных исследований и разработок.

1. Основное обвинение: скрытые изобретатели и «разные правила для внутренних и внешних» патентных заявок

Согласно материалам иска и открытым данным, иск DJI охватывает 6 патентов, касающихся управления полетом беспилотников, структурного дизайна, обработки изображений и других ключевых областей. «Первый изобретатель» или ключевые изобретатели этих патентов ранее работали на ключевых научно-исследовательских позициях в DJI и глубоко участвовали в технической разработке ключевых проектов.

Более того, шокирующие и вызывающие широкие сомнения доказательства заключаются в «несоответствии заявок на патенты внутри страны и за рубежом». В поданных Insta360 патентах в Китае специально запрашивалась «непубликация имен изобретателей», скрывая личность бывших сотрудников DJI; однако в международных патентных заявках (PCT), поданных на ту же технологию, были указаны настоящие имена этих разработчиков.

Такая «разница в обращении» была резко подвергнута сомнению как преднамеренное сокрытие реального источника патентных прав, с намерением избежать положений закона о патентах о служебных изобретениях, подозревая в злонамеренном захвате технологических результатов DJI.

2. «Парадокс времени и пространства» источника технологий

Этот иск выявил очевидный «парадокс времени и пространства», который точно соотносится с окончательным решением Верховного народного суда по делу «Weima о нарушении коммерческой тайны Geely». С 2006 года DJI на протяжении почти двадцати лет активно работает в области беспилотников, создав десятки тысяч патентов, в то время как Insta360 только в 2020 году объявила о входе в эту сферу.

Тем не менее, в период с 2020 по 2022 год, с уходом нескольких ключевых разработчиков DJI в Insta360, компания неожиданно «прорвалась» и подала заявки на несколько ключевых патентов в высокобарьеровых областях управления полетом беспилотников и передачи изображений, не имея никаких публичных технологических накоплений. Это явление «увольнение = продуктивность, бесшовное соединение» стало ключевым фокусом этого патентного спора.

Некоторые эксперты в отрасли прямо заявили, что в индустрии беспилотников, где технологические барьеры крайне высоки и цикл исследований и разработок длителен, новички не могут за короткий срок в несколько лет достичь результатов, которые гиганты достигали почти двадцать лет.

Эта ситуация аналогична модели нарушения прав в деле Weima: в 2016 году Weima переманила почти 40 ключевых технических сотрудников Geely, после чего использовала переданные ей коммерческие тайны для подачи патентов в 2018 году и, не имея технологических накоплений, смогла выпустить продукт всего за 28 месяцев (что значительно ниже отраслевого цикла в 4-5 лет). В июне 2024 года Верховный народный суд в окончательном решении определил это как «организованное и целенаправленное использование неправомерных методов для массового захвата технических кадров и ресурсов, что привело к нарушению технических секретов», установив судебные правила «переманивание ключевых сотрудников + быстрое производство → предполагаемое нарушение технических секретов», и обязал Weima выплатить Geely 643 миллиона юаней.

На данный момент Шэньчжэньский средний народный суд официально принял этот иск к рассмотрению. Независимо от результата, этот иск уже отправил ясный сигнал в индустрию: непрерывные и солидные накопления в области исследований и разработок, а также соблюдение норм в кадровых перемещениях заслуживают уважения, но попытки использовать «переманивание + анонимные заявки» как короткий путь для захвата плодов инноваций обязательно столкнутся с юридическим контролем и ответственностью.

2. «Патентные дефекты» во время IPO и глобальный «роман»

Если иск DJI можно рассматривать как «позиционную войну» против источника инноваций в стране, то выявленные у Insta360 патентные уязвимости в процессе IPO и глобальной экспансии раскрывают другую сторону частых патентных проблем.

1. Структурные недостатки патентов и история нарушения нескольких изобретательских патентов

Путь上市 Insta360 (688775.SH) всегда сопровождался повторными запросами регуляторов о «ценности» её технологий. По состоянию на конец 2024 года компания раскрыла наличие 900 патентов с авторизацией в стране и за рубежом, но среди них только 189 изобретательских патентов обладают наибольшей технологической ценностью. Полугодовой отчёт за 2025 год показывает, что количество патентов увеличилось до 1032, из которых 222 являются изобретательскими патентами, что составляет всего около 21,5%. Остальные в основном являются патентами на полезные модели и дизайна.

В индустрии интеллектуальной видеотехники, где главную роль играют алгоритмы, изобретательские патенты (касающиеся алгоритмов, коммуникационных протоколов, базовых чипов) представляют собой настоящую защитную стену и атакующее копьё, тогда как патенты Insta360 в основном сосредоточены на патентах дизайна и полезных моделях, которые защищают «внешний вид» и «простую структуру», что относится к оптимизации прикладного уровня, имеет меньшую юридическую силу и легко может быть обойдено или обойденно.

Доля изобретательских патентов составляет менее 21%, что делает защиту крайне слабой перед таким соперником, как DJI, обладающим десятками тысяч «жестких» изобретательских патентов. Это объясняет, почему основная стратегия Insta360 при реагировании на «расследование 337» GoPro заключалась в «изменении внешнего вида для обхода патентов дизайна» или «подаче заявки на признание патентов противника недействительными», при этом не имея достаточных равносильных изобретательских патентов для перекрестного лицензирования или контрмер.

2. Глобальные патентные иски и «роман» победы

Глобализация Insta360 сопровождается патентными исками. Ещё во время IPO она, будучи ответчиком, оказалась вовлечена в споры с Maurizio Sole Festa, Cedar Lane Technologies Inc. и другими по поводу зарубежных изобретательских патентов.

Однако наибольшая угроза возникла в марте 2024 года (в критический период IPO), когда гигант экшн-камер GoPro инициировал «расследование 337» в США. Если это расследование будет признано нарушением, это может привести к запрету на продажу связанных продуктов на американском рынке, что создаст смертельную угрозу для Insta360, доля доходов которой за границей превышает 70%.

Февраль 2026 года завершил расследование, но разразилась «роман».

GoPro выпустила заявление, в котором утверждала, что Комиссия по международной торговле США (ITC) поддержала её требования по патентам на дизайн и выдала ограничительный приказ, что было воспринято как победа;

Insta360 также выпустила сообщение, подчеркивая, что 5 из 6 оспариваемых патентов были признаны не нарушающими или недействительными, а лишь 1 патент на дизайн касался уже снятых с производства старых моделей, также заявляя о победе;

Такая ситуация, когда каждая сторона говорит по-своему, приводит инвесторов в замешательство и вызывает сомнения.

Хотя Insta360 удалось избежать худшего результата, факт того, что её продуктовый дизайн попал под защиту патентов конкурентов, является неоспоримым, что выявляет недостатки и риски её глобальной стратегии в области интеллектуальной собственности. Компания до сих пор не прояснила долю доходов от старых моделей в споре, и истинная цена этой «пирровой победы» остаётся загадкой.

3. Стратегия «открытых патентов»: это борьба за идеалы или вынужденная капитуляция?

После разгоревшегося скандала с «расследованием 337» основатель Insta360 неожиданно объявил, что будет «доброжелательно использовать» некоторые из своих ключевых патентов на экшн-камеры и не будет предпринимать действий против конкурентов, описав это как «открытие» для содействия инновациям в отрасли.

Эта стратегия вызвала огромные споры в отрасли. Острая интерпретация считает, что это обычно PR-стратегия стороны с недостаточными патентными возможностями.

Потому что истинные технологические лидеры (такие как Qualcomm, Huawei) могут прекрасно жить на патентных сборах, и только когда патентов недостаточно для создания защитной стены или запугивания конкурентов, они выбирают «открытые патенты» для привлечения союзников и попытки задать стандарты. Кроме того, это также является двусторонним мечом. Если конкуренты воспользуются вашими открытыми патентами для быстрого выпуска аналогичных продуктов, а вы не сможете осуществить удар по ним с помощью своих ключевых изобретательских патентов, то компания окажется в затяжной ценовой войне.

3. Под светом славы: несбалансированное управление и хрупкая основа

За множеством судебных разбирательств скрывается более глубокий дисбаланс и тревога в управлении Insta360, её нарратив о высоком росте сталкивается с серьезными испытаниями.

1. Агрессивная стратегия «обменять цену на объем» и резкий рост обесценивания запасов

Рост Insta360 демонстрирует настораживающее противоречие: с одной стороны, рост выручки в годовом исчислении на уровне 50% и выше, с другой стороны, резкое увеличение убытков от обесценивания запасов.

Данные показывают, что убытки от обесценивания запасов выросли с примерно -15,16 миллионов юаней в 2022 году до -34,74 миллионов юаней в 2024 году. Особенно важно, что убытки от обесценивания активов только за первую половину 2025 года (-32,84 миллионов юаней) уже близки к общему объему за 2024 год.

Это «высокий рост выручки» и «резкое увеличение обесценивания запасов» указывают на то, что компания может сильно зависеть от агрессивных скидок и акций для стимулирования роста выручки и доли рынка.

При недостаточной технологической защите, отсутствии глубоких патентных барьеров и дифференцированных преимуществ, старые продукты сталкиваются с препятствиями в обновлении, быстро теряя свою ценность из-за отсутствия уникальной технологической жизнеспособности и могут быть только очищены с большими убытками. Причём оперативный отчет за 2025 год показал, что компания увеличила доход, но не увеличила прибыль, что является прямым отражением этой модели.

2. Цены на новые продукты снижаются сильнее, чем у конкурентов

Основные потребительские продукты Insta360 включают в себя серии ONE X, Ace, GO, ONE R,瞳Sphere, Link, Flow, Nano и др.

Ранее панорамные камеры составляли абсолютное большинство выручки Insta360, занимая 60%-70%. В конце 2023 года компания выпустила серии Ace Pro и Ace Pro 2, что стало ключевым шагом для Insta360 в переходе от нишевого рынка (панорамы) к мейнстриму (традиционные экшн-камеры).

Как одна из самых быстрорастущих продуктовых линей компании, она сталкивается с прямой конкуренцией со стороны серий Action от DJI и GoPro.

С точки зрения уменьшения цен, Insta360 снизила цены на свои продукты больше всего.

Кроме того, в стратегии продуктов DJI акцент сделан на соотношение цены и качества, ценовая политика обычно на 10%-15% ниже, чем у Insta360 и GoPro, что делает её наиболее сбалансированным выбором среди трёх. Если ценовая конкуренция обострится, Insta360, не обладая значительным масштабом в доходах и управлении цепочкой поставок, также не сможет предложить преимущества в снижении цен.

3. Многопрофильная борьба и снижение уровня угрозы со стороны гигантов

В настоящее время бизнес-линии Insta360 сталкиваются с беспрецедентным многопрофильным давлением:

На внутреннем рынке необходимо противостоять судебным искам, касающимся прав на патенты DJI, что напрямую бросает вызов основам её нарратива о технологической независимости и коммерциализации связанных продуктов;

На зарубежных рынках всё ещё существуют неопределенности в последующих апелляциях по «расследованию 337» GoPro и продолжающиеся глобальные патентные риски;

На рынке экшн-камер DJI сохраняет долю рынка в 55% на глобальном рынке, что почти вдвое больше 30% доли Insta360, создавая бесспорное опережение.

В области ручных стабилизирующих камер Insta360 сталкивается с абсолютным преимуществом серии OSMO Pocket от DJI, а также с угрозами со стороны таких гигантов, как Vivo, OPPO и Honor, которые, используя свои преимущества в области видеочипов, алгоритмов и экосистемы, переходят на новый рынок, создавая новые уровни угрозы.

Именно из-за замедления роста основного бизнеса экшн-камер и давления на прибыль Insta360 была вынуждена делать ставку на рынок беспилотников с более широкими возможностями, но также сталкивается с давлением со стороны DJI, которая занимает 70%-80% доли глобального потребительского рынка беспилотников и даже более 90% в некоторых сегментах.

Кроме того, помимо упомянутых выше иска о нарушении прав на служебные изобретения, в случае проигрыша соответствующие патенты могут быть признаны недействительными или изменены, и затраты на ранние исследования могут быть потеряны, что серьезно ограничит планирование продуктов и процессы коммерциализации всего бизнеса беспилотников.

Сравнительный анализ в марте 2026 года в отрасли (например, сравнение DJI Avata с Insta360 Antigravity A1 в «NEW CAMERA») остро выявило это отставание.

Анализ показал, что хотя A1 имеет преимущества в некоторых аспектах, он значительно уступает в ключевых показателях, касающихся опыта полета и безопасности, таких как дальность передачи изображения, максимальная скорость полета и устойчивость к ветру. Например, технология передачи OcuSync, используемая в продуктах DJI, может обеспечить стабильную передачу на расстоянии более 10 километров, тогда как A1 в идеальных условиях имеет номинальное значение лишь около половины этого расстояния, а в сложных условиях потери более заметны;

В плане времени работы A1 имеет реальное время работы около 15-24 минут, и его производительность в условиях низкой температуры нестабильна, в то время как DJI, используя свою разработанную систему动力 и управление потреблением, может обеспечить более длительное и надежное время полета. Это отражает огромный разрыв между обеими сторонами в области радиочастотной связи, систем动力 и управления потреблением.

Кроме того, DJI, полагаясь на свою огромную экосистему аппаратного обеспечения (пульты дистанционного управления, очки для полетов, аккумуляторы и т. д.), создала непрерывную защиту пользовательского опыта, и это именно тот барьер, который новым игрокам трудно преодолеть за короткий срок.

Заключение

Неважно, погрязла ли компания в судебных разбирательствах или приняла агрессивную стратегию открытых патентов, риски, скрывающиеся за финансовыми данными Insta360, стали очевидны: любой краткий путь к росту, обходящий оригинальные исследования и разработки, в конечном итоге столкнётся с двойной расплатой — технической и рыночной.

Иск DJI по сути начал войну за защиту этики инноваций. Для Insta360 это не просто серия юридических сражений, а борьба за доверие, касающаяся её технологической подоплеки, деловой честности и модели роста. Споры о патентах никогда не были случайностью в бизнесе, а являются лакмусовой бумажкой, проверяющей устойчивость технологической компании.

Рынок капитала, потребители и вся отрасль ждут от Insta360 окончательного ответа о инновациях и честности.