Цзинььитань Тяньцзинь: В отрасли аутлетов проявляется устойчивость бизнеса, положительно оцениваем ведущих операторов и их REITs

Почему аутлеты стали предпочтительным активом для расширения REITs?

Цзиньтянь Цзяньтоу отмечает, что запуск коммерческих REITs официально открыл финансирование для качественных розничных активов, таких как аутлеты, уже получено одобрение по двум проектам. В качестве представителя розничных форматов с высокой ценностью и доступностью, аутлеты демонстрируют значительную операционную устойчивость в условиях колебаний экономического цикла. В отрасли сформировалась конкуренция с концентрацией лидеров и региональной дифференциацией, а способность привлекать арендаторов и управлять товарными запасами создает ключевую конкурентную преимущество компаний. В плане бизнес-модели, совместное управление обеспечивает разделение прибыли и рисков, а низкие издержки на недвижимость и налоговые преимущества делают их устойчивыми активами в условиях расширения коммерческих REITs. В части оценки, первые проекты аутлетов имеют разумную ставку дисконтирования, прогнозируемая доходность в 2026 году составляет 4,6%—5,5%. Благодаря зрелости операций и высокому качеству активов, они обладают высокой инвестиционной привлекательностью.