Рост доходности казначейских облигаций пугает инвесторов: стоит ли держателям долгосрочных инвестиций волноваться?

Когда Федеральная резервная система повысила свои базовые ставки 11 последовательных раз в 2022 и 2023 годах, многие акции упали в цене, поскольку инвесторы вернулись к более высоким доходам от безрисковых депозитных сертификатов и государственных облигаций. В результате доходность 10-летних казначейских облигаций достигла пика чуть выше 5% в октябре 2023 года.

В 2024 и 2025 годах фондовый рынок восстановился, так как Федрезерв шесть раз подряд сократил свои базовые ставки. Но после падения до многолетнего минимума 3,8% в августе 2024 года доходность 10-летних казначейских облигаций вновь возросла и в настоящее время колеблется на уровне 4,4%. Эти упрямо высокие доходности предполагают, что ухудшающаяся инфляция может заставить Федрезерв снова повысить ставки.

Источник изображения: Getty Images.

До сих пор Федрезерв оставил свои базовые ставки неизменными в этом году, вместо того чтобы повышать их. Однако военные конфликты на Ближнем Востоке поднимают стоимость энергии и нарушают цепочки поставок, что предполагает, что новые повышения ставок на горизонте. Должны ли долгосрочные инвесторы, которые придерживаются стратегии «купить и держать», перестроить свои портфели, чтобы учесть этот сдвиг, или им стоит игнорировать шум?

Что на самом деле означают более высокие доходности казначейских облигаций для инвесторов?

Доходности казначейских облигаций ориентированы на будущее, поэтому растущие ставки предполагают, что инвесторы должны готовиться к более сложным макроэкономическим условиям. Если Федрезерв повысит ставки, чтобы укротить инфляцию, он намеренно замедляет экономический рост, делая более дорогими новые кредиты. Это также укрепит доллар США и повредит американским компаниям, которые получают значительные доходы за границей.

Эти макроэкономические проблемы, вместе с более высокими доходностями государственных облигаций, сделают акции США менее привлекательными для инвесторов. Вот почему индекс S&P 500 обычно падает или торгуется вбок по мере роста доходностей казначейских облигаций.

Расширить

NYSEMKT: VOO

Vanguard S&P 500 ETF

Изменение за сегодня

(-1.70%) $-10.09

Текущая цена

$582.96

Основные данные

Диапазон дня

$582.03 - $590.83

52-недельный диапазон

$442.80 - $641.81

Объем

12M

Почему большинству долгосрочных инвесторов стоит расслабиться и ничего не делать?

Если у вас много спекулятивных акций роста, торгующихся по запредельным оценкам, вероятно, сейчас хорошее время сократить эти активы и переключиться на более консервативные инвестиции. Но если вы в основном инвестируете в надежные акции голубых фишек или в индексный фонд S&P 500 или в биржевой фонд (ETF), такой как Vanguard S&P 500 ETF (VOO 1.70%), то разумнее просто ничего не делать.

Если вы оглянетесь на последние 25 лет, индекс S&P 500 вырос на 440% и обеспечил общую доходность 776% при реинвестировании дивидендов. Этот рост был достигнут даже через три рецессии (2001, 2007-2009 и 2020) и три крупных цикла повышения ставок (2004-2006, 2015-2028 и 2022-2023). Это связано с тем, что индекс S&P 500 пересматривается ежеквартально, чтобы включать только 500 самых крупных компаний в Америке, и эти гиганты голубых фишек легко преодолели эти временные трудности.

Инвесторы, которые паниковали и продавали свои акции во время этих спадов, упустили огромные прибыли. Поэтому истинные долгосрочные инвесторы, уверенные в своих инвестициях, должны просто игнорировать растущие доходности казначейских облигаций и сосредоточиться на своих долгосрочных целях.