Hesai в 2025 году выручка составит 3 миллиарда: объем поставок утроится, годовая прибыль по GAAP — 440 миллионов

问AI · Робототехническая область доставки резко увеличилась, какая следующая стратегия Hesai?

LeiDi Wang Летянь 24 марта

Hesai Technology (NASDAQ:HSAI; HKEX:2525) сегодня опубликовала свои unaudited финансовые данные за четвертый квартал и весь 2025 год. В 2025 году общий доход Hesai составил 3,03 миллиарда юаней, что на 45,8% больше по сравнению с предыдущим годом.

Из них, доход за четвертый квартал превысил 1 миллиард юаней, что стало значительным ростом по сравнению с тем же периодом предыдущего года в течение 7 последовательных кварталов. Более важно, что Hesai стала первой компанией в индустрии лидаров, которая заработала прибыль по стандартам GAAP за весь год, с чистой прибылью GAAP в 440 миллионов юаней и чистой прибылью Non-GAAP в 550 миллионов юаней. Это уже третий квартал подряд с прибылью GAAP и пятый квартал подряд с прибылью Non-GAAP.

Общий объем поставок лидаров Hesai в 2025 году увеличился в три раза по сравнению с предыдущим годом, составив более 1,6 миллиона единиц, а в 2026 году ожидается удвоение объемов поставок до 3-3,5 миллионов единиц, что позволяет продолжать расширять производственные преимущества.

В 2025 году Hesai заняла первое место на китайском рынке передних лидаров для легковых автомобилей с более чем 40% долей рынка, объем установленного оборудования увеличился вдвое в течение пяти последовательных лет, а в китайском легковом автомобильном рынке объем установленного оборудования увеличился почти в три раза по сравнению с предыдущим годом. В области робототехники Hesai добилась множества прорывов, и ее доля на рынке основных сегментов робототехники занимает первое место. Стоит отметить, что все гуманоидные роботы, которые выступили на весеннем фестивале 2026 года от Yushu Technology, были оборудованы лидаром Hesai JT128, демонстрируя потенциальные применения лидаров в области эмбодидного интеллекта всему миру.

Семь последовательных кварталов роста по сравнению с прошлым годом

В 2025 году Hesai достигла дохода в 3,03 миллиарда юаней, что на 45,8% больше по сравнению с прошлым годом. Hesai уже на протяжении семи кварталов демонстрирует значительный рост по сравнению с предыдущим годом, из которых доход за четвертый квартал превысил 1 миллиард юаней, увеличившись на 39,0%.

Hesai достигла прибыли GAAP в 440 миллионов юаней за весь 2025 год, став первым в мире производителем лидаров, который заработал прибыль GAAP за весь год.

Чистая прибыль Hesai по стандартам Non-GAAP за 2025 год составила 550 миллионов юаней, что уже третий квартал подряд с прибылью GAAP и пятый квартал подряд с прибылью Non-GAAP. В то же время, Hesai сохраняет положительный операционный денежный поток на протяжении трех лет, а чистые активы увеличились до 9 миллиардов юаней.

Общий объем поставок за год увеличился в три раза

Общий объем поставок лидаров в 2025 году составил 1,620,406 единиц, что на 222,9% больше по сравнению с предыдущим годом, в то время как в 2026 году ожидается удвоение объемов поставок до 3-3,5 миллионов единиц. Из них, общий объем поставок лидаров за четвертый квартал составил 631,095 единиц, что на 184,2% больше по сравнению с предыдущим годом, превысив общий объем поставок за 2024 год.

Объем поставок ADAS увеличился в три раза, резкий рост в области робототехники

Лидары стали неотъемлемой частью безопасного оборудования для автомобилей, становясь стандартом «безопасности» для все большего числа новых моделей. В 2025 году объем поставок лидаров ADAS составил 1,381,133 единиц, увеличившись на 202,6% по сравнению с предыдущим годом, и благодаря более чем 40% доле рынка, Hesai занимает первое место на китайском рынке встроенных главных лидаров для автомобилей.

Под влиянием волны физического ИИ, индустрия робототехники ускорила масштабируемость. В качестве ключевого фактора, обеспечивающего физический ИИ, лидары Hesai стремятся предоставить ключевые способности восприятия для роботов, помогая расширить границы их применения. В 2025 году объем поставок лидаров в области робототехники составил 239,273 единиц, увеличившись на 425,8%, что стало ведущим показателем на всем рынке.

Глобальная экспансия и прорывы, сотрудничество с NVIDIA и Grab

В глобальном сотрудничестве Hesai достигла ряда ключевых прорывов. В последнее время Hesai была выбрана в качестве основного партнера по лидару для платформы NVIDIA DRIVE Hyperion 10, что означает, что когда производители оригинального оборудования (OEM) создают системы автономного вождения на основе платформы NVIDIA, Hesai станет их предпочтительным решением по лидару. Более того, Hesai также присоединилась к лаборатории по тестированию систем AI Halos от NVIDIA — первому в мире проекту, который получил аккредитацию от Национального совета стандартов США (ANAB), совместно с NVIDIA для дальнейшего повышения безопасности автономных автомобилей и роботов.

Кроме того, Hesai заключила эксклюзивное партнерство по дистрибуции с юго-восточноазиатским технологическим гигантом Grab, стремясь быстро расширить каналы сбыта лидаров Hesai в Юго-Восточной Азии, воспользовавшись его масштабом и дистрибьюторской сетью.

Способности к массовому производству продолжают оставаться на высоте

В области ADAS Hesai уже получила более 160 моделей автомобилей от 40 автомобильных брендов для массового производства, охватывая всех производителей OEM из десятки лучших в Китае. В четвертом квартале и недавно добавленные клиенты включают BAIC и FAW Bestune, а также заключены контракты с Li Auto, Xiaomi и Changan на установку множества моделей лидаров, которые планируются к массовому производству в 2026-2027 годах. Обычно на одном автомобиле устанавливается от 3 до 6 лидаров.

Согласно данным Института исследования интеллектуальных автомобилей и Института автомобильных исследований Гайши, в 2025 году Hesai заняла первое место на китайском рынке передних главных лидаров для легковых автомобилей с более чем 40% долей рынка, а общий объем установленного оборудования увеличился вдвое за последние пять лет, при этом объем установленного оборудования на китайском легковом автомобильном рынке увеличился почти в три раза по сравнению с предыдущим годом.

Бизнес в области робототехники полностью расцветает

В области робототехники Hesai достигла множества прорывов. Все гуманоидные роботы, которые выступили на весеннем фестивале 2026 года от Yushu Technology, были оборудованы лидаром Hesai JT128, демонстрируя потенциал применения лидаров в области эмбодидного интеллекта всему миру.

Недавно Hesai углубила стратегическое сотрудничество с Chasing Technology, эксклюзивно поставляя 10 миллионов лидаров серии JT для газонокосилок под брендами Chasing и MOVA, что не только обновляет мировой рекорд по единому заказу в области потребительской робототехники, но и отмечает, что технология лидаров официально стала стандартом для высококлассных интеллектуальных садовых продуктов.

Кроме того, Hesai и Niu Technologies объявили о достижении глубокого стратегического сотрудничества, и лидар FTX для слепых зон на твердом теле официально получил заказы на новые двухколесные модели, совместно исследуя новые парадигмы интеллектуальной безопасности для двухколесных транспортных средств.

Второй виток взрывного роста

Согласно данным Gasgoo, GGII, Yole Group и Frost & Sullivan, Hesai занимает первое место на рынке главных лидаров для автомобилей и на основных сегментах робототехники. Hesai наблюдает взрывной рост в области робототехники, включая:

• Гуманоидные и четвероногие роботы: новые заказы от компаний Yushu Technology, Honor Robotics, Galaxy Universal, Magic Atom, VITAI и других;

• Беспилотные такси: новые заказы от Pony.ai, WeRide, Baidu, Didi, Hello и других глобальных компаний из Северной Америки, Азии и Европы;

• Беспилотные логистические автомобили: новые заказы от JiuShi, New Stone Age, Meituan и других;

• Газонокосилки: новые заказы от Chasing, MOVA, Nexlawn и других.

Прорыв в разработке собственных чипов и патентов, укрепляющий технологический барьер

С точки зрения технологий, ключевые достижения Hesai быстро реализуются, достигнув знаковых прорывов. В ноябре 2025 года Hesai выпустила высокопроизводительный интеллектуальный контроллер для лидаров Fermi C500, который интегрирует MCU, FPGA и ADC в одном чипе, а также сочетает двойную сертификацию функциональной и сетевой безопасности. Обновленная версия лидаров ATX, оснащенная этим чипом (поддерживающая до 256 линий), будет запущена в массовое производство в апреле 2026 года, а объем заказов уже превышает 6 миллионов единиц.

Запатентованная технология фотонной изоляции, впервые разработанная Hesai, обеспечивает отсутствие взаимного влияния фотонов, получаемых каждым лазерным каналом, и в настоящее время полностью применяется в ведущих продуктах лидаров Hesai, предоставляя клиентам наилучшие показатели безопасности и надежности в отрасли.

Сооснователь и CEO Hesai Ли Ифан заявил: «2025 год стал знаковым, мы не только стали первой в мире компанией, достигшей прибыли GAAP за весь год, но и удерживаем более 40% доли на рынке главных лидаров для автомобилей. Поскольку лидары становятся неотъемлемой частью безопасного функционирования ADAS, мы успешно подписали контракты с десятью крупнейшими автомобильными компаниями Китая и расширим наш бизнес на рынок массового потребления автомобилей стоимостью ниже 100,000 юаней.

Одновременно мы четко осознаем поворотный момент в индустрии с L3-уровнем автономного вождения, где используются несколько лидаров, и ускоряем глобальную экспансию через стратегическое сотрудничество с партнерами, такими как NVIDIA. Эти ключевые достижения структурно повышают ценность лидаров для автомобилей и расширяют наши потенциальные рыночные возможности.

Помимо автомобильной сферы, также открываются широкие возможности; Hesai занимает первое место на основных рынках робототехники, включая гуманоидные и четвероногие роботы, беспилотные такси, беспилотные логистические автомобили и газонокосилки. Чтобы удовлетворить растущий спрос в области ADAS и робототехники, мы планируем увеличить годовую производственную мощность до более чем 4 миллионов единиц в 2026 году.

С ускорением четвертой промышленной революции, движимой AI, Hesai стремится стать ключевым фактором, обеспечивающим физический AI, цифровизируя реальный мир и переопределяя способы восприятия и действия человека и робота. В ближайшие месяцы мы представим новые флагманские продукты, каждый из которых нацелен на рыночные возможности, достигающие триллионов юаней, превращая видение в реальность и закладывая прочную основу для развития в следующее десятилетие».

CFO Hesai Фан Пэнг заявил: «2025 год стал знаковым годом для Hesai с точки зрения достижения двойного прорыва в финансовом масштабе и качестве управления. Наш общий доход составил более 30 миллиардов юаней (примерно 4,3 миллиарда долларов), что является историческим максимумом, увеличившись на 46% по сравнению с предыдущим годом; общий объем поставок увеличился в три раза, составив более 1,6 миллиона единиц.

Более того, благодаря сильному росту доходов, строгому контролю затрат и повышению эффективности всей цепочки исследований и разработок, производства и операций за счет технологий AI, операционный рычаг Hesai значительно улучшился, и в 2025 году мы стали первой в отрасли компанией, заработавшей прибыль GAAP за весь год, с чистой прибылью GAAP в 440 миллионов юаней (примерно 62 миллиона долларов) и чистой прибылью Non-GAAP в 550 миллионов юаней (примерно 79 миллионов долларов). Мы уже третий квартал подряд показываем прибыль GAAP и пятый квартал подряд — прибыль Non-GAAP. В то же время мы сохраняем положительный операционный денежный поток на протяжении трех лет, а чистые активы увеличились до 9 миллиардов юаней (примерно 1,3 миллиарда долларов).

Hesai повысила прогноз объемов поставок лидаров на 2026 год до 3-3,5 миллионов единиц и в ближайшее время представит прорывные новые продукты.

————————————

LeiDi был основан журналистом Лей Цзяньпином. При перепечатке укажите источник.