Национальный банк Канады (NTIOF) Основные моменты отчета о доходах за Q1 2026: Сильный рост EPS и …

Новости GuruFocus

Чт, 26 февраля 2026 года, 8:01 AM GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

NA-PC.TO

0.00%

NTIOF

+6.27%

Эта статья впервые появилась на GuruFocus.

**EPS:** 3.25 доллара, что представляет собой 11% рост по сравнению с прошлым годом.

**Возврат на собственный капитал (ROE):** 16.6%.

**CET1 коэффициент:** 13.7%.

**Выручка:** Увеличилась на 21% по сравнению с прошлым годом.

**Чистая прибыль (PNC Banking):** 442 миллиона долларов.

**Чистая прибыль (Управление активами):** 274 миллиона долларов, увеличение на 13% по сравнению с прошлым годом.

**Чистая прибыль (Капитальные рынки):** 443 миллиона долларов, увеличение на 6% по сравнению с прошлым годом.

**Чистая прибыль (Credigy):** 47 миллионов долларов.

**Чистая прибыль (EBITDA Bank):** Увеличилась на 9% по сравнению с прошлым годом.

**Активы под управлением:** Увеличились на 3% по сравнению с предыдущим кварталом, близко к 900 миллиардам долларов.

**Кредиты:** Увеличились на 23% по сравнению с прошлым годом, или на 9% без учета CWB.

**Депозиты:** Увеличились на 5 миллиардов долларов или на 2% по сравнению с предыдущим кварталом.

**Операционный рычаг:** Положительный на уровне 2%.

**Расходы:** Увеличились на 10.2%, что обусловлено ростом переменной компенсации.

**Чистый процентный доход (без учета торговли):** Увеличился на 5% по сравнению с предыдущим кварталом.

**Обратные выкупы акций:** Выкуплено 6.4 миллиона акций в рамках программы.

**Резервы под кредитные потери (PCL):** 244 миллиона долларов или 32 базисных пункта.

**Коэффициент просроченных кредитов:** 111 базисных пунктов.

Внимание! GuruFocus обнаружил 7 тревожных сигналов по NTIOF.

Является ли NTIOF справедливо оцененным? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного DCF калькулятора.

Дата выпуска: 25 февраля 2026 года

Для полного текста отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному тексту отчета о доходах.

Положительные моменты

Национальный банк Канады (NTIOF) сообщил о сильном росте EPS на 11% по сравнению с прошлым годом, достигнув 3.25 доллара.

Банк достиг возврата на собственный капитал в 16.6% и поддерживал надежный CET1 коэффициент на уровне 13.7%.

Сегмент управления активами показал 13% увеличение чистой прибыли по сравнению с прошлым годом, поддерживаемое сильным ростом доходов от сборов и транзакций.

Капитальные рынки обеспечили 6% увеличение чистой прибыли по сравнению с прошлым годом, что стало результатом сильных вкладов как от торговых, так и неторговых бизнесов.

Банк опережает график по реализации синергий по затратам и финансированию от сделки с CWB, превысив целевые показатели первого года.

Отрицательные моменты

Геополитическая и экономическая неопределенность, включая торговые напряженности и неопределенность вокруг Кузьмы, влияет на экономический прогноз страны.

Бизнес-инвестиции замедлились, что влияет на потенциал роста банка.

ROE сегмента PNC ниже по сравнению с конкурентами, что указывает на возможность улучшения.

Уровень текучести в депозитных книгах CWB выше, что связано с предложениями по более высоким ставкам.

Рыночный риск RWA банка показал 10% увеличение по сравнению с прошлым кварталом, указывая на потенциальную волатильность.

Основные моменты вопрос-ответ

В: ROE канадского PNC ниже, чем у конкурентов, на уровне 13%. Какие возможности существуют для его улучшения? О: Лоран Феррейра, президент и CEO, признал низкий ROE и сообщил о том, что проводится стратегический обзор. Они видят потенциал для роста, но слишком рано, чтобы предоставить конкретные результаты или масштаб.

История продолжается  

В: Можете ли вы рассказать о новых прогнозах ROE на 2026 год и о том, что изменилось в операционной деятельности для поддержки этого? О: Мари Жинграс, CFO, объяснила, что увеличение целевого показателя ROE на 2026 год с 15% до 16% обусловлено сильными результатами Q1, дисциплинированным выполнением синергий CWB и активными выкупами акций. На 2027 год они ожидают органического роста прибыли и синергий доходов, способствующих ROE более 17%.

В: Учитывая конкурентный рынок и условия ценообразования, можем ли мы ожидать снижения роста объемов в Credigy? О: Этьен Дюбюк, EVP, капитальные рынки, отметил сильный поток сделок в Q1, но ожидает замедления активности сделок во втором квартале из-за конкурентных рынков. Тем не менее, они ожидают роста на уровне 5-10% в течение всего года с устойчивыми и привлекательными маржами.

В: Как продвигается интеграция CWB, особенно в плане синергий доходов? О: Жюли Левек, EVP, личные банки, заявила, что они наблюдают ранние успехи в капитальных рынках и ожидают, что синергии по чистому процентному доходу начнут проявляться во второй половине 2026 года. Они на правильном пути для достижения цели в 50 миллионов долларов на 2026 год с положительной динамикой на местах.

В: Почему в водопаде ROE на 2027 год не учтено улучшение PCL? О: Жан-Себастьен Гриз, главный риск-менеджер, пояснил, что они придерживаются осторожного подхода с целевым показателем PCL на уровне 25-35 базисных пунктов, что соответствует прогнозам на 2026 год, и не включили никаких кредитных улучшений в прогнозы ROE на 2027 год.

Для полного текста отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному тексту отчета о доходах.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Дополнительная информация