JPMorgan раскрывает, что может стимулировать восстановление криптовалют в 2026 году

• Реклама -

Аналитики JPMorgan очертили конструктивный прогноз для криптовалютного рынка на оставшуюся часть 2026 года, предполагая, что институциональные инвестиции могут превысить рекордные $130 миллиардов, зарегистрированные в 2025 году.

Несмотря на волатильное начало года, банк ожидает, что следующую фазу восстановления возглавит регулируемый капитал, а не спекуляции со стороны розничных инвесторов.

В отчете 2026 год рассматривается как переходный год, в котором структурное участие пенсионных фондов, страховщиков и управляющих активами становится доминирующей силой, формирующей направление цен.

Регуляторные катализаторы и институциональное участие

JPMorgan выделяет потенциальную ясность в регуляторной среде США, включая возможное принятие Закона о ясности, как ключевой катализатор, который может разблокировать капитал от учреждений, которые оставались осторожными из-за неопределенности соблюдения норм. Более четкие рамки могут позволить пенсионным фондам и страховым компаниям инвестировать в цифровые активы через регулируемые инструменты.

Банк также отметил, что активность по уменьшению рисков, которая усилилась в конце 2025 года, похоже, стабилизируется. Данные о потоках фондов за февраль 2026 года указывают на замедление выводов капитала, что свидетельствует о переходе от ликвидации к консолидации.

Эта стабилизация создает основу для нового распределения, если макроэкономические условия останутся благоприятными.

Себестоимость производства биткойна и динамика рыночного дна

Аналитики, возглавляемые Николаосом Панигирцоглу, подчеркнули, что оценочная себестоимость производства биткойна снизилась до примерно $77,000. Снижение произошло после капитуляции майнеров и операционных корректировок после волатильности цен.

Исторически, метрики себестоимости производства служили эталонами для потенциальных рыночных полов во время коррекционных фаз. Хотя это не гарантирует поддержку, более низкий уровень равновесия может снизить устойчивое давление на снижение, если рыночные условия стабилизируются.

JPMorgan продолжает поддерживать долгосрочную цель для биткойна на уровне до $266,000, позиционируя актив как все более конкурентоспособный по сравнению с золотом в качестве средства сохранения стоимости в диверсифицированных портфелях.

                Потоки новых инвесторов в биткойн становятся отрицательными по мере вывода капитала

Рост за пределами цены: Стейблкоины и токенизация

Помимо прогнозов по направлению цен, банк ожидает расширения в области стейблкоинов, токенизированных реальных активов и инфраструктуры хранения. Эти сегменты рассматриваются как базовые уровни для финансовой эффективности, а не исключительно спекулятивные вертикали.

В отчете предполагается, что рост в эмиссии токенизированных активов и регулируемых решений по хранению укрепит уверенность институциональных инвесторов, усиливая более широкое участие капитала.

Хотя активность сделок венчурного капитала замедлилась в начале 2026 года, JPMorgan ожидает возобновления финансового импульса и потенциальной активности IPO среди крипто-ориентированных поставщиков инфраструктуры позже в этом году.

Структурный прогноз на 2026 год

JPMorgan прогнозирует, что общие потоки в 2026 году могут превысить $130 миллиардов, зарегистрированных в 2025 году, что будет в основном обусловлено перераспределениями в крупные цифровые активы и регулируемые инвестиционные продукты.

Прогноз отражает сдвиг в составе рынка, а не простое циклическое восстановление. Если институциональное принятие продолжится и ясность в регулировании улучшится, банк ожидает, что крипторынки перейдут к более инфраструктурно-ориентированной модели роста, поддерживаемой устойчивыми инвестиционными потоками, а не эпизодическим импульсом со стороны розничных инвесторов.