Первый Bitcoin ETF, выпущенный банком Morgan Stanley, «в ближайшее время» — будет продавать BTC напрямую клиентам

Спотовый биржевой фонд (ETF) Bitcoin от Morgan Stanley, похоже, близок к запуску, что является одним из самых явных признаков того, что крупный банк США готов напрямую выпустить продукт на основе BTC под своим именем.

25 марта Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) разместила уведомление о листинге для Bitcoin Trust от Morgan Stanley под тикером MSBT, что подогрело ожидания на рынке ETF о том, что торговля может начаться в ближайшее время.

Аналитик ETF Bloomberg Эрик Бальчунас описал это развитие как признак того, что запуск “неизбежен”.

Появление продукта будет иметь значение не только из-за добавления еще одного тикера к уже перегруженному полю.

Morgan Stanley уже предлагает своим состоятельным клиентам доступ к Bitcoin через одобренные инвестиционные каналы. MSBT позволит получить этот доступ внутри самого банка, позволяя Morgan Stanley перейти от распространения продуктов других компаний к выпуску собственного.

Этот переход поместит одну из крупнейших сетей консультантов Wall Street в центр распределения Bitcoin, что может повлиять на потоки фондов, экономику сборов и на то, как осуществляется доступ к криптоактивах среди частных клиентов.

Связанные материалы

Акции отказываются от банков, чтобы проводить сделки с токенизированными деньгами, и скрытые риски на самом деле огромны

Интегрируя финансирование стейблкоинов и блокчейн-системы, ICE стремится революционизировать время работы рынка и ликвидность в новой эре финансов.

20 янв. 2026 · Олувапелуми Адеюмо

Крупная платформа с одним тикером

Morgan Stanley входит на рынок с другой позиции, чем типичный эмитент ETF, поскольку новостной цикл вокруг ETF на Bitcoin значительно угас с 2024 года.

В конце 2025 года подразделение управления состоянием банка управляло активами клиентов примерно на сумму 8 триллионов долларов, включая почти 6 триллионов долларов в активах, управляемых консультантами. Также продолжает описываться, что у него около 16 000 финансовых консультантов.

Эта платформа дает предложенному фонду масштаб, с которым могут сравниться лишь немногие запуски. Даже скромное принятие клиентов может привести к созданию большого пула активов, если консультанты начнут использовать фонд в рамках существующих портфельных структур.

Фонг Ли, президент и генеральный директор Strategy, обозначил эту возможность в таких терминах после того, как первоначальная заявка компании появилась на прошлой неделе.

На платформе X Ли сказал, что управление состоянием Morgan Stanley контролирует около 8 триллионов долларов в активах и использует структуру распределения Bitcoin от 0% до 4%. На основе этого 2%-ное распределение будет подразумевать потенциальный спрос примерно в 160 миллиардов долларов.

Эта цифра должна рассматриваться как математическая модель сценария, а не как прогноз. Morgan Stanley не собирается мгновенно привлекать 160 миллиардов долларов в MSBT. Консультанты все равно должны будут рекомендовать фонд, клиенты должны будут одобрить распределение, а продукт все еще должен начать торговлю.

Тем не менее, эта оценка показывает, почему рынок рассматривает запуск иначе, чем рутинный дебют ETF. Небольшие диапазоны распределения внутри платформы такого размера, как у Morgan Stanley, могут быстро привести к цифрам, которые затмевают крупнейшие существующие фонды BTC, такие как фонд IBIT от BlackRock на 55 миллиардов долларов.

От третьего лица к внутреннему продукту

Предлагаемый запуск Morgan Stanley происходит после того, как банк уже показал, что готов позволить клиентам владеть и торговать Bitcoin.

За последний год компания активно представила несколько продуктов, связанных с BTC, включая структурированную ноту, связанную с IBIT от BlackRock, которая привлекла более 100 миллионов долларов от инвесторов. Кроме того, банк владеет более 700 миллионов долларов в нескольких спотовых ETF на Bitcoin, включая IBIT.

Эти активы сделали Morgan Stanley одним из крупнейших институциональных владельцев Bitcoin. Тем временем это также дало представление о следующем этапе конкуренции на рынке ETF.

BlackRock превратил IBIT в доминирующий продукт Bitcoin ETF благодаря масштабу, ценообразованию и широкому принятию консультантами на нескольких платформах. Теперь Morgan Stanley готов предложить версию той же торговли под собственным брендом, через своих собственных консультантов и внутри своей экосистемы управления состоянием.

Это различие важно, потому что основное воздействие в значительной степени схоже, так как оба фонда хранят Bitcoin в институциональном хранении. Они оба зависят от устоявшейся финансовой инфраструктуры, а их дизайн продукта в основном знаком.

Тем не менее, изменения касаются того, кто контролирует путь к клиенту.

Когда консультант Morgan Stanley рекомендует MSBT, продукт остается внутри системы банка от момента рекомендации до исполнения.

CryptoSlate Daily Brief

Ежедневные сигналы, ноль шума.

Заголовки, изменяющие рынок, и контекст, предоставляемые каждое утро в одном сжатом чтении.

5-минутный дайджест 100k+ читателей

Электронная почта

Получить дайджест

Бесплатно. Без спама. Отписаться в любое время.

Упс, похоже, произошла ошибка. Пожалуйста, попробуйте еще раз.

Вы подписаны. Добро пожаловать на борт.

Для банка с одной из крупнейших сетей консультантов в Соединенных Штатах это может сформировать принятие во времени, даже если продукт сам по себе выглядит аналогично существующим ETF.

Bitcoin входит в разговор о модельном портфеле

Аргументы Morgan Stanley в пользу выпуска собственного фонда также основаны на работе, которую он уже провел в области построения портфелей.

В своих рекомендациях по распределению криптовалюты Глобальный инвестиционный комитет банка заявил, что начальное распределение криптовалюты должно составлять 0% для портфелей по сохранению богатства и доходам, 2% для сбалансированных портфелей роста, 3% для портфелей рыночного роста и 4% для портфелей роста при возможности. Банк также заявил, что инвесторы должны использовать продукты, торгуемые на бирже, где это возможно.

Эти рекомендации дают консультантам определенный диапазон, а не открытое решение.

Это также сохраняет Bitcoin в рамках обычной портфельной терминологии, связанной с толерантностью к риску и ограниченной на уровне низких однозначных значений. Консервативные мандаты остаются на уровне 0%, в то время как портфели с более высоким ростом имеют возможность для небольших распределений через регулируемые инвестиционные продукты.

MSBT непосредственно вписывается в эту структуру. Запуск даст Morgan Stanley продукт, который соответствует его собственным рамкам распределения, его собственным предпочтениям реализации и его собственным каналам управления состоянием.

Это более продвинутый этап принятия, чем простое клиентское участие. Это предполагает, что Bitcoin интегрируется в ту же машину, которая управляет другими портфельными воздействиями среди частных клиентов.

Джон Хаар, специалист по услугам частных клиентов в Swan, лучше всего это выразил, объяснив, что Morgan Stanley запускает продукт, потому что считает, что Bitcoin останется долговременным процентным распределением в портфелях клиентов.

Давление на сборы возрастает по мере созревания рынка

Тем временем экономика MSBT станет более ясной, как только Morgan Stanley раскроет окончательную комиссию спонсора фонда. Этот момент остается одной из самых больших нерешенных частей запуска.

Однако более широкий рынок уже движется к жесткому ценообразованию. IBIT в настоящее время взимает 0,25%, уровень, который стал ориентиром для сектора.

С учетом этого аналитики ETF, включая Бальчунаса и аналитика ETF Bloomberg Джеймса Сейффарта, предположили, что Morgan Stanley может понадобиться установить цену MSBT близко к этому уровню, некоторые ожидают ее на уровне около 0,20%.

Сбор в этом диапазоне поможет Morgan Stanley позиционировать продукт как стандартное клиентское решение, а не более дорогостоящую внутреннюю альтернативу.

Это может быть важно внутри платформы управления состоянием, где консультанты должны будут обосновывать использование ETF банка, когда продукт BlackRock уже предлагает глубинную ликвидность, большую базу активов и значительное преимущество первопроходца.

Упомянуто в этой статье

Bitcoin Morgan Stanley BlackRock Strategy iShares Bitcoin Trust Eric Balchunas James Seyffart

Опубликовано в

Bitcoin Избранное США Торговля ETF TradFi Рынок Макро

Автор Посмотреть профиль →

Олувапелуми Адеюмо

Старший репортер • CryptoSlate

Олувапелуми ценит потенциал Bitcoin. Он делится мнениями по различным темам, таким как DeFi, хакерства, майнинг и культура, подчеркивая трансформирующую силу.

@hardeyjumoh LinkedIn

Редактор Посмотреть профиль →

Лиам ‘Акиба’ Урайт

Главный редактор • CryptoSlate

Также известный как “Акиба”, Лиам Урайт является главным редактором CryptoSlate и ведущим SlateCast. Он считает, что децентрализованные технологии могут привести к широким позитивным изменениям.

@akibablade LinkedIn

Контекст

Связанные материалы

Смените категории, чтобы углубиться или получить более широкий контекст.

Последние новости о Bitcoin Местные новости США ETF Топовая категория Пресс-релизы

Медвежий рынок

Цена Bitcoin никогда не завершала год выше после такого плохого старта — является ли $88k потолком на 2026 год?

Наихудшие стартовые отрезки Bitcoin исторически устанавливают потолок в $88k на этот год, без прецедента для восстановления в полугодовой прибыли.

16 часов назад

Анализ

Цена Bitcoin готова к коллапсу до $61k — спасет ли пост в социальных сетях от Трампа ситуацию?

Bitcoin может протестировать $61,700 в эти выходные, если Трамп не представит другое сообщение, успокаивающее рынок.

18 часов назад

Крипто-царь Белого дома покидает свой пост после обеспечения побед для банков и учреждений вместо Bitcoin

Политика · 20 часов назад

Покупатели жилья теперь могут брать заем под Bitcoin, чтобы получить ипотеку без риска продажи или ликвидации

Принятие · 22 часа назад

Bitcoin опускается к $65k после нового задержки Трампа по Ирану, что приводит к росту цен на нефть и вызывает обрушение на $200 миллионов

Анализ · 24 часа назад

Цена Bitcoin только что обрушилась, потому что макросостояние столкнулось с истечением опционов на $14 миллиардов сегодня утром

Производные · 1 день назад

Анализ

Ставки, которые сделали крипто-прогнозные рынки популярными, теперь могут быть запрещены

Национальная борьба сейчас идет о том, являются ли прогнозные рынки спорта федерально регулируемыми производными инструментами или нелицензионными азартными платформами. Ответ может определить не только, кто будет их регулировать, но и выживет ли их текущая модель роста.

3 часа назад

Регулирование

Новый законопроект Coinbase CLARITY блокирует правила для всего крипторынка США из-за награды стейблкоинов

Законопроект Сената о криптовалюте застрял в шумной борьбе вокруг наград стейблкоинов, но его реальное воздействие будет гораздо шире.

1 день назад

После $1,2 миллиарда потока XRP ETF только что перевернулись из притока в отток

Макро · 2 дня назад

Следующий шаг Bitcoin может зависеть больше от цен на нефть, чем от криптовалюты

Анализ · 3 дня назад

Бум Bitcoin ETF от BlackRock все еще не достигает того, что нужно для серьезной прибыли

ETF · 3 дня назад

Почему криптовалюта теперь слишком укоренилась на рынках США, чтобы регуляторы могли продолжать действовать наугад

Политика · 3 дня назад

TradFi

BlackRock говорит, что ваш крипто-кошелек не может хранить реальные инвестиции — и планирует это изменить

Ларри Финк говорит, что все еще “очень мало доступа” к традиционным инвестиционным продуктам в цифровых кошельках, и BlackRock планирует это изменить.

4 дня назад

Медвежий рынок

Почему инвесторы продавали золото, чтобы собрать деньги, когда Bitcoin не прошел тест “защитного актива”

Рынки приоритизировали денежный поток над нарративами безопасной гавани, поскольку еженедельные потрясения продолжают падать.

5 дней назад

Bitcoin ETF привлекают миллиарды, в то время как золото скатывается на медвежий рынок, оставляя инвесторов в ожидании следующего ликвидного сдвига

Анализ · 5 дней назад

Фокус Bitcoin переключается от нефти к облигациям, поскольку 10-летние доходности США и Японии резко растут в критическую неделю

Макро · 5 дней назад

XRP растет, пока пользователи активизируются, даже когда институциональные деньги выводятся

ETF · 2 недели назад

Bitcoin достигает зоны с высокими ставками в $75k, где следующий шаг может быстро ускориться в любом направлении

Анализ · 2 недели назад

Сеть T-REX и Zama запускают инфраструктуру конфиденциальности институционального уровня для токенизации RWA

Протокол FHE от Zama усиливает бухгалтерию сети T-REX, позволяя безопасные операции на блокчейне для институциональной токенизации.

2 дня назад

BYDFi расширяет свое присутствие в Европе, спонсируя Next Block Expo 2026 в Варшаве

BYDFi взаимодействует с лидерами отрасли и энтузиастами через сетевые мероприятия, мастер-классы и захватывающий розыгрыш на одном из крупнейших крипто-событий Европы.

3 дня назад

BNB Chain запускает дорожное шоу для университетских разработчиков в NYU сегодня

PR · 4 дня назад

RIV Coin запускается на Solana для соединения институционального капитала с инфраструктурой DeFi

PR · 4 дня назад

Playnance представляет первый демократический социальный игровой протокол, превысив 1 миллион держателей GCOIN

PR · 5 дней назад

Предварительная продажа $METAWIN собрала $350,000 за часы

PR · 1 неделя назад

Отказ от ответственности

Мнения наших авторов являются исключительно их собственными и не отражают мнение CryptoSlate. Ни одна из информации, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна восприниматься как инвестиционный совет, и CryptoSlate не поддерживает никакой проект, который может быть упомянут или на который может быть дана ссылка в этой статье. Покупка и торговля криптовалютами должны рассматриваться как высокорисковая деятельность. Пожалуйста, проводите собственное должное усердие, прежде чем принимать какие-либо действия, связанные с содержимым этой статьи. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги, торгуя криптовалютами. Для получения дополнительной информации смотрите наши отказы от ответственности.