Цветные металлы выросли на 148,2%, электроника — на 203,5%！Государственное статистическое управление опубликовало данные: в первые два месяца прибыль этих отраслей резко выросла. Почему?

Каждый день журналист｜Чжан Хун    Каждый день редактор｜Ляо Дань

27 марта Государственное статистическое управление опубликовало данные о прибыли крупных промышленных предприятий за январь-февраль.

В январе-феврале прибыль крупных промышленных предприятий страны выросла на 15,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, темп роста увеличился на 14,6 процентных пункта по сравнению с полным годом прошлого года.

Источник изображения: Официальный сайт Государственного статистического управления

Журналисты «Каждый день» (в дальнейшем каждый день журналист) обратили внимание, что в первые два месяца этого года прибыль в таких отраслях, как цветная металлургия, химическая промышленность и полупроводники, резко возросла. Вокруг причин и устойчивости этого роста прибыли каждый день журналист провел интервью.

Прибыль в секторе цветных металлов и сырья резко возросла

Конкретно, в январе-феврале прибыль в цветной металлургии выросла на 148,2%, при этом прибыль в отраслях переработки алюминия, производства цветных металлов и переработки меди выросла на 264,0%, 205,1% и 50,8% соответственно; прибыль в химической промышленности увеличилась на 35,9%, при этом прибыль в отраслях производства неорганических солей, неорганических кислот и органических удобрений и микроорганизмов выросла на 518,5%, 306,3% и 38,5%.

С какими отраслями связаны эти сырьевые материалы?

Компания Guotai Fund Management Co., Ltd. в интервью с каждым днем журналистом отметила, что в промышленности продукты переработки алюминия в основном обслуживают легкость новых энергетических автомобилей, солнечные рамки, строительные профили и электрические кабели; переработка меди соответствует инфраструктуре электроэнергии, центрам обработки данных AI, системам электроприводов новой энергии и потребительской электронике; цветные сплавы связаны с авиацией и космонавтикой, военной промышленностью и производством высокотехнологичного оборудования. В химической промышленности неорганические соли являются ключевым сырьем для стекла, солнечной энергии и литиевых батарей; неорганические кислоты широко используются в металлургии, производстве удобрений и очистке полупроводников; органические удобрения и микроорганизмы напрямую обслуживают зеленое сельское хозяйство и улучшение почвы.

Рост прибыли обусловлен увеличением заказов или изменением затрат или цен?

Компания Guotai Fund Management Co., Ltd. заявила, что логика в этих двух отраслях различна.

Резкий рост прибыли в цветной металлургии в основном обусловлен «ценовым давлением» — мощности электролитического алюминия приближаются к потолку в 45 миллионов тонн, поставки меди продолжают испытывать перебои, а также растущий спрос на новые энергетические и AI технологии, что значительно повысило уровни цен на алюминий и медь по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а также значительно увеличило разницу в ценах на переработку.

Химическая промышленность, в свою очередь, больше выигрывает от «низкой базы + улучшения затрат». В это время в 2025 году химическая отрасль сталкивается с избытком, когда «объем увеличивается, а прибыль уменьшается», а прибыль в производстве неорганических солей и кислот очень низка; в этом году центральные цены на уголь и нефть снизились, что облегчило давление на затраты, в то время как политика «против внутренней конкуренции» способствует сокращению производства в отрасли и ускорению очистки, что восстанавливает разницу в ценах на продукцию.

В целом, вклад увеличения заказов в прибыль двух отраслей относительно ограничен, а изменения цен и затрат являются основными движущими силами.

Прибыль в электронной отрасли увеличилась более чем в 2 раза

В высокотехнологичном производственном секторе, в январе-феврале прибыль в электронной отрасли и в производстве полупроводниковых дискретных компонентов увеличилась на 203,5% и 130,5% соответственно. Каковы причины значительного роста прибыли?

Компания Guotai Fund Management Co., Ltd. отметила, что причины значительного роста прибыли связаны, во-первых, с эффектом низкой базы, так как в аналогичном периоде прошлого года отрасль находилась на дне цикла по ликвидации запасов и в период низкого спроса, что создало низкую базу прибыли; во-вторых, спрос способствует росту, особенно в сфере серверов AI, высокопроизводительных вычислений и автомобильной электроники, которые продолжают увеличивать спрос на силовые компоненты и дискретные компоненты, обеспечивая стабильную поддержку заказов для производства дискретных компонентов. Продукты также подорожали в разной степени, что принесло дополнительный доход.

Есть ли устойчивость роста? На это компания Guotai Fund Management Co., Ltd. ответила, что хотя цифры темпов роста могут меняться в зависимости от прошлогодней базы, логика общего улучшения в отрасли остается неизменной. С углублением умной трансформации и электронизации энергетики полупроводниковая отрасль постепенно выходит из низкого уровня и входит в новый цикл роста. Будущий рост будет в большей степени зависеть от инноваций в технологиях и структурных возможностей в областях нижнего уровня, а не просто от колебаний базовой линии; общий тренд остается стабильным.

Источник обложки: База данных медиа «Каждый день»